Uluslararası parasal ilişkiler sunumu. Uluslararası parasal ilişkiler. Temel kavramlar Uluslararası parasal ilişkiler, ülkeler ile ilgili ülkeler arasındaki ekonomik ilişkiler bütünüdür. Döviz piyasaları para sistemleri içerisinde çalışır
Temel kavramlar Uluslararası parasal ilişkiler, uluslararası ödemeler sistemiyle ilişkili ülkeler arasındaki bir dizi ekonomik ilişkidir. Uluslararası parasal ilişkiler, uluslararası ödemeler sistemiyle ilişkili ülkeler arasındaki bir dizi ekonomik ilişkidir. Para sistemi, ulusal mevzuatta (ulusal sistem) veya eyaletlerarası anlaşmada (dünya ve bölgesel sistemler) yer alan para ilişkilerinin bir örgütlenme şeklidir. Para sistemi, ulusal mevzuatta (ulusal sistem) veya eyaletlerarası anlaşmada (dünya ve bölgesel sistemler) yer alan para ilişkilerinin bir örgütlenme şeklidir.
Ulusal para birimleri, küresel ve bölgesel para sistemleri vardır. Ulusal para birimleri, küresel ve bölgesel para sistemleri vardır. Ulusal para sistemleri, belirli bir ülkenin diğer devletlerle parasal uzlaşma prosedürünü düzenleyen ulusal para sistemi çerçevesinde oluşturulur. Yavaş yavaş kendisini parasal sistemden ayırır. Ulusal para sistemleri, belirli bir ülkenin diğer devletlerle parasal uzlaşma prosedürünü düzenleyen ulusal para sistemi çerçevesinde oluşturulur. Yavaş yavaş kendisini parasal sistemden ayırır. Ulusal para sisteminin temel unsurları: Ulusal para sisteminin temel unsurları: - ulusal para birimi; - ulusal para birimi düzenlemesi - para ve altın için ulusal pazarların rejimi; - Para birimi düzenlemesini yürüten ulusal makamlar (yasama organları, merkez bankası, maliye bakanlığı, ekonomi bakanlığı, gümrük komitesi vb.).
Uluslararası ekonomik ilişkilerde, tek tek devletlerin ulusal para birimlerinin karşılaştırılması ve değiştirilme oranı önemlidir. Bu oran veya döviz kuru, bir ülkenin para biriminin başka bir para birimi veya para birimi grubu cinsinden ifade edilen fiyatıdır. Uluslararası ekonomik ilişkilerde, tek tek devletlerin ulusal para birimlerinin karşılaştırılması ve değiştirilme oranı önemlidir. Bu oran veya döviz kuru, bir ülkenin para biriminin başka bir para birimi veya para birimi grubu cinsinden ifade edilen fiyatıdır. Dışarıdan döviz kuru, uluslararası ekonomik ilişkilerdeki katılımcılara ulusal para birimini yabancı para birimine dönüştürme katsayısı olarak sunulur. Dışarıdan döviz kuru, uluslararası ekonomik ilişkilerdeki katılımcılara ulusal para birimini yabancı para birimine dönüştürme katsayısı olarak sunulur.
Serbest piyasadaki diğer fiyatlar gibi döviz kuru da arz ve talep arasındaki ilişki tarafından belirlenir. Nominal döviz kuru ya döviz piyasasında ya da devlet kurumları tarafından sabitlenerek belirlenir. Nominal döviz kuru ya döviz piyasasında ya da devlet kurumları tarafından sabitlenerek belirlenir. Cari işlemleri gerçekleştirmek ve bunlar üzerinde uzlaşma sağlamak için kullanılır. Cari işlemleri gerçekleştirmek ve bunlar üzerinde uzlaşma sağlamak için kullanılır.
Bir ürünün fiyatı, değerine göre oluştuğu gibi, bir para biriminin fiyatı da satın alma gücüne göre oluşur. Döviz kurunun maliyet esası, satın alma gücü paritesi (SAGP), yani para birimlerinin satın alma güçlerine oranıdır. Bir ürünün fiyatı, değerine göre oluştuğu gibi, bir para biriminin fiyatı da satın alma gücüne göre oluşur. Döviz kurunun maliyet esası, satın alma gücü paritesi (SAGP), yani para birimlerinin satın alma güçlerine oranıdır. Bir malın fiyatının değeriyle örtüşmesi ancak örtüşmemesi gibi, döviz kuru da sürekli olarak değer tabanından sapar. Bir malın fiyatının değeriyle örtüşmesi ancak örtüşmemesi gibi, döviz kuru da sürekli olarak değer tabanından sapar.
“Big Mac Endeksi, The Economist tarafından belirli bir para biriminin “doğru” seviyede olup olmadığının şaka amaçlı bir göstergesi olarak geliştirildi. “Big Mac Endeksi, The Economist tarafından belirli bir para biriminin “doğru” seviyede olup olmadığının şaka amaçlı bir göstergesi olarak geliştirildi. Satın alma gücü paritesi/SAGP/para birimlerine dayanmaktadır. SAGP teorisi, gerçek döviz kurunun, farklı ülkelerde aynı dolar tutarıyla satın alınabilecek aynı mal ve hizmet sepetinin değeriyle belirlenmesi gerektiğini öne sürüyor. "Big Mac" dünyanın tüm ülkeleri için aynı üründür, bu da bir hamburgerin Amerika'da dünyanın diğer tüm ülkeleri ile aynı maliyette olması gerektiği anlamına gelir. Satın alma gücü paritesi/SAGP/para birimlerine dayanmaktadır. SAGP teorisi, gerçek döviz kurunun, farklı ülkelerde aynı dolar tutarıyla satın alınabilecek aynı mal ve hizmet sepetinin değeriyle belirlenmesi gerektiğini öne sürüyor. "Big Mac" dünyanın tüm ülkeleri için aynı üründür, bu da bir hamburgerin Amerika'da dünyanın diğer tüm ülkeleri ile aynı maliyette olması gerektiği anlamına gelir.
Ocak 2004'ten bu yana The Economist dergisi, dünya çapındaki Starbucks kahve zincirinde büyük bir bardak sütlü kahvenin fiyatına göre hesaplanan yeni bir endeks yayınlamaya başladı. Ocak 2004'ten bu yana The Economist dergisi, dünya çapındaki Starbucks kahve zincirinde büyük bir bardak sütlü kahvenin fiyatına göre hesaplanan yeni bir endeks yayınlamaya başladı. The Economist'in son 18 yıldır farklı ülkelerdeki McDonald's restoranlarındaki hamburger fiyatlarını karşılaştırarak hesapladığı BigMac endeksini yayınlayan bu endeks, ilk başta şaka olarak düşünüldü ancak Nisan 2002'de yapılan hesaplamalar sonrasında, bu endeksin tahmin edilmesine yardımcı oldu. Dolar kurundaki düşüş nedeniyle analistler endeksi daha ciddiye almaya başladı.The Economist, son 18 yıldır, farklı ülkelerdeki McDonald's restoranlarındaki hamburger fiyatlarının karşılaştırılmasına dayanarak hesaplanan BigMac Endeksi'ni yayınlıyor. İlk başta bu endeks bir şaka olarak görüldü, ancak hesaplamaları doların Nisan 2002'deki düşüşünü tahmin etmeye yardımcı olduktan sonra analistler endeksi daha ciddiye almaya başladı. Böyle bir endeksi hesaplamak için dünya çapında yaygın olarak bulunan ürünleri dikkate almak gerekir. Bu açıdan bakıldığında uluslararası restoran zincirlerinin rekabeti yok - Starbucks'ın 32 ülkede 7.225 işletmesi var, McDonald's'ın ise 119 ülkede daha fazla restoranı var.Böyle bir endeksi hesaplamak için dünya çapında yaygın olarak bulunan ürünleri hesaba katmak gerekir. Bu bakış açısına göre, uluslararası restoran zincirleri rekabet dışıdır - Starbucks'ın 32 ülkede 7.225 işletmesi vardır, McDonald's'ın ise 119 ülkede daha fazla restoranı vardır. The Economist'in editörleri, bu yayının dünyanın farklı ülkelerindeki fiyatlarına dayalı olarak bir "Ekonomist endeksi" de oluşturma fikrini ortaya attı ancak derginin gelişmekte olan ülkelerin çoğunda yayınlanmaması nedeniyle bu fikirden vazgeçilmek zorunda kaldı. . The Economist'in editörleri, bu yayının dünyanın farklı ülkelerindeki fiyatlarına dayalı olarak bir "Ekonomist endeksi" de oluşturma fikrini ortaya attı ancak derginin gelişmekte olan ülkelerin çoğunda yayınlanmaması nedeniyle bu fikirden vazgeçilmek zorunda kaldı. .
Kağıt para koşullarında döviz kurları SAGP'den önemli ölçüde sapabilir. Gelişmiş ülkelerde bu sapma, OECD'nin son tahminlerine göre %40'a kadar çıkıyor. Gelişmekte olan birçok ülkede ve ekonomileri geçiş sürecinde olan ülkelerde, ulusal döviz kuru pariteden 2-4 kat daha düşüktür. Kağıt para koşullarında döviz kurları SAGP'den önemli ölçüde sapabilir. Gelişmiş ülkelerde bu sapma, OECD'nin son tahminlerine göre %40'a kadar çıkıyor. Gelişmekte olan birçok ülkede ve ekonomileri geçiş sürecinde olan ülkelerde, ulusal döviz kuru pariteden 2-4 kat daha düşüktür. Döviz kurunun SAGP'den sapması, çeşitli faktörlere bağlı olan para arzı ve talebinin etkisi altında meydana gelir. Döviz kurunun SAGP'den sapması, çeşitli faktörlere bağlı olan para arzı ve talebinin etkisi altında meydana gelir. Döviz kurunun oluşumu çok faktörlü bir süreçtir. Para arzını ve talebini doğrudan etkileyen en önemli döviz kuru faktörleri arasında şunlar yer almaktadır: enflasyon oranları, faiz oranları ve menkul kıymet getirileri düzeyi, ödemeler dengesinin durumu. Döviz kurunun oluşumu çok faktörlü bir süreçtir. Para arzını ve talebini doğrudan etkileyen en önemli döviz kuru faktörleri arasında şunlar yer almaktadır: enflasyon oranları, faiz oranları ve menkul kıymet getirileri düzeyi, ödemeler dengesinin durumu.
Enflasyonun VC üzerindeki etkisi Döviz kurunun temelini para birimlerinin satın alma gücü oranı oluşturduğundan, fiyatların genel olarak artması sonucunda ülkenin para biriminin satın alma gücünün diğer ülkelere göre daha belirgin bir şekilde düşmesine neden olur. döviz kurunda bir düşüş. Döviz kurunun temelini para birimlerinin satın alma gücü oranı oluşturduğundan, fiyatların genel olarak artması sonucunda ülkenin para biriminin satın alma gücünün diğer ülkelere göre daha belirgin bir şekilde düşmesi, döviz kurunun düşmesine neden olur. .
Yüzde oranının VC üzerindeki etkisi Mevduat faiz oranlarındaki ve/veya herhangi bir para birimindeki menkul kıymet getirisindeki artış, bu para birimine olan talebin artmasına neden olacak ve fiyatının yükselmesine neden olacaktır. Belirli bir ülkede menkul kıymetlerin göreceli olarak daha yüksek faiz oranları ve getirileri (sermaye hareketi üzerinde kısıtlamaların olmadığı durumlarda), öncelikle bu ülkeye yabancı sermaye akışına ve buna bağlı olarak yabancı sermaye arzında bir artışa yol açacaktır. para biriminin fiyatının düşmesi ve ulusal para biriminin değer kazanması. İkincisi, ulusal para cinsinden daha yüksek gelir getiren mevduat ve menkul kıymetler, ulusal fonların döviz piyasasından çıkışına, döviz talebinin azalmasına, döviz kurunun değer kaybetmesine ve ulusal paranın döviz kurunun artmasına katkıda bulunacaktır. Mevduat faiz oranlarındaki ve/veya herhangi bir para birimindeki menkul kıymet getirisindeki artış, bu para birimine olan talebin artmasına neden olacak ve değerlenmesine yol açacaktır. Belirli bir ülkede menkul kıymetlerin göreceli olarak daha yüksek faiz oranları ve getirileri (sermaye hareketi üzerinde kısıtlamaların olmadığı durumlarda), öncelikle bu ülkeye yabancı sermaye akışına ve buna bağlı olarak yabancı sermaye arzında bir artışa yol açacaktır. para biriminin fiyatının düşmesi ve ulusal para biriminin değer kazanması. İkincisi, ulusal para cinsinden daha yüksek gelir getiren mevduat ve menkul kıymetler, ulusal fonların döviz piyasasından çıkışına, döviz talebinin azalmasına, döviz kurunun değer kaybetmesine ve ulusal paranın döviz kurunun artmasına katkıda bulunacaktır.
BoP dengesinin VC üzerindeki etkisi Ödemeler dengesi fazlasına, örneğin ulusal mal ihracatçılarından gelen döviz arzındaki artış, döviz kurundaki değer kaybı ve ulusal para birimindeki artış eşlik ediyor. Ödemeler dengesindeki bir fazlalığa, örneğin ulusal mal ihracatçılarından döviz arzındaki bir artış, döviz kurundaki bir değer kaybı ve ulusal para birimindeki bir artış eşlik eder.
Dünya para sisteminin gelişimi Dünya para sisteminin işleyişinin ve istikrarının niteliği, dünya ekonomisinin yapısına uyum derecesine bağlıdır. Dünya ekonomisinin yapısı ve dünya sahnesindeki güçler dengesi değiştiğinde, uluslararası ekonomik ilişkilerin mevcut biçimi yerini yenisine bırakıyor. 19. yüzyılda ortaya çıkan IMF, 3 evrim aşamasından geçmiştir: Dünya para sisteminin işleyişinin ve istikrarının niteliği, dünya ekonomisinin yapısına uyum derecesine bağlıdır. Dünya ekonomisinin yapısı ve dünya sahnesindeki güçler dengesi değiştiğinde, uluslararası ekonomik ilişkilerin mevcut biçimi yerini yenisine bırakıyor. 19. yüzyılda ortaya çıkan MBC, 3 evrim aşamasından geçti
Altın standardının başlangıcı 1821'de İngiltere Merkez Bankası tarafından atıldı. Yasal olarak bu sistem, 1867'de Paris Konferansı'nda altını dünya parasının tek biçimi olarak tanıyan eyaletler arası bir anlaşmayla resmileştirildi. Anlaşmanın imzalandığı yere bağlı olarak bu sisteme Paris Para Sistemi de denilmektedir. Altın standardının başlangıcı 1821'de İngiltere Merkez Bankası tarafından atıldı. Yasal olarak bu sistem, 1867'de Paris Konferansı'nda altını dünya parasının tek biçimi olarak tanıyan eyaletler arası bir anlaşmayla resmileştirildi. Anlaşmanın imzalandığı yere bağlı olarak bu sisteme Paris Para Sistemi de denilmektedir.
Altın standardı aşağıdaki yapısal ilkelere dayanıyordu: Altın standardı aşağıdaki yapısal ilkelere dayanıyordu: Temeli altın para standardıydı. Temeli altın para standardıydı. Her para biriminin bir altın içeriği vardı. Ulusal para birimlerinin döviz kuru sıkı bir şekilde altına bağlıydı ve para biriminin altın içeriği nedeniyle birbirleriyle sabit bir döviz kuruyla ilişkilendiriliyordu. Altın pariteleri para birimlerinin altın içeriğine göre oluşturuldu. Her para biriminin bir altın içeriği vardı. Ulusal para birimlerinin döviz kuru sıkı bir şekilde altına bağlıydı ve para biriminin altın içeriği nedeniyle birbirleriyle sabit bir döviz kuruyla ilişkilendiriliyordu. Altın pariteleri para birimlerinin altın içeriğine göre oluşturuldu. Para birimleri serbestçe altına çevrilebiliyordu. Altın genel kabul görmüş dünya parası olarak kullanıldı. Para birimleri serbestçe altına çevrilebiliyordu. Altın genel kabul görmüş dünya parası olarak kullanıldı.
Döviz kurlarında dalgalanmalar ancak “altın puan” (döviz kurlarının, altının yurtdışına taşınma maliyetlerinin belirlediği, belirlenen altın paritesinden sapmasının maksimum sınırlarına verilen isim) sınırları dahilinde mümkün olabiliyordu. Döviz kurlarında dalgalanmalar ancak “altın puan” (döviz kurlarının, altının yurtdışına taşınma maliyetlerinin belirlediği, belirlenen altın paritesinden sapmasının maksimum sınırlarına verilen isim) sınırları dahilinde mümkün olabiliyordu. Altın madeni paraların piyasa kurunun altın içeriğine göre pariteden sapması durumunda borçlular uluslararası yükümlülüklerini yabancı para yerine altınla ödemeyi tercih ediyorlardı. Altın madeni paraların piyasa kurunun altın içeriğine göre pariteden sapması durumunda borçlular uluslararası yükümlülüklerini yabancı para yerine altınla ödemeyi tercih ediyorlardı. Altın standardı, üretimin, dış ekonomik ilişkilerin, parasal dolaşımın, ödemeler dengesinin ve uluslararası ödemelerin kendiliğinden düzenleyicisi rolünü oynadı. Altın standardı, üretimin, dış ekonomik ilişkilerin, parasal dolaşımın, ödemeler dengesinin ve uluslararası ödemelerin kendiliğinden düzenleyicisi rolünü oynadı.
Altın standardının çeşitleri şunlardır: Bankaların serbestçe altın bastığı altın standardı (20. yüzyılın başına kadar yürürlükteydi) Bankaların serbestçe altın bastığı altın standardı (20. yüzyılın başına kadar yürürlükteydi) 20. yüzyılın başları) Altının yalnızca uluslararası ödemelerde kullanıldığı külçe altın standardı (20. yüzyılın başı - Birinci Dünya Savaşı'nın başlangıcı) Altının yalnızca uluslararası ödemelerde kullanıldığı külçe altın standardı (20. yüzyılın başı - Birinci Dünya Savaşı'nın başı) 20. yüzyıl - Birinci Dünya Savaşı'nın başlangıcı) Altın ve döviz (altın değişimi) standardı, altınla birlikte, altın standardı sistemine dahil olan ülkelerin yerleşim para birimlerinde de altının kullanıldığı. Cenevizliler (1922 - İkinci Dünya Savaşı'nın başlangıcı) olarak da bilinir. Hesaplamalarda altınla birlikte altın standardı sistemine dahil olan ülkelerin para birimlerinin de kullanıldığı altın ve döviz (altın değişimi) standardı kullanıldı. Cenevizliler (1922 - İkinci Dünya Savaşı'nın başlangıcı) olarak da bilinir. Altın para standardı, döviz kuru ve ödemeler dengesini eşitlemeye yönelik piyasa mekanizmasının yürürlükte olduğu Birinci Dünya Savaşı öncesinde nispeten etkiliydi. Altın para standardı, döviz kuru ve ödemeler dengesini eşitlemeye yönelik piyasa mekanizmasının yürürlükte olduğu Birinci Dünya Savaşı öncesinde nispeten etkiliydi.
Birinci Dünya Savaşı sırasında ve özellikle Büyük Buhran sırasında altın standardı sistemi krizdeydi. Artan ekonomik bağların ölçeğine artık karşılık gelmediği için altın para ve külçe altın standartları geçerliliğini yitirdi. Birinci Dünya Savaşı sırasında ve özellikle Büyük Buhran sırasında altın standardı sistemi krizdeydi. Artan ekonomik bağların ölçeğine artık karşılık gelmediği için altın para ve külçe altın standartları geçerliliğini yitirdi. Çoğu Avrupa ülkesindeki yüksek enflasyon nedeniyle para birimleri konvertibl hale geldi. Amerika Birleşik Devletleri yeni bir finansal lider olarak ortaya çıktı ve altın standardı değişti. Çoğu Avrupa ülkesindeki yüksek enflasyon nedeniyle para birimleri konvertibl hale geldi. Amerika Birleşik Devletleri yeni bir finansal lider olarak ortaya çıktı ve altın standardı değişti.
İkinci para sistemi, 1 Temmuz - 22 Temmuz 1944 tarihleri arasında Bretton Woods'ta (ABD) düzenlenen BM Uluslararası Para ve Finans Konferansı'nda resmileştirildi. IMF ve Dünya Bankası da burada kuruldu. İkinci para sistemi, 1 Temmuz - 22 Temmuz 1944 tarihleri arasında Bretton Woods'ta (ABD) düzenlenen BM Uluslararası Para ve Finans Konferansı'nda resmileştirildi. IMF ve Dünya Bankası da burada kuruldu. İkinci dünya para sistemi yaratmanın hedefleri: İkinci dünya para sistemi yaratmanın hedefleri: 1. Kapsamlı serbest ticareti yeniden tesis etmek. 2. Uluslararası döviz sisteminde sabit döviz kuru sistemine dayalı istikrarlı bir dengenin kurulması. 3. Dış dengedeki geçici zorlukları gidermek için kaynakların devletlere aktarılması.
İkinci MBC aşağıdaki ilkelere dayanıyordu: İkinci MBC aşağıdaki ilkelere dayanıyordu: Katılımcı ülkelerin para birimleri için lider para biriminin kuruna göre sabit döviz kurları oluşturuldu; Önde gelen para biriminin döviz kuru, altına sabitlenmiştir; Merkez bankaları döviz müdahaleleri yoluyla kendi para birimlerinin lider para birimine karşı (+/- %1 dahilinde) istikrarlı bir döviz kurunu korurlar; Döviz kurlarındaki değişiklikler devalüasyon ve yeniden değerleme yoluyla gerçekleştirilir.Sistemin organizasyon birimi IMF ve IBRD'dir.
Amerika Birleşik Devletleri'nin baskısı altında, Bretton Woods sistemi çerçevesinde bir dolar standardı oluşturuldu - doların hakimiyetine dayanan MMS (ABD, dünyanın toplam altın rezervlerinin% 70'ine sahipti). Altına çevrilebilen tek para birimi olan dolar, döviz paritelerinin temeli, uluslararası ödemelerin, döviz müdahalelerinin ve rezerv varlıkların oluşumunun temel aracı haline geldi. Amerika Birleşik Devletleri'nin baskısı altında, Bretton Woods sistemi çerçevesinde bir dolar standardı oluşturuldu - doların hakimiyetine dayanan MMS (ABD, dünyanın toplam altın rezervlerinin% 70'ine sahipti). Altına çevrilebilen tek para birimi olan dolar, döviz paritelerinin temeli, uluslararası ödemelerin, döviz müdahalelerinin ve rezerv varlıkların oluşumunun temel aracı haline geldi. ABD dolarının altın oranı belirlendi: 1 ons başına 35 dolar. Amerika Birleşik Devletleri, uzun süredir rakibi olan Büyük Britanya'yı geride bırakarak tekelci bir para hegemonyası kurdu. ABD dolarının altın oranı belirlendi: 1 ons başına 35 dolar. Amerika Birleşik Devletleri, uzun süredir rakibi olan Büyük Britanya'yı geride bırakarak tekelci bir para hegemonyası kurdu. 1 Troy ons - Troy ons, 31 grama eşit bir kütle ölçü birimidir. İsmi Fransa'nın Troyes şehrinden gelmektedir. Artık bankacılık ve kuyumculukta değerli metallerin ağırlığını ölçmek için yaygın olarak kullanılmaktadır 1 Troy ons - Troy ons, 31 grama eşit bir kütle ölçü birimidir. İsmi Fransa'nın Troyes şehrinden gelmektedir. Değerli metallerin ağırlığını ölçmek için artık bankacılıkta ve mücevherlerde yaygın olarak kullanılıyor
Böylece, Amerika Birleşik Devletleri'nin ulusal para birimi dünyanın parası haline geldi ve bu nedenle Bretton Woods para birimi sistemine genellikle altın dolar standart sistemi denir. Böylece, Amerika Birleşik Devletleri'nin ulusal para birimi dünyanın parası haline geldi ve bu nedenle Bretton Woods para birimi sistemine genellikle altın dolar standart sistemi denir. Bu sistem ancak ABD'nin altın rezervleri yabancı doların altına çevrilmesini destekleyebildiği sürece var olabilir. Ancak 70'lerin başında. altın rezervlerinin Avrupa lehine yeniden dağıtılması söz konusuydu. Bu sistem ancak ABD'nin altın rezervleri yabancı doların altına çevrilmesini destekleyebildiği sürece var olabilir. Ancak 70'lerin başında. altın rezervlerinin Avrupa lehine yeniden dağıtılması söz konusuydu. Altın üretiminin uluslararası ticaretteki artışa kıyasla düşük kalması nedeniyle uluslararası likidite konusunda da önemli sorunlar yaşanıyor. Rezerv para birimi olarak dolara olan güven de ABD'nin büyük ödemeler dengesi açığı nedeniyle düşüyor. Yeni finans merkezleri ortaya çıkıyor (Batı Avrupa ve Japonya), bu da ABD'nin dünyadaki mutlak hakim konumunu kaybetmesine yol açıyor. Altın üretiminin uluslararası ticaretteki artışa kıyasla düşük kalması nedeniyle uluslararası likidite konusunda da önemli sorunlar yaşanıyor. Rezerv para birimi olarak dolara olan güven de ABD'nin büyük ödemeler dengesi açığı nedeniyle düşüyor. Yeni finans merkezleri ortaya çıkıyor (Batı Avrupa ve Japonya), bu da ABD'nin dünyadaki mutlak hakim konumunu kaybetmesine yol açıyor.
20. yüzyılın 70'li yıllarına gelindiğinde, değer kaybına tabi ulusal para birimlerinin (dolar ve kısmen sterlin) uluslararası kullanımına dayanan para sistemi, dünya ekonomisinin uluslararasılaşmasıyla çatışmaya girdi. 20. yüzyılın 70'li yıllarına gelindiğinde, değer kaybına tabi ulusal para birimlerinin (dolar ve kısmen sterlin) uluslararası kullanımına dayanan para sistemi, dünya ekonomisinin uluslararasılaşmasıyla çatışmaya girdi. Bretton Woods sisteminin bu çelişkisi, ödemeler dengesi açığını rezerv para statülerini kötüye kullanarak ulusal para birimleriyle kapatan ABD ve Büyük Britanya'nın ekonomik konumları zayıfladıkça daha da şiddetlendi. Sonuç olarak rezerv para birimlerinin istikrarı zayıfladı. Bretton Woods sisteminin bu çelişkisi, ödemeler dengesi açığını rezerv para statülerini kötüye kullanarak ulusal para birimleriyle kapatan ABD ve Büyük Britanya'nın ekonomik konumları zayıfladıkça daha da şiddetlendi. Sonuç olarak rezerv para birimlerinin istikrarı zayıfladı.
Bretton Woods sisteminin üzerine inşa edildiği Amerikan merkezcilik ilkesi, üç dünya merkezinin ortaya çıkmasıyla birlikte yeni güç dengesine uymayı bıraktı: ABD - Batı Avrupa - Japonya. ABD'nin dış ekonomik ve askeri-politik genişlemesini ve ihracat enflasyonunu genişletmek için doların rezerv para statüsünü kullanması eyaletler arası anlaşmazlıkları artırdı ve gelişmekte olan ülkelerin çıkarlarıyla çelişti. Bretton Woods sisteminin üzerine inşa edildiği Amerikan merkezcilik ilkesi, üç dünya merkezinin ortaya çıkmasıyla birlikte yeni güç dengesine uymayı bıraktı: ABD - Batı Avrupa - Japonya. ABD'nin dış ekonomik ve askeri-politik genişlemesini ve ihracat enflasyonunu genişletmek için doların rezerv para statüsünü kullanması eyaletler arası anlaşmazlıkları artırdı ve gelişmekte olan ülkelerin çıkarlarıyla çelişti.
Modern MMF'nin yapısı, Ocak 1976'da Kingston'da (Jamaika) yapılan IMF konferansında resmi olarak kabul edildi. Bu sistemin temeli dalgalı döviz kurları ve çok para birimi standardıdır. Esnek döviz kurlarına geçiş, üç ana hedefe ulaşılması anlamına geliyordu: 1 - farklı ülkelerdeki enflasyon oranlarının eşitlenmesi 2 - ödemeler dengesinin dengelenmesi 3 - bireysel merkez bankaları tarafından bağımsız yurt içi para politikası fırsatlarının genişletilmesi.
Jamaika para sisteminin temel özellikleri: 1. Sistem çok merkezlidir, yani. tek bir para birimine değil birden fazla temel para birimine dayalı; 2. Altının madeni para paritesi kaldırıldı; 3. Uluslararası ödemelerin ana aracı, serbestçe çevrilebilen para biriminin yanı sıra SDR'ler ve IMF'deki rezerv pozisyonları haline geldi; 4. Döviz kurundaki dalgalanmaların sınırı yoktur. Döviz kurları arz ve talebe göre belirlenir. 5. Ülkelerin merkez bankaları, para birimlerinin sabit paritesini korumak amacıyla döviz piyasalarının işleyişine müdahale etmek zorunda değildir. Ancak döviz kurlarını istikrara kavuşturmak için döviz müdahaleleri yapıyorlar. 6. Ülke kendi döviz kuru rejimini seçiyor ancak bunu altınla ifade etmesi yasak. 7. IMF, ülkelerin döviz kuru politikalarını izler;
Esneklik derecesine göre döviz kuru türleri Esneklik derecesine göre döviz kuru türleri Döviz kurunun nasıl ayarlandığına bağlı olarak iki uç seçenek mümkündür: kur kesin olarak sabitlenebilir veya döviz kuru oranına bağlı olarak serbestçe dalgalanabilir. Döviz talebi ve arzı. Döviz kurunun nasıl belirlendiğine bağlı olarak iki aşırı seçenek mümkündür: döviz talebi ve arzı arasındaki ilişkiye bağlı olarak döviz kuru kesin olarak sabitlenebilir veya serbestçe dalgalanabilir. Doğal olarak, bu iki aşırı seçenek arasında değişken ve sabit oranlı unsurların çok sayıda kombinasyonu mümkündür. IMF'nin 1982 yılında onayladığı sınıflandırmaya göre dünyadaki tüm para birimleri, döviz kurlarındaki değişim serbestliği derecesine bağlı olarak sabit kurlu para birimleri, sınırlı esnek kurlu para birimleri ve dalgalı kurlu para birimlerine ayrılmaktadır. oran. Doğal olarak, bu iki aşırı seçenek arasında değişken ve sabit oranlı unsurların çok sayıda kombinasyonu mümkündür. IMF'nin 1982 yılında onayladığı sınıflandırmaya göre dünyadaki tüm para birimleri, döviz kurlarındaki değişim serbestliği derecesine bağlı olarak sabit kurlu para birimleri, sınırlı esnek kurlu para birimleri ve dalgalı kurlu para birimlerine ayrılmaktadır. oran.
Sabit döviz kuru, ulusal para birimleri arasında resmi olarak kurulmuş bir ilişkidir ve bundan bir yönde veya diğerinde %2,25'ten fazla olmayan geçici bir sapmaya izin verir. Sabit döviz kuru, ulusal para birimleri arasında resmi olarak kurulmuş bir ilişkidir ve bundan bir yönde veya diğerinde %2,25'ten fazla olmayan geçici bir sapmaya izin verir. Kur, aşağıdaki yollardan biriyle sabitlenebilir: Kur, aşağıdaki yollardan biriyle sabitlenebilir: Kurun tek bir para birimine sabitlenmesi (tek para birimi sabiti), ulusal para biriminin kurunun en önemli para birimlerinin kuruna bağlanması uluslararası ödemeler. Latin Amerika'daki birçok ülke (Arjantin, Barbados, Belize, Venezuela vb.), Afrika (Liberya, Nijerya) ve geçiş ekonomilerine sahip bazı ülkeler (Litvanya, Türkmenistan) ABD doları karşısında sabit bir döviz kuruna sahiptir. Döviz kurunun tek bir para birimine sabitlenmesi (tek para birimi sabiti) - ulusal para biriminin döviz kurunun, uluslararası ödemelerdeki en önemli para birimlerinin döviz kuruna bağlanması. Latin Amerika'daki birçok ülke (Arjantin, Barbados, Belize, Venezuela vb.), Afrika (Liberya, Nijerya) ve geçiş ekonomilerine sahip bazı ülkeler (Litvanya, Türkmenistan) ABD doları karşısında sabit bir döviz kuruna sahiptir.
Diğer ülkelerin para birimlerinin yasal ödeme aracı olarak kullanılması. Böylece, San Marino İtalyan lirasını, Kiribati Avustralya dolarını, Liberya, Marshall Adaları ve Mikronezya Federal Devletleri Amerikan dolarını kullanmaktadır. Diğer ülkelerin para birimlerinin yasal ödeme aracı olarak kullanılması. Böylece, San Marino İtalyan lirasını, Kiribati Avustralya dolarını, Liberya, Marshall Adaları ve Mikronezya Federal Devletleri Amerikan dolarını kullanmaktadır. Yıllar sonra Eski SSCB'nin çoğu ülkesi Rus rublesini yasal ödeme aracı olarak kullanıyordu. Bu durumlarda, para birimi dönüştürme ve senyorajın (para basma maliyeti) idari maliyetlerinin ortadan kaldırılması, bağımsız bir para politikasının yokluğundan daha önemli kabul edilmektedir. Yıllar sonra Eski SSCB'nin çoğu ülkesi Rus rublesini yasal ödeme aracı olarak kullanıyordu. Bu durumlarda, para birimi dönüştürme ve senyorajın (para basma maliyeti) idari maliyetlerinin ortadan kaldırılması, bağımsız bir para politikasının yokluğundan daha önemli kabul edilmektedir.
Para kurulu - ulusal para biriminin döviz kurunun yabancı bir para birimine sabitlenmesi ve ulusal para biriminin ihracı tamamen yabancı (rezerv) para rezervleri tarafından sağlanır. Merkez bankasına alternatif olarak para kurulları Rusya dahil 70 ülkede mevcuttu. Şehirde Arkhangelsk ve Murmansk'ta Beyaz Muhafız hükümeti yıllar içinde İngiliz sterlini bazlı bir para kurulu kullandı. Bolşevik hükümeti aynı zamanda altın chervonet ihraç ederek para kurullarını da kullandı. Arjantin, Hong Kong ve Singapur'da çeşitli modifikasyonlara sahip para kurulları mevcuttur. Estonya ve Litvanya'da geçiş ekonomisine sahip ülkeler arasında Para Kurulu, ulusal para biriminin döviz kurunu yabancı para birimine sabitler ve ulusal para biriminin ihracı tamamen yabancı (rezerv) para rezervleri tarafından karşılanır. Merkez bankasına alternatif olarak para kurulları Rusya dahil 70 ülkede mevcuttu. Şehirde Arkhangelsk ve Murmansk'ta Beyaz Muhafız hükümeti yıllar içinde İngiliz sterlini bazlı bir para kurulu kullandı. Bolşevik hükümeti aynı zamanda altın chervonet ihraç ederek para kurullarını da kullandı. Arjantin, Hong Kong ve Singapur'da çeşitli modifikasyonlara sahip para kurulları mevcuttur. Ekonomileri geçiş sürecinde olan ülkeler arasında Estonya ve Litvanya yer alıyor.
Ortak bir para biriminin döviz kurunun bir yabancı para birimine sabitlenmesi. Fransızca konuşulan 14 Afrika ülkesi (Benin, Burkina Faso, Kamerun vb.) tarafından kullanılan frank bölgesinin ortak para biriminin döviz kuru, Fransız Frangı'na sabitlenmiştir. Ortak bir para biriminin döviz kurunun bir yabancı para birimine sabitlenmesi. Fransızca konuşulan 14 Afrika ülkesi (Benin, Burkina Faso, Kamerun vb.) tarafından kullanılan frank bölgesinin ortak para biriminin döviz kuru, Fransız Frangı'na sabitlenmiştir. Sekiz Karayip ülkesi (Anguilla, Antigua ve Barbuda, Dominika, Grenada, Montserrat, St. Kitts ve Nevis, St. Lucia ve St. Vincent ve Grenadinler) tarafından kullanılan Doğu Karayip doları ABD dolarına sabitlenmiştir. Sekiz Karayip ülkesi (Anguilla, Antigua ve Barbuda, Dominika, Grenada, Montserrat, St. Kitts ve Nevis, St. Lucia ve St. Vincent ve Grenadinler) tarafından kullanılan Doğu Karayip doları ABD dolarına sabitlenmiştir.
Ulusal para biriminin döviz kurunun ana ticaret ortaklarının diğer ülkelerin para birimlerine sabitlenmesi: Butan'dan Hindistan rupisi'ne, Estonya'dan Alman markına, Lesoto, Namibya ve Svaziland'dan Güney Afrika randına. Ulusal para biriminin döviz kurunun ana ticaret ortaklarının diğer ülkelerin para birimlerine sabitlenmesi: Butan'dan Hindistan rupisi'ne, Estonya'dan Alman markına, Lesoto, Namibya ve Svaziland'dan Güney Afrika randına. Bu durumlarda, ülkelerin para otoriteleri genellikle dolaşıma sokulan ulusal paranın tamamı için kendi döviz kurlarının sabitlendiği yabancı para rezervlerini tutarlar; bu da bazen bu tür bir oran sabitlemenin bir tür döviz kuru olarak değerlendirilmesine izin verir. para Kurulu. Bu durumlarda, ülkelerin para otoriteleri genellikle dolaşıma sokulan ulusal paranın tamamı için kendi döviz kurlarının sabitlendiği yabancı para rezervlerini tutarlar; bu da bazen bu tür bir oran sabitlemenin bir tür döviz kuru olarak değerlendirilmesine izin verir. para Kurulu.
Kurun döviz kuru sabitine sabitlenmesi - ulusal para biriminin kurunun SDR gibi kolektif para birimlerinin oranlarına veya ana ticaret ortaklarının ülkelerinin çeşitli para birimleri sepetlerine bağlanması. Libya, Myanmar ve Seyşeller ulusal para birimlerinin döviz kurunu SDR'ye sabitliyor. Ülkelerin kendi takdirine göre derlenen diğer para sepetlerinin oranları Bangladeş, Botsvana, Burundi, Fildişi Sahili, Kıbrıs, Fiji, İzlanda, Ürdün, Kuveyt, Malta, Moritanya, Fas, Nepal, Solomon Adaları tarafından sabitlenmiştir. , Tayland, Tonga, Vanuatu ve Batı Samoa. Geçiş ekonomisine sahip ülkelerden Çek Cumhuriyeti ve Slovakya döviz kurunu bu şekilde belirliyor. Döviz kurunu sabitlemek için derlenen sepetlerdeki para birimlerinin payı genellikle bu para birimini mal ve hizmetlerin dış ticaretinde ve belirli bir ülkenin sermaye hareketlerinde kullanan ülkelerin payını yansıtmaktadır. Kurun döviz kuru sabitine sabitlenmesi - ulusal para biriminin kurunun SDR gibi kolektif para birimlerinin oranlarına veya ana ticaret ortaklarının ülkelerinin çeşitli para birimleri sepetlerine bağlanması. Libya, Myanmar ve Seyşeller ulusal para birimlerinin döviz kurunu SDR'ye sabitliyor. Ülkelerin kendi takdirine göre derlenen diğer para sepetlerinin oranları Bangladeş, Botsvana, Burundi, Fildişi Sahili, Kıbrıs, Fiji, İzlanda, Ürdün, Kuveyt, Malta, Moritanya, Fas, Nepal, Solomon Adaları tarafından sabitlenmiştir. , Tayland, Tonga, Vanuatu ve Batı Samoa. Geçiş ekonomisine sahip ülkelerden Çek Cumhuriyeti ve Slovakya döviz kurunu bu şekilde belirliyor. Döviz kurunu sabitlemek için derlenen sepetlerdeki para birimlerinin payı genellikle bu para birimini mal ve hizmetlerin dış ticaretinde ve belirli bir ülkenin sermaye hareketlerinde kullanan ülkelerin payını yansıtmaktadır.
Sınırlı esnek döviz kuru, ulusal para birimleri arasında resmi olarak kurulmuş bir ilişkidir ve belirlenmiş kurallara uygun olarak döviz kurunda küçük dalgalanmalara izin verir. Sınırlı esnek döviz kuru, ulusal para birimleri arasında resmi olarak kurulmuş bir ilişkidir ve belirlenmiş kurallara uygun olarak döviz kurunda küçük dalgalanmalara izin verir. Böyle bir oran aşağıdaki ana yollarla belirlenebilir: Böyle bir oran aşağıdaki ana yollarla belirlenebilir: Herhangi bir yabancı ülke için resmi olarak sabit pariteden döviz kuru dalgalanmalarını belirli sınırlar (%7,25) dahilinde tutacak şekilde bir para birimine sınırlı esnek oran para birimi. Bahreyn, Katar, Suudi Arabistan ve Birleşik Arap Emirlikleri'nin ABD doları ile döviz kurları sınırlıdır. Herhangi bir yabancı para biriminin resmi sabit paritesinden belirli sınırlar (%7,25) dahilinde döviz kuru dalgalanmalarını koruyan, tek bir para birimine yönelik sınırlı esnek döviz kuru. Bahreyn, Katar, Suudi Arabistan ve Birleşik Arap Emirlikleri'nin ABD doları ile döviz kurları sınırlıdır.
Ulusal para birimlerinin merkezi uzlaşma oranının %2,25'i oranında ortak dalgalandırılmasına ilişkin ortak politika çerçevesinde sınırlı esnek döviz kuru. Döviz kurlarını belirlemeye yönelik bu yöntem, Avrupa Para Sistemi içindeki 15 Batı Avrupa AB üye devletinden 10'u (Avusturya, Belçika, Danimarka, Fransa, Almanya, İrlanda, Lüksemburg, Hollanda, Portekiz, İspanya) tarafından kullanılmaktadır. Ulusal para birimlerinin merkezi uzlaşma oranının %2,25'i oranında ortak dalgalandırılmasına ilişkin ortak politika çerçevesinde sınırlı esnek döviz kuru. Döviz kurlarını belirlemeye yönelik bu yöntem, Avrupa Para Sistemi içindeki 15 Batı Avrupa AB üye devletinden 10'u (Avusturya, Belçika, Danimarka, Fransa, Almanya, İrlanda, Lüksemburg, Hollanda, Portekiz, İspanya) tarafından kullanılmaktadır.
Dalgalı döviz kuru, devletin belirli koşullar altında döviz müdahaleleri yoluyla etkileyebildiği, arz ve talebin etkisi altında serbestçe değişen bir kurdur. Dalgalı döviz kuru, devletin belirli koşullar altında döviz müdahaleleri yoluyla etkileyebildiği, arz ve talebin etkisi altında serbestçe değişen bir kurdur. Tipik olarak dalgalı döviz kuru, herhangi bir limit dahilinde değişebilen bir döviz kuru olarak kabul edilir ve bu limitler kanunla belirlenmemiştir. Tipik olarak dalgalı döviz kuru, herhangi bir limit dahilinde değişebilen bir döviz kuru olarak kabul edilir ve bu limitler kanunla belirlenmemiştir. Aşağıdaki çeşitleri bilinmektedir: Aşağıdaki çeşitleri bilinmektedir: Düzeltilmiş döviz kuru, belirli bir dizi ekonomik göstergedeki değişikliklere göre otomatik olarak değişen bir orandır. Mevcut döviz kuru, örneğin belirli bir ülkedeki ve ana ticaret ortağının ülkesindeki enflasyon oranındaki değişiklikleri takiben otomatik olarak değişebilir. Döviz kurunu belirlemenin bu yöntemi Şili, Ekvador ve Nikaragua'da kullanılmaktadır.Düzeltilmiş döviz kuru, belirli bir dizi ekonomik göstergedeki değişikliklere göre otomatik olarak değişen bir orandır. Mevcut döviz kuru, örneğin belirli bir ülkedeki ve ana ticaret ortağının ülkesindeki enflasyon oranındaki değişiklikleri takiben otomatik olarak değişebilir. Döviz kurunu belirlemenin bu yöntemi Şili, Ekvador ve Nikaragua'da kullanılıyor
Yönetilen dalgalı döviz kuru, döviz piyasası yerine merkez bankası tarafından belirlenen ancak sık sık değişen bir orandır. Üstelik bu değişiklikler otomatik değil ve ülkenin ödemeler dengesinin durumu, uluslararası rezervlerin hacmi ve paralel bir döviz piyasasının gelişimi gibi geniş makroekonomik göstergeleri hesaba katıyor. Yönetilen dalgalı döviz kuru, döviz piyasası yerine merkez bankası tarafından belirlenen ancak sık sık değişen bir orandır. Üstelik bu değişiklikler otomatik değil ve ülkenin ödemeler dengesinin durumu, uluslararası rezervlerin hacmi ve paralel bir döviz piyasasının gelişimi gibi geniş makroekonomik göstergeleri hesaba katıyor. Döviz kurunu belirlemeye yönelik bu yöntem, endüstriyel (Norveç, Yunanistan), gelişmekte olan (Cezayir, Angola, Brezilya, Kamboçya, Kolombiya, Mısır, Pakistan vb.) ve ekonomileri geçiş aşamasında olan birçok ülke dahil olmak üzere dünyanın 38 ülkesi tarafından kullanılmaktadır. (Çin, Hırvatistan, Letonya, Polonya, Slovenya, Vietnam, Gürcistan). Rusya da bu gruba dahildir. Döviz kurunu belirlemeye yönelik bu yöntem, endüstriyel (Norveç, Yunanistan), gelişmekte olan (Cezayir, Angola, Brezilya, Kamboçya, Kolombiya, Mısır, Pakistan vb.) ve ekonomileri geçiş aşamasında olan birçok ülke dahil olmak üzere dünyanın 38 ülkesi tarafından kullanılmaktadır. (Çin, Hırvatistan, Letonya, Polonya, Slovenya, Vietnam, Gürcistan). Rusya da bu gruba dahildir.
Bağımsız olarak dalgalanan döviz kuru, bu sürece hükümet müdahalesi olmaksızın döviz piyasasında para arzı ve talebi arasındaki ilişkiye dayanarak belirlenen bir orandır. Para otoriteleri tarafından temsil edilen devlet, ulusal para biriminin döviz kurundaki aşırı dalgalanmaları düzeltmek amacıyla döviz müdahaleleri yaparak döviz piyasasında da ticaret yapabilir. AB ülkeleri dışındaki sanayileşmiş ülkelerin büyük çoğunluğu, gelişmekte olan birçok ülke (Afganistan, Bolivya, Kosta Rika, Etiyopya, Gana, Jamaika vb.) ve ekonomileri geçiş aşamasında olan birçok ülke (Ermenistan, Azerbaycan) bu şekilde döviz kurlarını belirlemektedir. , Kazakistan, Kırgızistan, Moldova, Moğolistan, Romanya, Tacikistan, Ukrayna, Özbekistan vb.). Bağımsız olarak dalgalanan döviz kuru, bu sürece hükümet müdahalesi olmaksızın döviz piyasasında para arzı ve talebi arasındaki ilişkiye dayanarak belirlenen bir orandır. Para otoriteleri tarafından temsil edilen devlet, ulusal para biriminin döviz kurundaki aşırı dalgalanmaları düzeltmek amacıyla döviz müdahaleleri yaparak döviz piyasasında da ticaret yapabilir. AB ülkeleri dışındaki sanayileşmiş ülkelerin büyük çoğunluğu, gelişmekte olan birçok ülke (Afganistan, Bolivya, Kosta Rika, Etiyopya, Gana, Jamaika vb.) ve ekonomileri geçiş aşamasında olan birçok ülke (Ermenistan, Azerbaycan) bu şekilde döviz kurlarını belirlemektedir. , Kazakistan, Kırgızistan, Moldova, Moğolistan, Romanya, Tacikistan, Ukrayna, Özbekistan vb.).
Döviz kurlarını belirleme yöntemlerinin gelişmesindeki genel eğilim Döviz kurlarını belirleme yöntemlerinin gelişmesindeki genel eğilim, şu anda çeşitli dalgalı kur türlerini kullanan ülke sayısında artış ve bu yöntemi uygulayan ülke sayısında azalma yönündedir. Sabit döviz kuru politikalarına bağlı kalın. Genel olarak, dünya ülkelerinin yaklaşık 1/3'ü bir tür sabit döviz kurunu uygularken, ülkelerin 2/3'ü dalgalı döviz kurlarını, sabit döviz kurunu kullanıyor. Genel olarak, dünya ülkelerinin yaklaşık 1/3'ü bir çeşit sabit döviz kurunu uygularken, ülkelerin 2/3'ü dalgalı döviz kurunu kullanıyor
Dalgalı döviz kuru rejimi altında döviz kuru oluşum mekanizmaları şu şekilde ayrılır: Dalgalı döviz kuru rejimi altında döviz kuru oluşum mekanizmaları şu şekilde ayrılır: döviz piyasasına merkez bankası müdahalesi olmaksızın saf dalgalı döviz kuru oluşumu; döviz piyasasına merkez bankası müdahalesi olmaksızın saf dalgalı döviz kuru oluşumu; Merkez bankasının döviz piyasasına aktif müdahaleleri sırasında "kirli dalgalı" döviz kuru oluşumu. Merkez bankasının döviz piyasasına aktif müdahaleleri sırasında "kirli dalgalı" döviz kuru oluşumu. Para müdahalesi, ulusal para biriminin döviz kurunu düzenlemek amacıyla ülke Merkez Bankası'nın döviz piyasasında döviz alıp satma işlemidir. Para müdahalesi, ülke Merkez Bankası'nın döviz piyasasında satın alma ve satma işlemidir. Ulusal para biriminin döviz kurunu düzenlemek için döviz satmak
Hibrit döviz kuru türleri Hibrit döviz kuru türleri En azından 50'li yılların başından beri. Devletler tarafından hangi döviz kuru politikasının (serbest dalgalanan veya düzenlenmiş döviz kurlarının) izlenmesi gerektiği konusundaki tartışmalar devam etmektedir. Bu sorunun cevabının belirsiz olmasının nedenlerinden biri, sabit bir döviz kurunun, ekonomik kalkınma ve enflasyon oranları yaklaşık olarak aynı düzeyde olan, para ve maliye politikalarıyla sıkı bir şekilde koordine edilen, ancak kesinlikle aynı seviyede olan ülkeler arasındaki ilişkiler için en iyi seçenek olabileceğidir. Diğer ülkelerle ilişkiler açısından olumsuz. En azından 50'li yılların başından beri. Devletler tarafından hangi döviz kuru politikasının (serbest dalgalanan veya düzenlenmiş döviz kurlarının) izlenmesi gerektiği konusundaki tartışmalar devam etmektedir. Bu sorunun cevabının belirsiz olmasının nedenlerinden biri, sabit bir döviz kurunun, ekonomik kalkınma ve enflasyon oranları yaklaşık olarak aynı düzeyde olan, para ve maliye politikalarıyla sıkı bir şekilde koordine edilen, ancak kesinlikle aynı seviyede olan ülkeler arasındaki ilişkiler için en iyi seçenek olabileceğidir. Diğer ülkelerle ilişkiler açısından olumsuz. Sonuç olarak optimal para birimi alanı kavramı doğdu. Sonuç olarak optimal para birimi alanı kavramı doğdu.
Optimal para alanı, sınırlı bir grup ülke arasında sabit bir döviz kurunun ve diğer ülkelerle dalgalı bir döviz kurunun sürdürülmesidir. Optimal para alanı, sınırlı bir grup ülke arasında sabit bir döviz kurunun ve diğer ülkelerle dalgalı bir döviz kurunun sürdürülmesidir. Yüksek olgunluk seviyesine sahip bir entegrasyon birliğinin parçası olan ülkeler arasındaki mesafenin optimal olduğu düşünülebilir. Yüksek olgunluk seviyesine sahip bir entegrasyon birliğinin parçası olan ülkeler arasındaki mesafenin optimal olduğu düşünülebilir. Birbirleriyle ilişkilerinde sabit döviz kurunu ve diğer tüm ülkelerle ilişkilerinde dalgalı döviz kurunu pratik olarak destekleyen AB ülkelerinin çarpıcı bir örneği. Birbirleriyle ilişkilerinde sabit döviz kurunu ve diğer tüm ülkelerle ilişkilerinde dalgalı döviz kurunu pratik olarak destekleyen AB ülkelerinin çarpıcı bir örneği. Prensip olarak ekonomik entegrasyon ne kadar yakınsa döviz kuru sabitleme derecesinin de o kadar yüksek olması gerektiğine inanılmaktadır. Prensip olarak ekonomik entegrasyon ne kadar yakınsa döviz kuru sabitleme derecesinin de o kadar yüksek olması gerektiğine inanılmaktadır.
Düzenlenen ancak optimal para alanları durumunda olduğundan daha az katı olan bir döviz kuru için başka bir seçenek de döviz kurunu yapay olarak hükümet tarafından belirlenen hedef bölgeler içinde tutmaktır. Düzenlenen ancak optimal para alanları durumunda olduğundan daha az katı olan bir döviz kuru için başka bir seçenek de döviz kurunu yapay olarak hükümet tarafından belirlenen hedef bölgeler içinde tutmaktır. Hedef bölgeler, bir ülkenin çaba göstermesinin gerekli olduğunu düşündüğü döviz kuru parametreleridir. Hedef bölgeler, bir ülkenin çaba göstermesinin gerekli olduğunu düşündüğü döviz kuru parametreleridir. Hedef bölgenin özel bir durumu, döviz kuru dalgalanmalarının para koridoru içerisinde belirli sınırlar içerisinde sınırlandırılmasıdır. Hedef bölgenin özel bir durumu, döviz kuru dalgalanmalarının para koridoru içerisinde belirli sınırlar içerisinde sınırlandırılmasıdır. Döviz koridoru, devletin sürdürmeyi taahhüt ettiği döviz kuru dalgalanmalarının belirlenmiş sınırlarıdır. Döviz koridoru, devletin sürdürmeyi taahhüt ettiği döviz kuru dalgalanmalarının belirlenmiş sınırlarıdır.
Dünya deneyimi, ülkenin temel makroekonomik göstergelerde istikrar sağladığı, ancak enflasyon oranının yüksek kalmaya devam ettiği ve bunun sabit döviz kuru sistemine hemen geçişe izin vermediği durumlarda para koridoru getirilmesinin haklı olduğunu gösteriyor. Dünya deneyimi, ülkenin temel makroekonomik göstergelerde istikrar sağladığı, ancak enflasyon oranının yüksek kalmaya devam ettiği ve bunun sabit döviz kuru sistemine hemen geçişe izin vermediği durumlarda para koridoru getirilmesinin haklı olduğunu gösteriyor. Bir para koridoru oluşturmanın makroekonomik hedefi ya enflasyon oranlarını düşürmek ya da reel döviz kurunu istikrara kavuşturmak ve bunun sonucunda dış ödeme dengesizliklerini düzeltmektir. Bir para koridoru oluşturmanın makroekonomik hedefi ya enflasyon oranlarını düşürmek ya da reel döviz kurunu istikrara kavuşturmak ve bunun sonucunda dış ödeme dengesizliklerini düzeltmektir.
Çoğu para birimi arasında döviz kurlarının nispeten serbest dalgalanması bile hükümetin döviz kuruna tamamen müdahale etmediği anlamına gelmez. Hemen hemen tüm ülkeler tek tek veya koordineli bir şekilde döviz kurunu istenilen yönde etkilemek için para politikası mekanizmalarını kullanmaktadır. Çoğu para birimi arasında döviz kurlarının nispeten serbest dalgalanması bile hükümetin döviz kuruna tamamen müdahale etmediği anlamına gelmez. Hemen hemen tüm ülkeler tek tek veya koordineli bir şekilde döviz kurunu istenilen yönde etkilemek için para politikası mekanizmalarını kullanmaktadır. Bunun sonucunda döviz kuru sadece döviz arz ve talebi arasındaki ilişki tarafından değil, aynı zamanda para otoritelerinin kararları ile de belirlenmekte, para birimlerinin dalgalanması “kirli” hale gelmekte ve döviz kurunun kendisi de ortaya çıkmaktadır. “kirli yüzme” gerçekleştirir. Bunun sonucunda döviz kuru sadece döviz arz ve talebi arasındaki ilişki tarafından değil, aynı zamanda para otoritelerinin kararları ile de belirlenmekte, para birimlerinin dalgalanması “kirli” hale gelmekte ve döviz kurunun kendisi de ortaya çıkmaktadır. “kirli yüzme” gerçekleştirir. Yönetilen dalgalanma, döviz alım veya satımını içeren döviz müdahaleleri yoluyla döviz kurunu yönetme politikasıdır. Yönetilen dalgalanma, döviz alım veya satımını içeren döviz müdahaleleri yoluyla döviz kurunu yönetme politikasıdır.
Ulusal döviz kurunun hareketindeki eğilimi hisseden hükümet müdahalelerle döviz kurunun hareketindeki eğilimi yavaşlatmaya çalışıyorsa buna kabaca Rusça tercümesiyle "rüzgara karşı eğilmek" denir. Ulusal döviz kurunun hareketindeki eğilimi hisseden hükümet müdahalelerle döviz kurunun hareketindeki eğilimi yavaşlatmaya çalışıyorsa buna kabaca Rusça tercümesiyle "rüzgara karşı eğilmek" denir. Aksine, hükümet müdahaleleriyle döviz kurunun halihazırda hareket ettiği yöne doğru hareketini hızlandırmaya çalışırsa buna “rüzgara yaslanmak” denir. Aksine, hükümet müdahaleleriyle döviz kurunun halihazırda hareket ettiği yöne doğru hareketini hızlandırmaya çalışırsa buna “rüzgara yaslanmak” denir. Döviz kurunu etkilemenin bir yolu olarak yönetilen dalgalanmanın avantajı, hükümetin döviz kurunu sürdürme konusunda herhangi bir yükümlülüğe bağlı olmaması ve bu alanda mevcut ekonomik durum için en uygun politikayı izleyebilmesidir. Böyle bir politikanın dezavantajı, ticaret ortağı olan ülkelerin para politikalarında farklı hedefler izleyebilmesidir. Döviz kurunu etkilemenin bir yolu olarak yönetilen dalgalanmanın avantajı, hükümetin döviz kurunu sürdürme konusunda herhangi bir yükümlülüğe bağlı olmaması ve bu alanda mevcut ekonomik durum için en uygun politikayı izleyebilmesidir. Böyle bir politikanın dezavantajı, ticaret ortağı olan ülkelerin para politikalarında farklı hedefler izleyebilmesidir.
Slayt 2
Geniş anlamda para birimi, uluslararası alanda parasal değişim işlevini yerine getirebilen herhangi bir üründür. Dar anlamda para, banknot ve madeni para şeklinde elden ele dolaşan para arzının nakit kısmıdır.
Slayt 3
Uluslararası parasal ilişkiler (IMR), ülkeler arasındaki bir dizi parasal ilişki, bunların örgütlenme ve düzenleme yöntemleridir.
MBO'nun Unsurları: Ulusal para sistemleri 2. Bölgesel ve dünya para sistemleri (19. yüzyılın ortalarında oluşturulmuştur)
Slayt 4
Ulusal para sistemi (NMS), ülkenin para sisteminin ulusal sınırların ötesine geçen, finansal ve kredi sistemiyle yakından bağlantılı olan ve uluslararası ciroyu sağlayan bir parçasıdır.
Ulusal para biriminin unsurları: -ulusal para birimi; -resmi altın ve döviz rezervleri; -döviz kuru ve düzenleme mekanizması; - ulusal para biriminin konvertibilitesine ilişkin koşullar; -para birimi kısıtlamaları; -uluslararası ödemelerde döviz araçlarının kullanılmasına ilişkin rejim ve yöntemler; - döviz ilişkilerini düzenleyen ulusal kurumlar; - ulusal altın ve döviz piyasasının çalışma koşulları.
Slayt 5
Dünya para sistemi (WMS), devletlerarası anlaşmalarla yasal olarak güvence altına alınan bir uluslararası parasal ilişkilerin örgütlenme biçimidir.
PAB'ın Unsurları: ulusal ve kolektif para birimleri; uluslararası likit varlıklar; döviz pariteleri ve oranlarının oluşturulmasına yönelik mekanizma; döviz bozdurma modu; uluslararası ödeme biçimleri; uluslararası para ve altın piyasaları; eyaletlerarası para ve kredi kuruluşları ve para birimi ilişkilerini düzenleyen yasal normlar.
Slayt 6
Uluslararası para sisteminin gelişim aşamaları
Paris para birimi sistemi (altın standardı). 1867'de resmen tanındı. 1922'den beri Ceneviz para sistemi (külçe altın standardı). 1944'ten beri Bretton Woods para sistemi (slogan standardı). 1976'dan beri Jamaika para birimi sistemi (çoklu para birimi standardı).
Slayt 7
Döviz kuru, iki para birimi arasındaki ilişkidir; bir para biriminin başka bir para biriminde ifade edilen fiyatıdır.
Döviz kurlarının sınıflandırılması: - nominal ve reel; kontrollü ve ücretsiz; abartılmış ve hafife alınmış; alıcı ve satıcı; değiştirilebilir ve kararlı; acil ve nakit.
Slayt 8
Döviz kurunun oluşumunu etkileyen faktörler
Enflasyon oranı; Para arzı; Faiz oranı; Özel mevduatlara ilişkin hükümet politikası; Dış ticaret politikası; Ülke mallarının dünya pazarlarında rekabet gücü; Ödemeler dengesinin durumu; Ekonominin açıklık derecesi; Piyasa faktörleri.
Slayt 9
Döviz piyasası, döviz alım satımına yönelik işlemler yapılırken ortaya çıkan ekonomik ilişkilerin alanıdır.
Döviz piyasası türleri: Döviz ticareti hacmine göre Ulusal (yerel) Bölgesel Dünya 2. İşlemlerin zamanlamasına göre: Spot piyasalar Vadeli piyasalar İşlem türüne göre: Opsiyon piyasaları Vadeli işlem piyasaları Swap piyasaları
Slayt 10
Döviz işlem türleri
Cari: Döviz değerlerinin, malların, hizmetlerin vb. alım satımı; ödemede gecikme olmaksızın gerçekleştirilen ödemeler. Faiz, temettü, maaş, burs vb. transferleri 180 günü aşmayacak bir süre için ticari kredilerin alınması ve sağlanması.
Slayt 11
Sermaye: Menkul kıymetlerin alım satımı. 180 günden fazla vadeli ticari ve mali kredi sağlanması. Hesaplara ve mevduatlara döviz fonlarının çekilmesi ve yerleştirilmesi. Güncel olmayan para birimiyle yapılan diğer tüm işlemler. Özel işlemler: Tahkim. Kesinlikle. Seçenek. Vadeli işlemler.
Slayt 12
Para politikası, uluslararası ekonomik ilişkiler alanında bir dizi önlemdir
Döviz politikası türleri: Döviz kısıtlamaları, müdahaleler, sübvansiyonlar ve döviz rezervlerinin çeşitlendirilmesi yoluyla döviz sektörünün mevcut - operasyonel düzenlenmesi. Mevcut döviz politikasının unsurları: İndirim politikası Borç politikası Döviz dolaşımına ilişkin para birimi kısıtlamaları alanındaki politika.
Slayt 13
2. Uzun vadeli para politikası – döviz mekanizmasında tutarlı değişiklikleri amaçlayan yapısal nitelikteki önlemleri içerir. Uzun vadeli para politikasının unsurları: Uluslararası ödemeler prosedürü. Döviz kuru ve parite rejimi. Altın kullanımı, rezerv para birimleri, uluslararası ödeme araçları. Uluslararası ve bölgesel para, kredi ve bankacılık kuruluşlarının faaliyetleri.
Tüm slaytları görüntüle
Para birimi, paranın çalışma şeklidir
Ulusal para birimleri- bunlar ülkelerin para birimleridir
Yabancı para birimleri– bunlar, belirli bir ülkenin tebaası ile ilgili olarak diğer ülkelerin ulusal para birimleridir
Bölgesel para birimleri – bunlar birkaç ülke tarafından ortak kullanılan para birimleridir
Dövizler döviz piyasasında değiştirilir
Döviz piyasasına katılanlar Bunlar: firmalar, ticari bankalar, bankacılık dışı mali kuruluşlar, merkez bankaları ve diğer devlet kurumlarının yanı sıra hane halkıdır.
Farklı para birimleri kullanan ülkeler arasında ödeme yapılabilmesi için kavramın kullanıldığı bu para birimlerinin değerlerinin karşılaştırılması gerekmektedir.
Döviz kuru
Bir para biriminin başka bir para birimi cinsinden ifade edilen birim fiyatları
Döviz kuru devlet tarafından belirlenebilir (genellikle Merkez Bankası tarafından temsil edilir) veya piyasa kuruluşları tarafından ticaret yoluyla oluşturulabilir.
Döviz kurlarının belirlenmesi işlemine denir
döviz teklifleri
Ulusal para biriminin döviz kuru yabancı para birimine göre artarsa (örneğin, zamanla 1 dolar için daha az ruble verirler), döviz kurundaki artıştan veya ulusal para biriminin yeniden değerlenmesinden söz ederler.
Ulusal para biriminin döviz kuru düşerse (dolar başına daha fazla ruble verirler), para biriminin değer kaybından veya değer kaybından söz ederler.
devalüasyon.
Ulusal döviz kurunu oluşturmanın çeşitli yollarına denir.
döviz kuru sistemleri
Kurs ulusal ise |
Ulusal para birimi kuru ise |
para birimi belirlendi |
devlet tarafından belirlenir (tarafından temsil edilir) |
pazar ve özgürce |
Merkez Bankası) |
altında değişiklikler |
onu desteklemeye çalışıyor |
talep eylemi ve |
göre belirlenen seviye |
öneriler, sistem bu |
belli bir şeye doğru |
değişen kur |
yabancı para birimi (veya sepet |
para birimleri), bu bir sistemdir |
|
sabit döviz kuru |
Karışık döviz kuru sistemleri de var
Ulusal para biriminin yabancı para birimlerine göre döviz kuru üzerindeki etkisine ilişkin devlet politikasına denir. para politikası
Merkez bankaları uygulayabilir döviz müdahaleleri yani döviz alım satımı
Merkez bankaları ulusal paranın döviz kurunu artırmak için döviz satar, ulusal paranın döviz kurunu düşürmek için ise satın alırlar.
yabancı
Devlet çeşitli araçlar kullanabilir para birimi kısıtlamaları yani yabancılarla belirli işlemleri kısıtlamaya veya yasaklamaya yönelik kurallar
para birimleri ve altın
Döviz ile işlem yapılabilmesi için,
Ülkelerin merkez bankalarının belirli bir rezervi olması gerekir (para biriminin yanı sıra genellikle altın da biriktirilir).
Ülkenin altın ve döviz rezervleri
Döviz piyasasına ilişkin hükümet düzenlemelerinin derecesi, dönüştürülebilirlik ulusal para birimi - bir para biriminin farklı ülkelerin ekonomik kuruluşları arasında serbestçe dolaşım yeteneği
Özgür |
Kısmen |
Dönüştürülemez |
çevrilebilir |
çevrilebilir |
para birimleri para birimleridir |
para birimleri |
para birimleri para birimleridir |
devletler, |
para birimleri |
devletler, |
yasaklayan veya |
onsuz yapabilir |
kullanarak |
önemli ölçüde |
kısıtlamalar |
kesin |
sınırlayıcı |
takas etmek |
döviz kısıtlamaları |
ulusal değişim |
diğer para birimleri |
ulusal para birimleri |
için para birimleri |
yabancı, aynı zamanda |
yabancı |
|
kısıtlamalar |
||
paranın hareketi |
||
sınır ötesi fonlar ve |
||
uluslararası |
||
sermaye işlemleri |
Döviz piyasaları para sistemleri içerisinde çalışır
Ulusal para sistemi ülke içindeki ödemeleri ve ödemeleri düzenleyen bir dizi kurum ve araç tarafından temsil edilen bir parasal ilişkilerin örgütlenme şeklidir.
Dünya para sistemi ülkeler arasındaki ödemeleri ve ödemeleri düzenleyen bir dizi kurum ve araçtan oluşan uluslararası parasal ilişkilerin tarihsel olarak kurulmuş bir örgütlenme şeklidir.
Bölgesel para birimi sistemleri Birleşen ülkeler arasındaki yerleşimleri ve ödemeleri düzenlemek için bir dizi kurum ve araç tarafından temsil edilen, ülkelerin bölgesel entegrasyon grubu çerçevesinde parasal ilişkilerin örgütlenme biçimidir.
Dünya ekonomisinin işleyiş ilkelerine bağlı olarak uluslararası para sistemlerinin ilkeleri de zamanla değişmektedir.
Tarihsel olarak, ilk dünya para sistemi altın standart sistemi altınla ilgili olarak her para birimi için sabit bir fiyat oluşturulmasını içeriyordu. Altın standardı sistemi 19. yüzyılın ilk yarısından 20. yüzyılın ilk yarısına kadar mevcuttu.
Altın standardı 1944'te yerini aldı. Bretton Woods sistem. Bu, ABD dolarının altın içeriğini belirlemeyi ve diğer tüm para birimlerinin değerinin dolar aracılığıyla altına eşit olmasını içeren resmileştirilmiş bir altın takas sistemiydi.
1978'den beri faaliyet gösteriyor Jamaika para sistemi. Ülkelerin, dalgalı veya sabit döviz kuru sistemleri de dahil olmak üzere kendi para birimlerinin döviz kurlarını kendi takdirlerine göre ayarlayabileceklerini varsaymaktadır. Altın, para birimlerinin değeriyle tüm bağlantısını yitirdi ve ülkeler arasındaki ödemelerde resmi bir ödeme aracı olmaktan çıktı.
5. Ödemeler dengesi ve yapısı
Ödeme bakiyesi- bu, belirli bir ülkenin belirli bir süre boyunca dış dünyayla tüm dış ekonomik işlemlerini parasal biçimde yansıtan istatistiksel bir rapordur; bir ülkenin uluslararası işlemlerinin döviz gelirleri ve ödemeleri oranı şeklinde bilanço hesabıdır
Ödemeler dengesi oluşturmanın temel prensibi çift giriş yöntemi Her işlemin iki kez yansıtıldığı; bir kez eksi işaretiyle borç olarak ve başka bir kez artı işaretiyle alacak olarak. Kaydedilen her işlem, eşit değerde bir ödemeye karşılık gelmeli ve tahsilatlar ile ödemeler dengesi (yani, tüm tahsilatların toplamı eksi tüm ödemelerin toplamı) birbirine yakın olmalıdır; sıfıra eşit olmak
Benzer belgeler
Moldova Cumhuriyeti'nde uluslararası parasal ilişkilerin gelişimi. Ulusal ve dünya para sistemlerinin temel unsurları. Para birimi düzenlemesi: amaç ve hedefler. Döviz işlemleri, çeşitleri. Para düzenlemesinin bileşenleri olarak krediler ve borçlanmalar.
özet, 03/06/2013 eklendi
Reel dolar kuru arttığında Amerikalılar için ithal malların fiyatını düşürmenin mantığı. Ulusal para birimindeki devalüasyon sonrası döviz rezervlerindeki artışın nedenleri. Dış ticaret politikasının ulusal para biriminin döviz kuru üzerindeki etkisi.
test, 16.05.2015 eklendi
Dünya ekonomisinin aktörleri (özneleri) arasındaki ödeme ve mutabakat işlemleri. Döviz sektöründe girişimci faaliyetin özü. Ödeme para birimi ve işlem para birimi kavramı. Döviz piyasalarındaki işlem hacmi. Döviz kurlarının belirlenmesi.
özet, 12/10/2014 eklendi
Uluslararası parasal ilişkilerin sağlanması. Dünya ve ulusal para sistemlerinin işlev ve unsurlarının analizi. Uluslararası ve bölgesel ödeme birimlerinin kullanımı. Klasik para sistemlerinin evrim aşamaları ve özelliklerinin incelenmesi.
test, 17.12.2014 eklendi
Uluslararası parasal ilişkileri etkileyen faktörlerin incelenmesi. Döviz kuru kavramının araştırılması ve karakterizasyonu - bir ülkenin para biriminin yabancı para birimleri veya uluslararası para birimleri cinsinden ifade edilen fiyatı.
Hile sayfası, 15.04.2017 eklendi
Uluslararası parasal ilişkilerin işlevlerinin özünün açıklanması ve incelenmesi. Döviz işlem türlerinin genel özellikleri ve döviz kur ilişkileri. Döviz ticaretinin para birimi yapısının ve bankalararası döviz ilişkilerindeki işlemlerin içeriğinin incelenmesi.
kurs çalışması, eklendi 06/05/2012
Reel ve nominal döviz kurları kavramı. Reel döviz kurunun ülkenin ihracatı ve ithalatı üzerindeki etkisi. Yabancı para talep eğrisindeki kaymalar ve para biriminin beklenen değer kaybı oranı. Devalüasyon, yeniden değerleme ve ülkenin ödemeler dengesinin durumu.
test, eklendi: 05/06/2014
Dünya para sistemi ve gelişim tarihi. Döviz kuru ve değerini etkileyen faktörler. Döviz kurunun düzenlenmesi. Uluslararası döviz piyasası ve döviz işlemlerine ilişkin temel bilgiler. Dünya döviz piyasasının başlıca para birimleri.
kurs çalışması, eklendi 06/05/2010
Para birimi kısıtlamalarının özü, uluslararası likidite. Reel döviz kurunun yerli malların dünya pazarındaki rekabet gücü üzerindeki etkisi. Döviz dumpinginin sonuçları. Döviz kurunun oluşumunda hükümetin rolü.
test, 23.03.2018 eklendi
Dünya para sisteminin kavramı ve ekonomik özü, evrimi. Döviz dumpinginin içeriği ve türleri, dünya döviz kurundaki dalgalanmalar. Dünya para sisteminin gelişimi ve Rusya'nın uluslararası parasal ilişkiler sistemine entegrasyonunun sorunları.
Konuyla ilgili: “Para ilişkileri ve para sistemleri”
Tamamlanmış:
4. sınıf öğrencisi, grup 45
yazışmalı eğitim bölümleri
Sosyal Psikoloji Fakültesi
(uzmanlık "sosyal hizmet")
Şişlyannikov Ivan Anatolievich,
Kontrol:
Öğretmen
Mavzhuda Pulatovna Urumbaeva
Tobolsk-2009
giriiş
Çözüm
giriiş
Uluslararası düzeyde ortaya çıkan tüm ekonomik ilişkilere, para birimi biçiminde hareket eden para aracılık etmektedir. Finansal anlaşmaları düzene sokma ihtiyacı, modern dünya ekonomisinde belirli bir rol oynayan uluslararası bir para sistemi oluşturma ihtiyacıdır.
Uluslararası parasal ilişkiler ekonominin en karmaşık alanlarından biridir. Bazen bir uzmanın bile gelişiminin ve işleyişinin yasalarını anlaması zordur. Bununla birlikte, Rusya ekonomisinin piyasa ekonomisine geçişi bağlamında, herkesin dünya para sisteminin nasıl çalıştığı, bazı para birimlerinin diğer para birimlerine göre döviz kurlarının neden dalgalandığı ve nasıl doğru bir şekilde yapılandırılacağı konusunda fikir sahibi olması gerekir. tasarruf ve satın alma alanındaki davranışları. Bu bilgi, faaliyetleri ihracat-ithalat işlemleriyle ve dolayısıyla fonların bir para biriminden diğerine transferi ve bunun tersi ile ilgili olan işletmeler için daha da önemlidir: bu tür bilgiler gereksiz risklerden kaçınmaya, karı en üst düzeye çıkarmaya, bir strateji geliştirmeye yardımcı olacaktır. iç ve dış pazarlardaki davranışlar için.
Döviz ilişkileri, ulusal para birimlerinin değişimi ihtiyacını yaratan uluslararası ticaretin gelişmesinin bir sonucu olarak ortaya çıkmıştır.
Örneğin, Fransa'da mal satan Amerikalı ihracatçılar frank değil dolar isterken, Amerikan mallarının Fransız ithalatçıları dolar değil frank istiyor. Bu, ancak Fransızların döviz piyasasında dolarla frank değiştirmesi sayesinde çözülebilecek bir sorundur. Esas itibarıyla uluslararası ilişkilerdeki ana operasyon budur. Bununla birlikte, nasıl uygulandığını ve tekrarlanan ve kitlesel uygulanmasından ne gibi sonuçların ortaya çıktığını anlamak için, modern dünya para sisteminin ortaya çıkışının ve gelişiminin ekonomik mantığının izini sürmek gerekir.
1. Para Sistemlerinin Ortaya Çıkışı ve Gelişimi
Her ülkenin kendi ulusal para sistemi vardır: Döviz kaynaklarının oluşturulduğu ve uluslararası ödemelerin yapıldığı kısmına “ulusal para sistemi” denir.
Ulusal para sistemi temelinde, uluslararası parasal ilişkilerin bir örgütlenme biçimi olan “dünya para sistemi” faaliyet göstermektedir. Dünya pazarının gelişimi temelinde gelişmiştir ve uluslararası anlaşmalarla güvence altına alınmıştır.
Elbette dünya para sistemi bu kadar gelişmiş, karmaşık bir yapıda bir anda ortaya çıkmadı. Sanayi devrimi ve dünya ekonomik sisteminin oluşumuyla başlayan uzun bir evrimden geçmiştir. Geleneksel olarak bu evrim üç aşamaya ayrılabilir.
Birinci dünya para sistemi altın standart sistemiydi.
Altın standardı, 1867'de Paris Anlaşması'nın altını uluslararası ilişkilerde ortak ödeme aracı olarak kabul etmesiyle başladı. Altın standardının işaretleri, altının serbest ithalatı ve ihracatı, kağıt paranın altınla sınırsız değişimi, kağıt paranın sabit altın içeriği ve altın paranın serbestçe basılmasıydı.
Altın standardı kapsamında, ortaya çıkan ödemeler dengesi açığının yalnızca altınla karşılanması, ülkenin altın rezervlerinin her zaman azalmasına yol açtı. Kağıt paranın altın içeriği değişmediği için ülkedeki para miktarı kaçınılmaz olarak azaldı, bu da efektif talep ve fiyatların düşmesine neden oldu. Sonuç olarak, ülkeler arasındaki altın akışı ödemeler dengesini otomatik olarak düzenledi.
Altın, doğası gereği rezervlerin sınırlı olması ve çıkarımının zor olması nedeniyle üretimi sınırlı olan bir emtiadır. Bu nedenle altın standardı kapsamında hükümetin dolaşımdaki kağıt para miktarını keyfi olarak artırıp enflasyonu artırması mümkün değildi. İstikrarlı para dolaşımı ve istikrarlı döviz kurları, sonuçlarının belirsizliği nedeniyle azaldığı için uluslararası ticareti teşvik etti. Aynı zamanda, döviz kurunun altına sıkı sabitlenmesi, özellikle üretimdeki düşüş ve kriz dönemlerinde manevra yapılmasına izin vermiyordu.
Bu koşullar altında bazı ülkeler banknotları altınla değiştirmeyi reddetti.
Yirminci yüzyılın başında. altın standardını kullanmada yeni zorluklar ortaya çıktı. Üretimin genişlemesi ve meta kütlesinin artması, dolaşımdaki para miktarının da artmasını gerektiriyordu. Ancak para biriminin para miktarına sıkı sıkıya bağlı olması ve altın rezervlerinin yavaş değişmesi nedeniyle, altının resmi rezervlerdeki para arzı içindeki payının azalma eğilimi vardı. Bu dönemde başlayan ekonomiye artan devlet müdahalesi, ülkedeki para arzını değiştirecek esnek bir mekanizmayı gerektirdi ki bu, altın standardında mümkün değildi. Kredi parası giderek altının yerini almaya başladı. Başlayan süreç Birinci Dünya Savaşı ile hızlanmış, bunun sonucunda altın standardı yerini altın kambiyo standardına bırakmıştır.
Altın takası standardı, altına ve altınla değiştirilebilecek önde gelen para birimlerine dayanıyordu. 1922'de Cenova Uluslararası Ekonomik Konferansı'nda kabul edildi. Yeni sistem altın paritelerini korudu, ancak döviz kurlarının serbestçe dalgalandığı bir rejimi yeniden kurdu.
Para sistemlerinin düzenlenmesi, aktif bir para politikasının uygulanması, uluslararası norm ve kuralların geliştirilmesi yoluyla gerçekleştirildi. Sonraki yıllarda döviz ilişkilerinde bir miktar istikrar başladı ancak 30'lu yıllardaki küresel kriz bu süreci engelledi. İkinci Dünya Savaşı'nın başlamasından önce neredeyse hiçbir ülkenin istikrarlı bir para birimi yoktu ve savaş sırasında tüm ülkeler, katılımlarına bakılmaksızın para birimi kısıtlamaları getirdi ve döviz kurunu dondurdu.
Birinci Dünya Savaşı sonrasında yaşanan döviz krizinin tekrarlanma tehlikesi, İkinci Dünya Savaşı sırasında yeni bir dünya para sisteminin geliştirilmesini zorunlu kılmıştır. Bu zamana kadar dünya kalkınmasındaki liderliğin Avrupa'dan Amerika Birleşik Devletleri'ne taşındığı ve aslında iki projenin düşünüldüğü akılda tutulmalıdır: Amerikan ve İngiliz. Her ikisi de altın döviz standardının korunmasından, ticaret serbestisinden ve sermayenin hareketinden ve döviz kurlarının istikrarından yola çıktı.
1944 yılında yapılan anlaşma sonucunda Bretton Woods para sistemi kabul edildi. Altın ve iki rezerv sistemine - sterlin ve ABD doları - dayalı bir altın değişim standardı ve iki uluslararası para kuruluşunun kurulmasını sağladı: Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Uluslararası İmar ve Kalkınma Bankası (IBRD) . Bu sistem, doların altınla değişiminin durdurulduğu ve döviz piyasasında arz ve talebin etkisiyle dolar kurunun oluşmaya başladığı 1971 yılına kadar sürdü. 1976'da IMF üyesi ülkeler, Dördüncü Para Sisteminin temelini oluşturan IMF tüzüğündeki ikinci değişikliği Kingston, Jamaika'da kabul etti. Bu sisteme göre altın, dünya parası olmaktan çıkıp piyasada arz ve talebi yansıtan fiyatlarla satılmaya başlandı. Her ülke döviz kurunu belirlemek için herhangi bir yöntemi seçme hakkını aldı.
2. Döviz kuru ve döviz piyasası
Yerleşim sırasında faturaları diğer ülkelerin para birimleriyle ödemek gerektiğinden, onu satın almanız gerekiyor. Döviz alım satımı döviz piyasalarında gerçekleşir. Döviz piyasası, bir döviz işlemine ilişkin olarak ortaya çıkan tüm ilişkilerin bütünüdür. Burası döviz alım satımının yapıldığı resmi olarak kurulmuş bir merkezdir. Döviz piyasasında faaliyet gösteren çok sayıda kuruluş ve bireysel aracı kurum bulunmaktadır. Döviz piyasası öncelikle Merkez Bankası'nı, büyük ticari bankaları, banka dışı bayileri ve komisyoncuları içermektedir. Piyasada dolaşan para biriminin büyük bir kısmı nakit dışı biçimde satılır ve satın alınır ve yalnızca küçük bir kısmı nakit cironun payını oluşturur.
Dünya, bölgesel ve ulusal para piyasaları bulunmaktadır. Kullanılan para birimi sayısı, satış hacmi ve döviz işlemlerinin niteliği bakımından farklılık gösterirler. Dünya döviz piyasaları Londra, New York, Zürih, Tokyo ve Singapur'da bulunmaktadır. Küresel dolaşımdaki en yaygın para birimleriyle işlem yapıyorlar, uygulamanın güvenilirliği ne olursa olsun yerel para birimleriyle işlem yapmıyorlar. Bölgesel piyasalarda işlemler, söz konusu bölgede en yaygın olan para birimi ile gerçekleştirilir. Hemen hemen her ülkede ulusal bir döviz piyasası bulunmaktadır.
Ulusal para sistemi, döviz kaynaklarının oluşturulduğu ve kullanıldığı ve uluslararası ödeme cirosunun gerçekleştirildiği çerçevede ülkenin para sisteminin bir parçasıdır. Ulusal para sistemleri, uluslararası hukuk normları dikkate alınarak ulusal mevzuat esas alınarak oluşturulur. Özellikleri, ülke ekonomisinin koşulları ve gelişim düzeyi, dış ekonomik ilişkileri ve sosyal kalkınma görevleri tarafından belirlenir. Döviz kuru, bir para biriminin başka bir ülkenin para birimi cinsinden ifade edilen fiyatını ifade eder. Alıcının kuru, yani bankanın ulusal kur üzerinden döviz satın aldığı fiyat ile satıcının ulusal kur karşılığında döviz sattığı fiyat arasında bir ayrım vardır.
Satıcı ile alıcı arasındaki kur farkı, operasyonları organize etme maliyetlerini karşılamak için harcanan ve bankaların kârını oluşturan bir marktır.
Döviz kuru birçok faktöre bağlıdır ve öncelikle piyasadaki para talebi ve arzına, dolayısıyla para birimlerinin arz ve talebini ve döviz kurunu etkileyen tüm faktörlere bağlıdır. Bu faktörler arasında belirli bir ülkede milli gelirin yüksek büyüme oranları yer almaktadır. Bunun sonucu bireysel vatandaşların gelirinde bir artış olacak, ithal olanlar da dahil olmak üzere toplam mal talebinde bir artış olacak, bu da döviz talebinde bir artışa ve döviz kurunda bir artışa yol açacaktır. İthal mallara odaklanan tüketicilerin tercihlerindeki değişiklik de benzer şekilde hareket edecektir.
Ülkedeki yüksek enflasyon oranları ulusal para birimini güvence altına alıyor ve döviz kuru, enflasyon oranlarının daha düşük olduğu ülkelerin para birimlerine göre düşmeye başlıyor. Bunun olumsuz sonuçları öncelikle uluslararası işlem hacmi büyük olan ülkeler tarafından hissedilmektedir. Bu nedenle reel döviz kurlarının, yani karşılaştırılan ülkelerde üretilen benzer mal ve hizmetlerin fiyatlarının oranı olan satın alma gücü paritesinin hesaplanması gerekir.
Ek olarak döviz kuru, döviz spekülasyonunun gelişmesinden, belirli bir para biriminin popülerliğinden ve güveninden, uluslararası ödemelerin gerçek zamanlamasından ve tabii ki devletin para politikasından etkilenebilir.
Döviz kuru iki türlü olabilir. Birincisi, serbestçe dalgalanan döviz kuru veya diğer adıyla dalgalı döviz kurudur. Dalgalı döviz kurlarında, diğer fiyatlar gibi döviz kuru da piyasadaki arz ve talep güçleri tarafından belirlenir. Arz ve talebin etkisi altındaki önemli dalgalanmalar, hem güçlü hem de zayıf para birimlerinin döviz kurları için tipiktir.
Döviz talebinin büyüklüğü, ülkenin mal ve hizmet ithalatına yönelik ihtiyaçları, turist harcamaları ve ülkenin yapmak zorunda olduğu çeşitli ödeme türlerine göre belirlenmektedir. Döviz arzının büyüklüğü, ülkenin ihracat hacmine, ülkenin aldığı kredilere vb. göre belirlenecektir.
Dalgalı döviz kurunda ise diğer uç durum mümkündür. Kısa vadeli (spekülatif) faktörlerin etkisiyle döviz kuru, ekonomideki makroekonomik dengesizlikleri olduğundan fazla tahmin edebilir ve bu da istenmeyen yapısal değişikliklere yol açabilir.
Döviz kurlarının dinamiklerini doğrudan etkileyen faktörler arasında milli gelir ve üretim maliyetleri düzeyi, paranın reel satın alma gücü ve ülkedeki enflasyon düzeyi, talebi etkileyen ödemeler dengesinin durumu yer almaktadır. ve para arzı ve dünya pazarındaki para birimine olan güven.
Bu durumda devlet döviz piyasasının dışındadır ve kur yalnızca para arzı ve talebine göre belirlenir, yani. kesinlikle esnektir.
Başka bir tür ise hükümetin döviz kurlarını katı bir şekilde sabitlediği durumdur. Bu da döviz piyasasında farklı bir duruma neden oluyor.
Sabit döviz kuru ile mevcut döviz kurunda dış dengesizliklerin ortadan kaldırılması için yurt içi ekonomide değişiklikler yapılması gerekmektedir. Örneğin, ödemeler dengesinde bir açık varsa, döviz rezervlerinin satışı yoluyla para arzını azaltmak, ulusal para birimine olan talep yeniden sağlanana kadar para politikasını tüm deflasyonist sonuçlarla sıkılaştırmak gerekir.
Belirli bir süre için belirlenen katı bir sabit döviz kuruyla, arz ve talep kural olarak değişmez, bu da belirli bir fiyatta nispeten sabit bir para talebi ve arzını yansıtır. Döviz kuru değiştikçe para talebi ve arzı da buna göre değişir.
Uygulamada, bu döviz piyasası modelleri nadiren saf haliyle mevcuttur ve gerektiğinde biri diğeri tarafından tamamlanır.
İzlenen para politikasının hem ülkenin iç durumu hem de dünya ekonomisindeki konumu üzerinde belirli bir etkisi vardır.
Bu nedenle Rusya'da reformlar uygulanırken en başından beri para birimi ilişkilerine çok dikkat edildi. Döviz piyasasının serbestleştirilmesi, döviz piyasasının serbest ve kontrollü dalgalı mekanizmalar kullanılarak düzenlenmesine yol açtı.
3. Döviz ilişkileri ve para sistemi
Dış ticaretin gelişmesi, uluslararası ekonomik ilişkilerde ulusal banknotları içeren uluslararası ödemelerin düzene sokulması ihtiyacını doğurdu. Herhangi bir ulusal para birimi bir para birimidir ve dünya parası işlevini yerine getirir, ancak dünya pazarındaki herhangi bir satıcı, mallarının eşdeğerini kendi ülkesinin para birimi cinsinden almayı tercih eder, bu nedenle ulusal ve dünya ekonomileri arasındaki bağlantılar ve etkileşimler her zaman vardır. dövize yansıyor. Bu, bir ülkenin para birimlerini diğerinin parasıyla değiştirme ihtiyacını ima eder. Dünya ekonomisinin işleyişi sırasında ticari işlemler yapılırken, borç verilirken, sermaye yatırılırken vb. ortaya çıkan mali ilişkilerin tamamına para ilişkileri denir. Döviz ilişkileri alanında yeni özellikler ve eğilimler ortaya çıkıyor:
Ulusal para birimlerinin uluslararası işlevleri güçleniyor (ulusal para birimleri uluslararası ödemelere katılıyor);
Herhangi bir para biriminin uluslararası ödeme dolaşımına katılım ölçeği, ulusal politika da dahil olmak üzere bir dizi faktör (tarihsel, ekonomik, uluslararası hukuki) tarafından belirlenir;
Parasal alanda tek bir parasal temel yoktur; dünya parası;
Para birimlerinin serbestçe çevrilebilirliği ve ülkeler arasındaki sermaye akışı koşullarında, yurt içi para dolaşımı ile uluslararası ödeme dolaşımı arasındaki sınırlar bulanıktır;
Ulusal ve uluslararası para piyasalarının birleşmesine yönelik eğilim, ulusal para piyasalarının devam eden özgüllüğü ve özellikleri bağlamında yolu açmaktadır.
Antik dünyada döviz ilişkilerinin belirli unsurları kambiyo senetleri şeklinde ortaya çıktı. Döviz bozdurmada özel para değiştiriciler de vardı. Uluslararası takasın gelişmesiyle birlikte bankalar para alışverişi yapmaya başladı. Günümüzün parasal ilişkileri, üretici güçlerin büyümesinin, bir dünya pazarının ve bir dünya ekonomik sisteminin yaratılmasının ve tüm dünya ekonomik ilişkiler sisteminin uluslararasılaşmasının bir sonucu olarak ortaya çıkmıştır.
Parasal ilişkilerin konuları devlet, işletmeler ve kuruluşlar olabileceği gibi bireysel bireyler de olabilir.
Tüm uluslararası ekonomik ilişkiler gibi para ilişkileri de ülke içinde gelişen yeniden üretim ilişkilerinden türetilen ikincil niteliktedir. Ekonomik büyümenin dinamiklerine ve oranlarına, ulusal pazardaki arz ve talep arasındaki ilişkiye bağlıdırlar, ancak son yıllarda üretimin gelişen uluslararasılaşma sürecinden, dünya pazarının gelişmesinden, hareketten giderek daha fazla etkilenmektedirler. emek ve sermayeden oluşur.
Uluslararası parasal ilişkilerin gelişimi, önce ulusal para sistemlerinin, ardından uluslararası para sistemlerinin oluşturulduğu özel organizasyonlarını gerektiriyordu. Ulusal para sistemi, belirli bir ülke içindeki para birimi ilişkilerini organize etme ve düzenleme ilkelerini belirler. Belirli bir ülkenin para sisteminin bir parçasıdır, ancak nispeten bağımsızdır ve ulusal sınırların ötesine geçme hakkına sahiptir. Her ülkede böyle bir sistemin özellikleri ekonomik kalkınma düzeyine ve dış ekonomik ilişkilere göre belirlenir. Ulusal para sistemi aşağıdaki unsurları içerir:
Ulusal para birimi;
Döviz kuru rejimi;
Para biriminin dönüştürülebilirliği koşulları;
Döviz piyasası ve altın piyasası sistemi;
Ülkenin uluslararası yerleşim prosedürü;
Ülkenin altın ve döviz rezervlerinin bileşimi ve yönetim sistemi;
Ülkenin parasal ilişkilerini düzenleyen ulusal kurumların durumu.
Ulusal para sistemleri temelinde, devletlerarası anlaşmalarla güvence altına alınan parasal ilişkilerin örgütlenme biçimi olan uluslararası (dünya) para sistemi oluşturuldu. Küresel ekonomik hedeflerin peşindedir ve kendine özgü bir işleyiş mekanizmasına sahiptir. Ana unsurları şunlardır:
Başlıca uluslararası ödeme araçları (ulusal para birimi, altın, uluslararası para birimleri - SDR, ECU);
Döviz kurlarını oluşturma ve sürdürme mekanizması;
Uluslararası ödemelerin dengelenmesine ilişkin prosedür;
Para birimlerinin konvertibilite koşulları;
Uluslararası döviz ve altın piyasalarının rejimi;
Para ilişkilerini düzenleyen eyaletlerarası kurumların durumu.
Piyasa ekonomisinde, fonların ülkeden ülkeye hareketi, para birimlerinin değişimi ve satışı esas olarak büyük ticari bankaların faaliyetleri aracılığıyla gerçekleştirilir. Bu bankaların farklı ülkelerde şube ağları veya diğer ülkelerdeki bankalarda döviz hesapları bulunmaktadır. Bu bankalar aracılığıyla ticari ve diğer dış ekonomik işlemleri gerçekleştiren müşteriler, bir ülkedeki banka hesaplarına para yatırma ve gerektiğinde bu mevduatları farklı bir para birimiyle başka bir ülkeye aktarma olanağına sahip oluyor.
Döviz piyasasının ana ekonomik aktörleri ihracatçılar, ithalatçılar ve varlık portföyü sahipleridir. Döviz piyasasının "birincil" konularının yanı sıra - para birimlerinin temel talebini ve arzını oluşturan ihracatçılar ve ithalatçılar ve "ikincil" - döviz piyasasında doğrudan para ticareti yapan katılımcılar. Bunlar ticari bankalar, döviz komisyoncuları ve bayilerdir. Şu anda döviz piyasasındaki tüm işlemlerin yaklaşık %90'ı ticari işlemlerle ilgili olmadığından "ikincil" tanımı oldukça keyfidir. Çoğu döviz ticareti, döviz kurlarının nesne olarak göründüğü, kar elde etme amacıyla yapılan sıradan bir borsa oyunudur.
Uluslararası para dolaşımı alanında en önemli konular devlet kurumlarıdır. Dünya ekonomisindeki parasal ilişkiler devletin ulusal çıkarlarını etkilemektedir.
Rezerv para birimi ulusal para sisteminde özel bir yere sahiptir. Döviz paritesinin belirlenmesine hizmet eder, dövize müdahale amacıyla kullanılır ve ödeme aracı olarak kullanılabilir.
Resmi olarak Amerikan doları rezerv para birimi statüsündedir ancak pratikte aynı zamanda euro ve Japon yeni olarak da hizmet vermektedir.
4. Rusya'nın ulusal para sistemi
Rusya'nın ulusal para sistemi oluşma sürecindedir ve henüz tam olarak oluşmamıştır. Ancak bunun ana hatları ve ana eğilimleri oldukça net bir şekilde ortaya çıktı. Rusya'nın ulusal para sistemi, ülke dünya ekonomisine entegrasyon rotasını belirlediğinden ve Haziran 1992'de IMF'ye katıldığından beri, dünya para sisteminin yapısal ilkeleri dikkate alınarak oluşturulmaktadır.
Rus para birimi sisteminin temeli, 1993 yılında dolaşıma giren ve eski SSCB rublesinin yerini alan Rus rublesidir.
Aslında ruble, cari ödemeler dengesi işlemleri için kısmen dönüştürülebilir bir para birimidir ve bir dizi işlemde para birimi kısıtlamaları korunur. Rusya, IMF üyesi olarak, cari ödemeler dengesi işlemlerinde döviz kısıtlamalarının kaldırılmasına ilişkin IMF Şartı'nın VIII. Maddesi kapsamındaki yükümlülükleri kabul etmeyi amaçlıyor.
Ruble döviz kuru resmi olarak herhangi bir para birimine veya döviz sepetine sabitlenmemiştir. Rusya, başta Moskova Bankalararası Döviz Borsası (MICEX) olmak üzere ülkenin döviz borsalarındaki arz ve talep arasındaki ilişkiye bağlı olan dalgalı döviz kuru rejimini uygulamaya koydu. ABD dolarının rubleye resmi döviz kuru, MICEX'teki işlemlerin sonuçlarına göre Rusya Merkez Bankası tarafından belirlenir. Diğer para birimlerinin döviz kuru çapraz kur esas alınarak belirlenir. Bu durumda ara para birimi olarak bu para birimlerinin dolara karşı kuru kullanılır.
Rus para birimi sisteminin bir unsuru, uluslararası ödemelerin gerekli ödeme araçlarıyla sağlanmasını belirleyen uluslararası para birimi likiditesinin düzenlenmesidir. Rusya'nın uluslararası likiditesinin bileşenlerinden biri, IMF'de 1 milyar doların üzerinde rezerv pozisyonu (kotanın %25'i) ve SDR hesabıdır.
Para sisteminin bir sonraki unsuru döviz piyasası rejimidir. Rus para mevzuatı, döviz piyasasındaki işlemlerin yalnızca Rusya Merkez Bankası tarafından lisanslanan yetkili ticari bankalar aracılığıyla gerçekleştirilebileceğini belirlemiştir. Rusya döviz piyasasındaki rolleri artıyor. Ancak lider yer, Rusya Döviz Borsaları Birliği'nde birleşen MICEX ve diğer beş döviz borsası tarafından işgal ediliyor.
Rusya'da neredeyse hiç altın piyasası yok. Nüfustan altın eşyaların ve altın hurdalarının satın alınması, devlet fiyatı üzerinden özel satın alma noktaları ağı aracılığıyla gerçekleştirilmektedir. Altının para birimi olarak rolünün tanınması, 1993 yılında Maliye Bakanlığı tarafından her biri 10 kg'lık altın sertifikalarının verilmesiyle gerçekleşti. altın 0,99999 ince. Bu tür sertifikaların fiyatı, Londra pazarındaki altının fiyatındaki ve ruble/dolar döviz kurundaki değişiklikler dikkate alınarak ayarlanıyor.
Para politikasının yönetimi cumhurbaşkanı, hükümet ve Devlet Duması tarafından yürütülür. Para politikası alanında mevzuat düzenlemelerini kabul eder, bunların uyumluluğunu sağlar, yönetim ve düzenlemeye yönelik yetki ve işlevleri dağıtırlar. Rusya Merkez Bankası, ana döviz borsalarına (Moskova ve St. Petersburg) döviz müdahaleleri yoluyla ve çeşitli düzenleyici belgelerin yardımıyla para birimi düzenlemesini yürütmektedir. Para birimi düzenlemesi aynı zamanda Maliye Bakanlığı, Dış Ekonomik İlişkiler Bakanlığı, Federal Döviz ve İhracat Kontrol Servisi ve diğer bazı kurumlar tarafından da yürütülmektedir. Rus para birimi mevzuatı, yabancı ve ulusal para birimlerindeki işlemleri düzenlemektedir. Döviz piyasasının faaliyet rejimi, katılımcılarının bileşimi (döviz borsaları, ticari bankalar, aracı komisyoncular), döviz işlemlerinin yürütülmesi prosedürü, döviz fonlarının oluşumu ve döviz kontrolü kanunla belirlenir.
5. Rusların hangi para birimine ihtiyacı var?
RBC'nin günlük yayını MTK UNITRAN'dan materyaller. 5 Mayıs 2008'de Merkez Bankası, Nisan ayında nakit paranın yetkili bankalar aracılığıyla hareketine ilişkin verileri yayınladı. Merkez Bankası'na göre net döviz talebi Nisan ayında neredeyse iki katına çıktı. Ancak Rusya Merkez Bankası, talepteki bu artışın yalnızca yerleşik olmayanlar tarafından sağlandığını, Rusların hâlâ satın aldıklarından daha fazla para sattığını belirtiyor. Uzmanlara göre nakit para talebinin aslan payı BDT ülkelerinden gelen mevsimlik işçiler tarafından sağlanıyor. Bu arada, Rus vatandaşları tasarruflarını nakit olarak tutmanın kârsız olduğunu fark etmeye başlıyor ve parayı banka mevduatlarına, ruble araçlarına ve parasal olmayan varlıklara (gayrimenkul, araba ve diğer pahalı satın alımlara) "kaydırıyorlar".
Rusya Merkez Bankası'na göre, nakit paraya olan net talep, yani bireylere satılan ve hesaplarından ihraç edilen nakit para hacmi ile bankaların bireylerden satın aldığı ve hesaplarına yatırılan para hacmi arasındaki fark arttı. Nisan ayında yüzde 92'ye varan oranlarda artış yaşandı. Yurt içi yerleşiklerin toplam döviz talebi yüzde 9, döviz arzı ise yüzde 11 arttı. Yurt dışı yerleşiklerde ise tablo tam tersiydi; talep %38 artarken arz %8 azaldı. Guta-Bank'ın sabit gelir operasyonları başkanı Konstantin Svyatny, RBC gazetesine verdiği demeçte, "Yerleşik olmayanlardan gelen talebin komşu ülkelerin sakinleri sayesinde arttığını düşünüyorum" dedi. "Rusya'da döviz satın almak onlar için karlı; burada döviz kuru düşüyor, kendi ülkelerinde ise aynı kalıyor." Ve ona göre, Nisan ayında döviz talebindeki artış, Rusya'da geleneksel olarak eski SSCB vatandaşları tarafından gerçekleştirilen belirli faaliyet türlerinin (özellikle konut ve toplumsal hizmetler sektöründe inşaat ve çalışma) mevsimsel yoğunlaşmasıyla açıklanıyor. . Ayrıca Bay Svyatny, yabancı işçilerin ülkelerine yalnızca döviz cinsinden para gönderebileceklerini belirtiyor. Üstelik hesap açılmadan yapılan banka transferleri, açık hesaplardan yapılan transferlere göre çok daha pahalıdır. Bu durum, Merkez Bankası'na göre yurt dışı yerleşiklerin döviz hesaplarından çekmek (%42 artış) yerine döviz bürolarından nakit para almayı (%23 artış) tercih ettiğini açıklıyor.
Ancak uzmanlara göre Merkez Bankası'nın yayınladığı veriler nakit döviz piyasasındaki durumu tam olarak yansıtmıyor. Troika Dialog Investment Company ekonomisti Anton Struchenevsky, RBC Daily'ye "Merkez Bankası verileri yalnızca banka kasalarından geçen işlemleri yansıtıyor" dedi. "Fakat eğer para gerçekten sadece bankalar tarafından ithal ediliyorsa, o zaman turistler ve servisler de dahil olmak üzere farklı şekillerde ihraç ediliyor." Ve bu döviz hareketleri yalnızca ödemeler dengesi hesaplanırken dikkate alınır. Bu arada Bay Struchenevsky, ödemeler dengesinde son zamanlarda önemli bir değişiklik yaşanmadığını belirtiyor. Sonuç olarak, net talepteki artışa rağmen nüfusun elindeki nakit para hacmi hemen hemen değişmeden kalıyor. Troika Dialog ekonomisti, "Aynı Merkez Bankası'na göre son on yılda ülkeye yaklaşık 100 milyar dolar nakit ithal edildi" diyor. "Bunun bir kısmı ihraç edildi ve bugün yaklaşık 35 milyar kişi Rusya'ya yerleşti." Üstelik ithal edilen para biriminin hacminin yalnızca 1998 yılına kadar arttığını belirtiyor. Krizden sonra bu rakam istikrara kavuştu; Rusya'daki nakit para hacmi yılda yarım milyar dolardan fazla dalgalanmadı.
Rusların nakit paraya karşı daha sakin tutumunun nedeni nedir? Konstantin Svyatny'ye göre Rusya'daki mevcut durum iki yönlü: Moskova'da satın alınandan daha fazla döviz satılıyor ve diğer bölgelerde dolara, özellikle de euroya olan talep sürüyor. Renaissance Capital Investment Company'den ekonomist Alexey Moiseev, RBC Daily'ye şunları söyledi: "Bölgelerdeki para talebi, eyaletlerdeki nüfusun artan refahından kaynaklanıyor ve tasarruflarını yönetme konusunda henüz o kadar iyi değiller." - Moskova'da insanlar finansal açıdan daha "ileri". Başkentte döviz kurlarını daha yakından takip ediyorlar ve parayı nakit dolar olarak tutmanın anlamsız olduğunu anlıyorlar.” Bay Moiseev'e göre nakit dolar ile nakit euro arasındaki "fırlatma" da vatandaşlara iyi bir şey getirmeyecek. Dolar ile euro arasındaki kur farklarından kazanma veya kaybetme olasılığının 50/50 olduğuna inanıyor. Renaissance Capital Investment Company'den bir ekonomist, "Euro'nun güçlenmesine ve doların güçlenmesine yol açan faktörler yaklaşık olarak eşit" diyor. Yatırımcıların dolar varlıklarını bırakmasının ardından ABD para birimi düştü. Ancak durumu olumlu gördükleri anda tekrar Amerikan hisse senetlerine yatırım yapacaklar ve ardından euro, dolar karşısında yeniden değer kaybedecek. Buna ek olarak Alexey Moiseev, eğer ABD'nin makroekonomisinde bir dengesizlik varsa, o zaman avro bölgesi ekonomisinde de büyük yapısal sorunların var olduğunu belirtiyor.
Rublenin hem reel hem de nominal anlamda güçlenmesi uluslararası piyasalardaki belirsizliği artırıyor. Sonuç olarak, dolar ve euro cinsinden tasarruflar Rus para birimine karşı giderek değer kaybediyor. Konstantin Svyatny, "Rusların parayı döviz cinsinden tutması karlı değil" diyor. "Ancak düşüncenin ataleti hala çok güçlü ve yatırımcılar ciddi kayıplar yaşamaya başlayana kadar durum değişmeyecek." Ancak pek çok Rus, tasarruflarını nakitte tutmanın kârsızlığını çoktan fark etti ve döviz piyasasından ayrılıyor. Anton Struchenevsky, "Makroekonomik durum daha istikrarlı hale geldikçe enflasyon düşecek ve ülkedeki para hacmi düşecek" diye inanıyor. "Para hacminde bir artış ancak rublenin keskin bir devalüasyonu veya enflasyonun keskin bir şekilde artması (örneğin yılda %100'e kadar) korkusu varsa gerçekleşebilir." Bu arada döviz talebindeki artışın da anlık olması muhtemel. Örneğin Konstantin Svyatny'ye göre, Mayıs-Haziran sonuçlarına göre, tatil sezonu olacağı ve Rusların Avrupa gezileri için para ödeyeceği için euroya olan talepte bir artış beklenmeli. Bu arada, rublenin güçlenme eğilimi Nisan ayından bu yana yoğunlaştığından, yurttaşlardan gelen dolar arzının da artması muhtemel.
Soru hala ortada: Rusların tasarruflarını hangi varlıklarda saklaması en iyisi? Alexey Moiseev, eğer bir kişi gerçekten parasını dolar veya euro cinsinden tutmak istiyorsa, en azından bir bankada döviz hesabı açması gerektiğini belirtiyor. "Nakit tutmanın dezavantajları yalnızca fiziksel kayıp tehlikesi değil aynı zamanda rublenin güçlenmesidir" diyor. - Hesaba faiz de yansıtılır. Her ne kadar artık döviz cinsinden hiçbir finansal yatırım rublenin reel olarak ve şimdi de nominal olarak güçlenmesinden kaynaklanan kayıpları karşılamıyor.” Bu nedenle Konstantin Svyatny'ye göre artık fonları ruble enstrümanlarında tutmak en karlı olanı. Bay Svyatny, "Hangileri tam olarak yatırımcının risk iştahına bağlı" diyor. “Bireysel ya da kolektif yatırımlar, tahviller, her ne olursa olsun olabilir.” Sonuçta, Renaissance Capital Investment Company'den Alexey Moiseev, pek çok Rus'un karlı finansal araçlar bulmak için kafa yormasına gerek olmadığına inanıyor. Parasal olmayan varlıkları seçmeleri onlar için daha iyidir: örneğin bir ev, araba satın almak. Üstelik Bay Moiseev, eğer bu satın almaya gerçekten ihtiyaç duyuluyorsa, ruble güçlü kalırken bunu şimdi yapmanın daha iyi olacağını söylüyor.
Çözüm
Sanayileşmiş ülke ekonomilerinin entegrasyonunun derinleşmesi bağlamında para sistemi, dünya ekonomik ilişkilerinde giderek daha önemli ve bağımsız bir rol oynamaktadır. Ülkenin ekonomik durumunu belirleyen faktörler üzerinde doğrudan etkisi vardır: büyüme oranları, üretim, fiyatlar, ücretler, uluslararası dövizin büyüme oranları vb.
Ulusal, küresel ve bölgesel (eyaletlerarası) para sistemleri vardır.
Dünya ve bölgesel para sisteminin temeli uluslararası işbölümü, emtia üretimi ve dış ticarettir. Uluslararası parasal ilişkiler, küresel ekonomide ödeme ve mutabakat işlemlerinin gerçekleştirildiği döviz ekonomisinin en önemli bileşenidir. Parasal ilişkilerin örgütlenme biçimleri kümesi uluslararası para sistemini oluşturur. Uluslararası sistemin temeli ulusal para birimleridir. Bu aynı zamanda ulusal ve kolektif rezerv para birimlerini, uluslararası döviz varlıklarını, döviz paritelerini ve kurlarını, para birimlerinin karşılıklı dönüştürülebilirlik koşullarını, uluslararası ödemeleri ve döviz kısıtlamalarını, döviz piyasasını ve dünya altın piyasalarını vb. içerir.
Ulusal para sistemleri, uluslararası ödeme cirosunun gerçekleştirildiği, toplumsal yeniden üretim süreci için gerekli döviz kaynaklarının oluşturulduğu ve kullanıldığı bir dizi ekonomik ilişkiyi temsil eder.
Dünya para sistemi, para araçlarının işleyişini sağlayan uluslararası, kredi ve finansal ve bir dizi uluslararası anlaşma ve devlet hukuk normlarını içerir.
Sanayileşmiş ülkelerin ekonomik kalkınması ve dış ekonomik stratejisi büyük ölçüde para mekanizmasının etkinliğine, devletin ve uluslararası para ve finans kuruluşlarının döviz, para ve altın piyasalarının faaliyetlerine müdahale derecesine bağlıdır.
Para birimi, ülke ekonomisinin verimliliğini yansıtan bir tür “ayna”dır. Makroekonomik politika ne kadar başarılı uygulanırsa ve ulusal ekonomi ne kadar başarılı çalışırsa ulusal para birimi de o kadar güçlü olur.
Ulusal para birimi, ulusal ekonominin gelişiminin bir türevidir. Ulusal döviz kuru para sisteminin en hassas unsurudur. Ekonomik, politik, psikolojik faktörler buna doğrudan etki ediyor. Bu nedenle, tam teşekküllü bir para birimi, ulusal ekonominin gelişiminin etkinliğinin ve para ilişkilerine katılanların sahip olduğu yüksek güvenin kanıtıdır.
Kullanılmış literatür listesi
1. Arkhipova A. I. Ekonomi. - M., 1998 - 285 s.
2. Bazylev N.I. Ekonomik teori. - Minsk, 1996 - 310 s.
3. Borisov E. F. Ekonomi teorisi. Okuyucu. - M., 1995 - 370 s.
4. Bulatov A. S. Ekonomi. - M., 1996 - 255 s.
5. Zubko N. M. İktisat teorisinin temelleri. - M., 1999 - 415 s.
6. Lyubimov L.L. Ekonomik bilginin temelleri. - M., 1997 - 337 s.
7. Nikolaeva I. P. Ekonomi teorisi. - M., 1998 - 215 s.
8.Noskova I.Ya. Uluslararası Ekonomik İlişkiler. - M., 2003. - 257 s.