Номинальная цена. Номинальная и реальная цена. Номинальная стоимость акции

Уставный капитал формируется в силу определенных условий законодательства, а также принципов рыночной экономики. Благодаря такому двойственному характеру реальная и номинальная стоимость отличается.

Что под собой подразумевают эти понятия, как их правильно трактовать, следует понимать руководству компании и ее финансовым специалистам. На что влияет номинальная акционная стоимость, как определять реальное значение этого показателя, следует разобрать подробнее.

Понятие уставного капитала

Уставный капитал формируется при создании акционерного общества. Он складывается из долей капитала, которые вносят в его баланс учредители. Чтобы зафиксировать, какое количество денежных единиц или имущества внес каждый участник, выпускаются различные виды ценных бумаг.

На них отражается стоимость капитала и материальных ценностей, из которых будет состоять баланс будущего предприятия на момент его создания. Каждому учредителю принадлежит своя определенная доля.

На каждой акции указывается ее номинальная стоимость. Из общей суммы складывается уставный капитал. Законодательно установлен его минимальный размер.

Для открытых акционерных обществ он равен тысячекратной сумме минимальной заработной платы. Для закрытых обществ этот уровень равен стократной сумме минимальной зарплаты.

Акции

Под номинальной стоимостью уставного капитала подразумевается сумма всех эмитированных предприятием акций. Она справедлива на момент создания общества.

Номинальная стоимость акций составляет на начало первого года работы реальную рыночную стоимость имущества и финансовых ресурсов, которые внесли акционеры в первоначальный фонд их предприятия.

Из этих денег приобретается необходимое оборудование, закупаются сырье и материалы.

Акции практически всегда дают право своим обладателями принимать участие в управлении их компанией. Чем больше доля номинальной стоимости их ценных бумаг в общей эмиссии, тем весомее голос акционера в принятии тех или иных решений.

Соответственно, чем больше номинал акций, которыми владеет учредитель, тем больший доход в виде дивидендов он может получить в конце операционного периода.

Работа уставного капитала

Если при создании общества номинальная стоимость уставного капитала равна реальной, то по прошествии первого года работы она может измениться. На счетах компании реальных денег может стать больше или меньше.

Чистые активы определяют реальную стоимость капитала. Если по окончании первого года работы акционерное общество получило прибыль, оно может, помимо выплат дивидендов, направить часть средств на расширение производства. В этом случае закупается новая техника, открываются дополнительные линии продукции и т. д.

Валюта баланса при этом увеличится за счет собственных источников финансирования. Но уставный капитал останется неизменным. То же самое наблюдается и в случае получения убытка по результатам первого года работы. Только в этом случае валюта баланса уменьшится.

Размер уставного капитала

Чтобы определить номинальную стоимость акции, необходимо просто посмотреть на указанные реквизиты ценных бумаг. Она остается неизменной, если компания регулярно получает прибыль.

Но законодательство устанавливает тот факт, что уставный фонд не должен быть больше чистых активов. Потому, получив убыток по результатам текущего периода, руководство компании должно объявить о снижении номинальной доли всех участников пропорционально их вкладу.

Уменьшение этого показателя происходит до уровня чистых активов. В случае, когда реальная стоимость собственного капитала падает ниже минимально допустимого по законодательству уровня, общество подлежит реорганизации.

Увеличение уставного капитала

Номинальная стоимость капитала может быть увеличена двумя способами. В первом случае на собрании учредителей принимается решение осуществить новую эмиссию акций, а во втором увеличивается номинал уже существующих акций.

Для первого пути увеличения уставного капитала компания объявляет о новом выпуске своих ценных бумаг. Официально объявляется количество и номинал каждой акции.

Распространять их могут по-разному. Преимущественно их выкупают сами учредители, но возможно их распространение между работниками или другими инвесторами.

Увеличивая номинал существующих акций, учредители подтверждают свое внесение имущества. Эта величина не должна превышать сумму чистых активов после вычета уставного капитала и резервного фонда.

Расчет уменьшения номинала

Для того чтобы понять, как рассчитывается номинальная стоимость доли каждого акционера, необходимо рассчитать пример такого действия.

Например, уставный фонд предприятия составляет 100 млн руб. Он состоит из 10 млн шт. простых акций номинальной стоимостью по 10 руб.

В отчетном периоде компания потерпела убыток. Сумма ее чистых активов составляет теперь всего 4 млн руб. Законодательство обязывает руководство снизить номинальную стоимость уставного фонда. Следовательно, на начало нового операционного периода количество простых акций не изменилось.

Теперь номинальная цена достигает ее реального уровня:

4 млн руб. : 10 млн шт. = 0,4 руб.

Каждый учредитель владеет прежней долей, но ее номинал равен всего 40 коп. за акцию.

Расчет увеличения номинала

Если компания регулярно получает прибыль, она может увеличить свой уставный фонд и валюту баланса. При этом, например, было принято решение на собрании учредителей увеличить номинал уже эмитированных ценных бумаг.

Если компания имела уставный фонд 100 млн руб., а простых акций было выпущено 10 млн шт., номинальная стоимость каждой составила 10 руб. Но, в отличие от предыдущего примера, общество по результатам отчетного периода получило прибыль 1 млрд руб.

Если нет задолженностей, его чистые активы составили 1,1 млрд руб. Соответственно, если не были выплачены дивиденды, а средства в полном объеме были направлены на развитие производства, их номинальная (реальная) стоимость теперь достигает:

1,1 млрд руб. : 10 млн шт. = 110 руб.

В реальных условиях производства оценить действительную стоимость активов тяжело. Поэтому чаще всего она сильно отличается от номинала акций. Этот показатель позволяет определить долю владельца при распределении дохода компании и обозначает вес его голоса в принятии решений по управлению организацией.

Ознакомившись с таким понятием, как номинальная стоимость акций, можно понять, что в условиях производства она лишь обозначает долю внесенного капитала каждым участником.

1. Номинальная стоимость, которая печатается на лицевой стороне ценной бумаги. Известна также как номинал. Может быть выше или ниже рыночной стоимости. 2. Стоимость, напечатанная на банкноте или монете.

Отличное определение

Неполное определение ↓

Номинальная стоимость

один из основных методов метрологического отображения величины стоимости товаров, услуг и т.д. Номинальная стоимость отличается от реальной стоимости как по характеру формирования так и по содержанию.

В современной научной экономической литературе не существует однозначной трактовки понятия «номинальная стоимость». Наиболее распространенными являются две из них.

Согласно первой трактовке, под номинальной стоимостью товаров понимают стоимость, которую они имеют на определенный момент времени и которая формируется целиком или почти целиком под влиянием действия затратного фактора производства. Такое понимание номинальной стоимости весьма условно и относительно, поскольку формируется в другом периоде времени. Номинальная стоимость может выступать не как начальное количественное значение, а как реальная стоимость. Большую номинальную стоимость имеют те товары, на изготовление которых было потрачено больше ресурсов (материальных и трудовых), т.е. номинальная стоимость рассматривается как функция издержек производства. Кривая ее формирования разная и зависит от характера изменения величины издержек производства. Эти особенности формирования величины номинальной стоимости (в первой ее интерпретации) отражают с помощью ее расходной эластичности (соотношение предельных величин номинальной стоимости и затрат ресурсов производства). Если расходная эластичности больше единицы, ее формирование имеет интенсивный характер, если меньше единицы – детенсивний, когда она равна единице – экстенсивный. Такая трактовка номинальной стоимости характерна для марксистской экономической литературы. Маркс считал, что единственным фактором формирования величины стоимости товаров являются затраты производства (особенно живого труда). Все другие факторы являются факторами изменения, а не формирования величины номинальной стоимости. Правда, Маркс в своих работах не употреблял термин «номинальная стоимость». Но суть его концепции стоимости дает все основания полагать, что стоимость он рассматривал как номинальную экономическую величину (в прямом значении термина «номинальная»). В практике хозяйствования величина номинальной стоимости (в Марксовой трактовке) определяется с помощью рыночной цены начального, базового, исходящего периодов как сумма произведений физических объемов продукции и цены базового периода. Номинальная стоимость в такой интерпретации не показывает, как изменяется стоимость товаров, какие факторы дополнительно влияют на ее величину в определенный период времени. Это, так сказать, выходная величина стоимости товаров, использование которой имеет очень важное значение как в теоретическом, так и в практическом экономическом анализе. Этим она принципиально отличается от реальной стоимости, величина которой формируется под влиянием затратного и других факторов и которая отражает изменение величины стоимости в течение определенного периода времени. Номинальная стоимость товаров показывает, чего стоят товары с точки зрения, во-первых, величины затрат ресурсов производства, во-вторых, в некоторый начальный момент времени.

Согласно второй трактовке, номинальная стоимость – это та стоимость товаров, которую они имеют в определенный момент времени, в условиях действия и использования фактических рыночных цен. Она определяется методом простого арифметического суммирования произведений физических объемов продукции и цен фактического периода. Номинальная стоимость в такой интерпретации содержит, как правило, инфляционную компоненту (или дефляционную компоненту, если функционирование экономической системы характеризуется развитием дефляционных процессов) и поэтому извращенно отражает реальные физические объемы производства.

Первая трактовка номинальной стоимости (как стоимости товаров в начальный, выходной период времени) наиболее широко используется в теоретическом метрологическом анализе экономических систем и процессов, вторая трактовка номинальной стоимости (как стоимости товаров в данный конкретный период времени) – в практическом метрологическому анализе.

Характер количественной динамики номинальной стоимости товаров зависит, во-первых, от содержания, которое вкладывают в это понятие и, во-вторых, от характера развития и функционирования национальной экономической системы. Номинальная стоимость как начальная, базовая стоимость в интенсивной экономике имеет тенденцию к снижению (из-за уменьшения предельных издержек производства), в экстенсивной и детенсивной экономиках – к росту (обусловленному действием закона возрастающих предельных издержек производства). В экономике России этот тип номинальной стоимости в начале XXI в. имеет тенденцию к росту, поскольку затраты ресурсов на единицу продукции неуклонно растут. Номинальная стоимость как фактическая стоимость в определенный период времени в инфляционной экономике имеет тенденцию к росту, в дефлятивной экономике – к снижению.

Отличное определение

Неполное определение ↓

Акции — корпоративный вид ценных бумаг, подтверждающих право собственников получать установленную часть дохода предприятия в виде регулярно перечисляемых им дивидендов.

Акции отличаются неограниченным сроком обращения и установленной (неизменной) номинальной стоимостью, ниже которой запрещается выпускать их на фондовую биржу.

Цена акции, оглашаемая в момент создания акционерного общества, является ее номинальной стоимостью и отмечается на самом документе (акции). Эта цена используется в бухгалтерских программах для отражения эмиссионного дохода компании (полученного в результате размещения ценных бумаг на бирже), указывается в проспекте эмиссии — документе, описывающем общее количество и цену акций перед их выпуском на фондовую биржу.

Номинальная цена одной акции равна частному от деления объема капитала организации на общее количество эмитированных бумаг. Единая цена на все выпущенные акции предполагает равные права собственников ценных бумаг при голосовании на общем собрании акционеров. На практике акции выпускают и без указания номинала, при этом компания продает их по эмиссионной стоимости.

Использование номинальной стоимости акций

Номинальная стоимость ценных бумаг используется для взаимодействия с акционерами (собственниками), учета эмиссионного дохода предприятия в финансовых документах.

1. Открытие акционерного общества. Установленная стоимость ценной бумаги отражается в уставных документах предприятия, собственники бизнеса покупают акции по этой цене. Оставшаяся масса ценных бумаг поступает на биржу для продажи, принося эмиссионный доход (или убыток). Такая процедура распределяет полномочия внутри компании, закрепляет структуру управления. Например, генеральный директор владеет 51% всех существующих акций и официально является собственником и руководителем бизнеса.
2. Оценка соотношения номинальной и рыночной цены для учета дохода. Цена акций на рынке может быть равна номинальной — такое соотношение называется альпари. Если акцию продали по цене ниже номинальной — сделка произошла с дисконтом, если выше этого уровня — с премией. Такие показатели отражаются в бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия.
3. Выплата распределенной прибыли в виде дивидендов. Расчет итоговой суммы для выплаты акционерам проводится в зависимости от номинальной стоимости и общего числа ценных бумаг. Чем больше акций находится в собственности держателя — тем большие дивиденды ему выплатят на дату закрытия реестра (расчета итоговой суммы).
4. Защита компании от возможного отчуждения капитала. В уставе предприятия указывается предельное число акций, которым может владеть один собственник. Если номинальная стоимость сравнительно высока, это защищает компанию от выкупа акций сторонними лицами.

Корректировка номинальной стоимости акций

Исходная цена акций фиксируется в уставе фирмы, поэтому ее корректировку следует отразить в документе, а также уведомить надзорный орган (в РФ это Комиссия по ценным бумагам при Министерстве финансов РФ).

1. Изменение итоговой суммы уставного капитала предприятия. В этом случае необходимо перевыпустить акции с новой стоимостью и передать их во владение собственникам.
2. Изменение общего числа акций. Если эмитент сокращает количество ценных бумаг при неизменном объеме уставного капитала — применяется консолидация, то есть объединение капитала в руках небольшого числа акционеров. Если число акций увеличивается, происходит расщепление и капитал «размывается» среди возрастающего числа акционеров. Консолидацию используют в случае значительного падения курса ценных бумаг, расщепление — при устойчивом развитии компании.

На практике номинальная стоимость — формальный показатель, не имеющий отношения к рыночной или эмиссионной цене. Большинство собственников японских и американских компаний не указывают цену на самой акции, трейдерам следует ориентироваться на рыночные котировки.

Мы часто хотим сравнить сегодняшнюю цену товара с ценой, которая была в прошлом или которая, скорее всего, будет в будущем. Чтобы придать смысл такому сравнению, нам необходимо измерить цены относительно их общего уровня.

В своем абсолютном значении цена десятка яиц сегодня во много раз выше, чем 50 лет назад. Однако относительно цен в целом она на самом Деле понизилась. Это и означает измерение цен в реальных, а не номинальных значениях.

Номинальная цена (nominal price) товара (иногда называемая цена в «текущих долларах») является просто его абсолютной ценой. Например, номинальная цена кварты молока составляла около $0,40 в 1970 г., около $0,65 в 1980 г. и около $1,05 в 1999 г. Это те цены, которые вы могли бы увидеть в супермаркетах в соответствующие годы. Реальная цена (real price) товара (иногда называемая ценой в «постоянных долларах») - это цена относительно агрегированного показателя цен. Другими словами, это цена, скорректированная на величину инфляции.

Номинальная цена - это абсолютная цена товара, не учитывающая величины инфляции.

Реальная цена - это цена товара относительно агрегированного показателя цен;

цена, скорректированная с учетом инфляции.

Наиболее часто используемым обобщающим показателем является индекс потребительских цен (ИПЦ, или CPI, Consumer Price Index). ИПЦ рассчитывается Бюро статистики труда США и публикуется ежемесячно. Он отмечает, как стоимость большой рыночной корзины товаров, приобретенной «типичным» потребителем в какой-то базовый год, изменяется с течением времени.

(В настоящее время за базовый год взят 1983 г.) Процентные изменения в индексе потребительских цен определяют уровень инфляции в экономике.3

Индекс потребительских цен - это показатель общего уровня цен.

Если мы сделаем поправку на инфляцию, то действительно ли молоко в 1999 г. окажется более дорогим, чем в 1970 г.? Для того, чтобы это узнать, давайте рассчитаем цену на молоко в 1999 г. в долларах 1970 г. ИПЦ в 1970 г. равнялся 38,8 и вырос к 1999 г. до 167. (Данные основаны на сборнике «Statistical Abstract of the United States» («Обзор статистики США») и экономическом докладе Президента США.) В период 1970-х и в начале 1980-х гг. в США имела место значительная инфляция. Тогда в долларах 1970 г. цена молока была бы равна:

(38,8/167) х $1,05 = $0,24.

Следовательно, в реальных значениях цена молока в 1999 г. была ниже, чем это было в 1970. Иными словами, номинальная цена молока подскочила на 162%, но при этом ИПЦ увеличился па 330%. Относительно общего уровня цен цена на молоко стала ниже.

В этой книге мы в основном будем иметь дело с реальными, а не номинальными ценами, поскольку варианты потребительского выбора включают в себя анализ ценовых сравнений. Такие относительные цены в большинстве своем нетрудно рассчитать, если существует общая база для сравнения. Установление реальных значений всех цен решает эту проблему. Таким образом, даже если мы часто будем измерять цены в долларах, мы будем думать о них в терминах реальной покупательной способности этих долларов.

Номинальная цена (по-другому номинал) – это цена, которая устанавливается эмитентом на векселя, ценные бумаги, акции или же монеты и банкноты (обозначается на самих акциях, банкнотах или же ценных бумагах). Не стоит путать номинальную с курсовой ценой, ведь в ряде ситуаций курсовая цена может отличаться от номинала. Курсовая цена – это стоимость покупки и продажи ценных бумаг, зависит она напрямую от предложения и спроса.

Случай, когда номинальная цена превосходит рыночную стоимость, называется премией, а если номинал, ниже, то – дисконтом. В редких случаях рыночная и номинальная цена бывают равными, называется это альпари.

При выпуске ценных бумаг, их цена учитывается по номиналу. Если продажи совершаются выше номинальной цены, то это приводит к образованию дополнительных средств. Поэтому данный показатель необходим непосредственно для учета.

Номинальной ценой называют ту сумму, за которую акции и облигации продаются первоначальным владельцам во время первого размещения. Но даже в таком случае, цена продажи может определяться эмитентом. После выпуска акций и облигаций и начала торгов на бирже можно увидеть разницу между рыночной оценкой и ее номинальной стоимостью. Вследствие чего, инвестор или зарабатывает деньги на данной бумаге или же получает убыток.

Этот бизнес сопряжен с большими финансовыми рисками, ведь есть возможность заработать большую сумму денег, но иногда можно наоборот потерять ее. Этот вид заработка основан на подъеме цен. Ярким примером получения огромной прибыли может послужить ситуация, когда в девяносто восьмом году, были выпущены акции фирмой theGlob.com, стоимость которых поднялась с девяти до девяносто семи долларов. На проведении данной операции инвесторы смогли заработать более тысячи процентов за пару дней. Но если рассмотреть ситуацию с иной стороны, то после этого резкого повышения акций, в дальнейшем ситуация пошла на спад и уже в 2012 году акции компании едва достигали номинала.

Как определяется номинальная цена?

Величина номинальной цены определяется в основном в произвольной форме, но при ее определении имеется, безусловно определенный умысел. Со временем номинальная стоимость ценных бумаг может меняться. К примеру, акции Газпрома при первом их размещении имели номинальную цену – 1000 рублей, после номинал снизили до 10 рублей, а в 1998 до 5 рублей за штуку. При этом количество выпускаемых бумаг не менялось.

Величина номинала имеет огромное значение для создателей акционерного общества, ведь они могут покупать акции по номиналу только до того времени, пока они не размещаются среди покупателей и не котируются на финансовых рынках. То есть до тех пор, пока у них нет определенной рыночной цены и цены размещения.

Номинальная стоимость определяется эмитентом в несколько этапов:

1. Оценка будущих изменений цен. Анализ спроса и предложения на текущий момент времени.
2. Прогноз будущих изменений цен. Анализ и прогноз будущей ликвидности рынка.
3. Перемножение номинальной цены на прогнозируемые в течение нескольких лет, для того, чтобы выразить переменные в ценах необходимого года.
4. Анализ и проработка собранных материалов, для установления необходимой номинальной стоимости, с учетом внешних и внутренних изменений в компании.

Номинальная цена носит сугубо информационный характер, ведь она практически не имеет значения для оборота акции. В некоторых странах номинал на ценных бумагах не проставлен, вместо этого проставлено количество частей, на которые капитал разбит.