Bir LLC'deki pay: nominal ve gerçek değer. nominal maliyet

bir şirket kurulduğunda bir menkul kıymetin satıldığı fiyattır. nominal maliyet Hisse senedinin kendisi üzerinde de belirtilmelidir, ancak bu oldukça geleneksel bir göstergedir, bu nedenle bazı gelişmiş ülkelerde, hisse senetlerinin belirtilmeden, yalnızca menkul kıymetin sayısı ve serisi belirtilerek ihraç edilmesine izin verilmektedir.

Nominal değeri hesaplamak için kullanılan formül oldukça basittir:

NS =D / P, NeredeD miktar kayıtlı sermaye, AP- menkul kıymet sayısı

Aslında, ilk işlemde bile çoğu zaman itibari değer kullanılmaz; ihraççı, menkul kıymeti yatırımcıya sözde fiyatla satabilir. emisyon hiçbir zaman nominal değerden daha az olmayan değer. İhraç fiyatı ile nominal fiyat arasına ne ad verilir? emisyon hasılat– Şirketin kendi fonlarına eklenir. Hisse senedi ile daha fazla işlem şu tarihte gerçekleşir: pazar Arz ve talebin etkisi altında oluşan değer. Piyasa değerini aştığında aradaki farka denir. ödül, eğer daha düşükse, bundan bahsediyoruz indirim. Nominal ve piyasa değerlerinin eşit olduğu bir durum mümkündür - bu duruma denir .

Nominal değer ihraççı tarafından ayarlanabilir. Artış olması durumunda, konuyu daha önce düzenleyici otoriteye kaydettirerek yenilerinin çıkarılması gerekmektedir. Eski hisselerin sahiplerinden alınarak yenileriyle değiştirilmesi gerekiyor. Kayıtlı sermayenin hacmi değişmezse, hisse sayısı ile nominal değeri arasındaki ilişki terstir, yani nominal değer arttıkça sayı düşer - bu işleme denir . Hisse sayısının artmasıyla sonuçlanan ters işleme denir. bölme.

Bir hissenin nominal değeri neden gereklidir? ?

Temel olarak nominal değer önemlidir muhasebeçünkü belgelerde hisse ihracı tam olarak bu fiyat üzerinden dikkate alınmaktadır. Ek olarak, bir anonim şirket açarken alıcıların kurucu olması durumunda, hisselerin nominal değerde satıldığı bir durum da mümkündür.

Nominal değeri olmayan hisseler

Nominal değeri olmayan hisse senetlerinin ihraç edilmesinin çeşitli nedenleri vardır.

• Terimlerde karışıklık. Birçok yatırımcı, nominal ve piyasa değeri kavramlarını aynı olarak düşünme hatasına düşer.

• İlk ihraç işleminin par değerinin altında gerçekleşmesinin imkansızlığı. Bu, kurucuları finansman sağlamada esneklikten mahrum bırakan çok sayıda ülkenin kanunları tarafından yasaklanmıştır.

Nominal değer yoksa kanun, yönetim kurulunun bunu açıklamasını gerektirir. duyuruldu maliyet. Böyle bir göstergeyi hesaplamak için bir formül yoktur - konsey üyeleri değerini bağımsız olarak belirler, ancak bir alt sınır vardır - daha ucuz olamaz.

Herkesle güncel kalın önemli olaylar United Traders - abone olun

Hisse senetleri, sahiplerinin işletme gelirinin belirli bir kısmını kendilerine düzenli olarak aktarılan temettü şeklinde alma hakkını teyit eden kurumsal bir menkul kıymet türüdür.

Hisse senetlerinin sınırsız bir dolaşım süresi ve belirlenmiş (değişemez) bir nominal değeri vardır; bu değerin altında borsada ihraç edilmesi yasaktır.

Anonim şirketin kuruluşu sırasında açıklanan hisse fiyatı, nominal değeridir ve belgenin (hissenin) üzerinde belirtilir. Bu fiyat, muhasebe programlarında, izahnamede (borsaya çıkarılmadan önce hisselerin toplam sayısını ve fiyatını açıklayan bir belge) belirtilen şirketin hisse primini (menkul kıymetlerin borsaya yerleştirilmesinden kaynaklanan) yansıtmak için kullanılır.

Bir hissenin nominal fiyatı, kuruluşun sermayesinin ihraç edilen toplam menkul kıymet sayısına bölünmesine eşittir. İhraç edilen tüm hisseler için tek bir fiyat, hisse sahiplerinin hisse senetlerinde oy kullanırken eşit haklara sahip olduğu anlamına gelir. Genel toplantı hissedarlar. Uygulamada hisse senetleri nominal değer belirtilmeden ihraç edilir ve şirket bunları ihraç fiyatından satar.

Hisselerin nominal değerinin kullanılması

Menkul kıymetlerin nominal değeri, hissedarlarla (sahiplerle) etkileşimde bulunmak ve mali belgelerde şirketin hisse primlerini hesaplamak için kullanılır.

1. Anonim şirket açmak. Menkul kıymetin belirlenen değeri işletmenin tüzük belgelerine yansıtılır; işletme sahipleri bu fiyattan hisse satın alırlar. Geriye kalan menkul kıymet stoğu satış için borsaya gider ve bu da hisse primi (veya zararı) yaratır. Bu prosedür şirket içinde yetkileri dağıtır ve yönetim yapısını güçlendirir. Örneğin, CEO mevcut tüm hisselerin %51'ine sahiptir ve resmi olarak işletmenin sahibi ve yöneticisidir.
2. Nominal ve arasındaki oranın tahmini Market fiyatı gelirin muhasebesini yapmak. Hisselerin piyasadaki fiyatı nominal değerlerine eşit olabilir - bu orana alpari denir. Hisse senedinin nominal fiyatın altında satılması durumunda işlem indirimli, bu seviyenin üzerinde ise primli olarak gerçekleşti. Bu göstergeler işletmenin muhasebe ve mali tablolarına yansıtılmaktadır.
3. Dağıtılan karın temettü şeklinde ödenmesi. Hissedarlara ödenecek nihai tutarın hesaplanması, menkul kıymetlerin nominal değerine ve toplam sayısına bağlı olarak yapılır. Sahibi ne kadar çok hisseye sahip olursa, kasanın kapatıldığı tarihte kendisine ödenecek temettü miktarı (toplam tutarın hesaplanması) o kadar fazla olur.
4. Şirketin olası sermaye yabancılaşmasına karşı korunması. Şirketin tüzüğü, bir sahibin sahip olabileceği maksimum hisse sayısını belirtir. Nominal değerin nispeten yüksek olması, şirketi üçüncü şahıslar tarafından satın alınmaya karşı korur.

Hisselerin nominal değerinin ayarlanması

İlk hisse fiyatı şirketin tüzüğünde sabittir, bu nedenle ayarlamanın belgeye yansıtılması ve ayrıca bildirilmesi gerekir. Denetim otoritesi(Rusya Federasyonu'nda bu, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı'na bağlı Menkul Kıymetler Komisyonu'dur).

1. İşletmenin kayıtlı sermayesinin toplam tutarındaki değişiklik. Bu durumda payların yeni bir değerle yeniden ihraç edilmesi ve sahiplerinin mülkiyetine geçmesi gerekir.
2. Toplam hisse sayısındaki değişiklik. İhraççının aynı miktarda kayıtlı sermayeyi korurken menkul kıymet sayısını azaltması durumunda konsolidasyon, yani sermayenin az sayıda hissedarın elinde toplanması uygulanır. Hisse sayısının artması durumunda bölünme meydana gelir ve artan sayıda hissedar arasında sermaye seyreltilir. Konsolidasyon, menkul kıymetlerin fiyatında önemli bir düşüş olması durumunda kullanılır, bölünme - ne zaman sürdürülebilir kalkınmaşirketler.

Uygulamada nominal değer, piyasa veya ihraç fiyatıyla hiçbir ilgisi olmayan resmi bir göstergedir. Japon ve Amerikan şirketlerinin çoğu sahibi hisse senedinin fiyatını belirtmez; tüccarlar piyasa fiyatlarına güvenmelidir.

Sanat'a göre. Kanunun 14'ünde şirketin kayıtlı sermayesi (kayıtlı sermayesi) derlenmiştir hisselerin nominal değerinden katılımcıları.

Bir şirket katılımcısının kayıtlı sermayedeki payının büyüklüğü ( kayıtlı sermaye) şirketin payı yüzde veya kesir olarak belirlenir. Katılımcının hisse büyüklüğü toplum buna uymak zorundadır hissesinin nominal değerinin kayıtlı sermayeye oranıŞirketin (kayıtlı sermayesi).

Örnek 1.Kayıtlı sermayenin %100'ü 10 milyon soumdur. Bir katılımcının nominal değeri 3 milyon som, ikincisinin nominal değeri ise 7 milyondur. Buna göre payın nominal değerinin kayıtlı sermayeye oranı kayıtlı sermayenin sırasıyla %30'u ve %70'idir. .

İçinde kurucu belgelerŞirket, katılımcının (kurucunun) katkıda bulunmaya hazırlandığı veya halihazırda yetkili fona katkıda bulunduğu payının nominal değerini tam olarak içerir. Başka bir deyişle, tüzükte (ve kurucu sözleşmede) beyan edilen payın büyüklüğüne nominal denir.

Ancak mevzuatta başka bir kavram daha var: hissenin gerçek değeri. Bunun nedeni, faaliyetleri sırasında şirketin mali açıdan gelişmesi (kar elde etmesi, uzun vadeli varlıklar dahil mal ve malzeme satın alması) veya tam tersine zarara uğraması ve iflas etmesinden kaynaklanıyor gibi görünüyor. Onlar. hissenin nominal değeri aslında şirketin gerçek mali durumuna karşılık gelmeyebilir. Hissenin gerçek değeri, (tüzük ve kuruluş sözleşmesinde belirtilen) nominal değerinden daha yüksek veya daha düşük olabilir.

Sanatın dördüncü bölümüne göre. Şirket Katılım Kanununun 14. Maddesi maliyetin bir kısmına karşılık gelir net aktifler toplum, payının büyüklüğüyle orantılıdır.

Örnek 2. Bir şirketin 10 milyon meblağ tutarında kayıtlı sermayesi ve 100 milyon tutarında net varlığı vardır. Bir katılımcının payının büyüklüğü kayıtlı sermayenin% 30'udur, payının nominal değeri: 3 milyon, hissenin fiili değeri 30 milyon, ikinci katılımcının hisse büyüklüğü kayıtlı sermayenin %70'i, nominal değeri 7 milyon, hissenin fiili değeri ise 70 milyon soum.

Kârsız olması durumunda mali faaliyetlerŞirket hissesinin gerçek değeri nominal değerinden daha düşük olacaktır.

şunu hatırlatıyoruz ya ikincinin sonunda ve sonraki her mali yılŞirketin net varlıklarının değeri kayıtlı sermayesinden (kayıtlı sermaye) daha az olacaksa, şirket, net varlıklarının değerini aşmayacak miktardaki indirimini duyurmak ve bu tür bir azalmayı öngörülen şekilde kaydetmek zorundadır (bölüm Kanunun 19 uncu maddesinin beşi).

İkinci ve sonraki her mali yılın sonunda şirketin net varlıklarının değeri, en küçük bedenŞirketin devlet tescili tarihinde bu Kanunla oluşturulan kayıtlı sermaye (kayıtlı sermaye), tasfiyeye tabidir (Yasanın 19. maddesinin altıncı kısmı).

Bir payın nominal ve gerçek değerinin belirlenmesi

Görünür değer Hisseleri belirlemek kolaydır - sadece tüzüğün ilgili maddesini okuyun (tüm değişikliklerle birlikte).

Tanımlamak gerçek değerŞirket bilançosu olmayan hisse senetleri imkansızdır. İle Genel kural 2 , hissenin gerçek değeriŞirketin kayıtlı sermayesindeki şirketin katılımcısı Şirketin son raporlama dönemine ait mali tabloları esas alınarak belirlenmiştir. Belirli bir olayın meydana gelmesinden önce 3. Onlar. Birleşik Vergi Politikasını ödeyen çoğu şirket için - en son yıllık vergi raporlamasına göre.

Bir hissenin gerçek değerini belirlemek için şirketin net varlıklarının toplam miktarını bilmek gerekir - şirket mülkünün yükümlülüklerle yüklü olmayan (yükümlülüklerden arındırılmış) defter değeri.

Net varlıklar bilanço verilerine göre belirlenir (son, vergi dairesine teslim edildi) aşağıdaki formüle göre: şirketin tüm varlıkları eksi şirketin tüm yükümlülükleri = şirketin net varlıkları.

Bundan toplam tutar net varlıklar hesaplanır katılımcının payının büyüklüğüyle orantılı olarak şirketin net varlıklarının değerinin bir kısmı. Bu tutar hissenin gerçek değeridir.

Örnek 3. Şirketin net varlıklarının toplam değeri 100 milyon soumdur. Tüzüğe göre bir şirket katılımcısının payı kayıtlı sermayenin% 30'u oranında belirlenir. Buna göre net varlıkların bu payla orantılı kısmı 30 milyondur. Bu payın gerçek değeridir.

Dolayısıyla bir hissenin gerçek değerini belirlemek için net bir algoritma vardır:

1. Şirketin son raporlama dönemini belirlemek;

2. Şirketin en son bilançosuna göre net varlıkların toplam tutarını hesaplamak;

3. Toplam net varlık tutarının bir kısmını katılımcının payına göre (tüzüğe göre) hesaplıyoruz.

Hangi durumlarda kullanılır? payın nominal ve gerçek değeri

nominal maliyetŞirketin kurucu belgelerinde kayıtlı sermayenin toplam büyüklüğünün ve her bir katılımcının hisselerinin değerinin belirlenmesi durumunda pay uygulanır. Şirket kurulduğunda beyan edilir ve bazen katılımcıların talebi veya zorunluluk nedeniyle değiştirilir.

Katılımcı payını satarken de payın nominal değeri uygulanır.

Asıl maliyet hisseler geçerlidir aşağıdaki durumlar Kanunda belirtilen:

Bir şirketin, bir şirket katılımcısının talebi üzerine kendisine ait bir hisseyi satın almak zorunda kalması 4. Bu durumda şirket, şirket katılımcısına, mali tablolar esas alınarak belirlenen bu payın (payın bir kısmı) gerçek değerini ödemekle yükümlüdür. son raporlama dönemi için, katılımcının başvuru gününden önce böyle bir şartla veya katılımcının rızasıyla kendisine aynı değerde ayni mülk verilmesi (Kanun 22. maddesinin ikinci kısmı);

Bir şirket katılımcısının payı aşağıdaki durumlarda şirkete geçtiğinde:

Katılımcı, şirketi kurarken kayıtlı sermayeye katkısını tam zamanında yapmamış;

Katılımcı zamanında teslim etmedi maddi tazminat kendisinin kayıtlı sermayeye katkıda bulunduğu mülkün kullanım hakkının erken feshi karşılığında. Bu durumda şirket, katılımcıya yaptığı katkı payı oranında (mülkün şirketin kullanımında olduğu süre) kendi payının bir kısmının gerçek değerini ödemekle yükümlüdür veya, katılımcının rızasıyla ona aynı değerde ayni mülk verin. Hissenin bir kısmının gerçek değeri mali tablolar esas alınarak belirlenir. depozitonun sona erdiği günden önceki son raporlama dönemi için veya tazminat sağlamak (Kanun 22. maddesinin üçüncü kısmı).

Şirketten çıkarılan veya çekilen katılımcının payı şirkete geçtiğinde. Bu durumda şirket, katılımcıya, mali tablolara göre belirlenen hissenin gerçek değerini ödemekle yükümlüdür. hariç tutma ve geri çekilme tarihinden önceki son raporlama dönemi için veya bu katılımcının rızasıyla ona aynı değerde ayni mülk verin (Kanun 22 nci maddesinin beşinci kısmı);

Şirket tüzüğüne uygun olarak bir hissenin devri veya yeniden dağıtımı yalnızca kalan katılımcıların rızasıyla mümkünse, hisse şirkete geçer:

Tüzel kişilerin miras veya halefiyet durumunda şirket katılımcılarının hisse devri veya dağıtımına rıza göstermemesi halinde,

Şirketin bir katılımcısı olan tüzel kişiliğin tasfiyesi durumunda, alacaklılarıyla yapılan anlaşmaların tamamlanmasından sonra kendisine ait olan pay, tasfiye edilen tüzel kişiliğin katılımcıları arasında dağıtılır. Bu durumda şirket, ölen bir katılımcının mirasçılarına, yeniden düzenlenen bir tüzel kişiliğin yasal haleflerine - şirketin bir katılımcısına veya tasfiye edilmiş bir tüzel kişiliğin katılımcılarına - şirketin bir katılımcısına, şirketin gerçek değerini ödemekle yükümlüdür. mali tablolara göre belirlenen pay sırasıyla ölüm, yeniden yapılanma veya tasfiye tarihinden önceki son raporlama dönemi için veya onların rızasıyla onlara aynı değerde ayni mülk vermek (Kanun 22 nci maddesinin altıncı kısmı);

Katılımcı 5'in hissesine (hissenin bir kısmına) borçlarından dolayı haciz gelmesi durumunda, şirket alacaklılara katılımcının hissesinin (hissenin bir kısmı) gerçek değerini ödeme hakkına sahiptir. (Kanun 24'üncü maddesinin ikinci kısmı).

Katılımcı payının gerçek değeri satışta da uygulanır.

Hisse alım satım işleminde hissenin hem nominal hem de fiili değeri dikkate alınır. Bir sonraki yayında bu konuda daha fazla bilgi bulacaksınız.

Zumrad NİYAZMETOVA, avukat.

Veya serbest bırakılma koşullarında belirtilmiştir. Eşanlamlı sözcük - "bir menkul kıymetin nominal değeri".

Tahviller için nominal değer, verilen kredinin tutarından daha yüksek (bkz.) veya daha düşük (primli tahviller, bkz.) olabilir. Bir nakit tahvilin vadesi dolduğunda, tahvilin şartlarında öngörüldüğü takdirde hamiline nominal değeri ve muhtemelen tahvilin faizi ödenir.

Nominal değer, tahakkuk eden faiz dikkate alınmaksızın bu senet veya çek üzerinde ödenmesi gereken teklifte (emir, söz) belirtilen para miktarı olarak anlaşılmaktadır. Kambiyo senetleri için nominal değer ve “senet tutarı” kavramları aynıdır.

Tapu belgelerinin (, ) nominal değeri, bu teminatın verildiği ve içinde belirtilen ürünün değerlemesi (fiyatı) olarak anlaşılmaktadır. Koşullarda ev içi uygulama Mallarla ilgili borç yükümlülüklerini belgeleyen menkul kıymetler için nominal değer, ürünün menkul kıymette belirtilen uygun ölçü birimlerindeki fiziksel miktarı olarak anlaşılmalı ve nominal değer, ürünün para cinsinden değeri olmalıdır.

Nominal değer, bir anonim şirketin hisse başına değerlemesinin bir parçası olarak anlaşılmaktadır. Hisseleri nominal değere yerleştirirken, hissedarın kendisine ihraç edilen hisse karşılığında anonim şirketin kayıtlı sermayesine katkı olarak devretmesi gereken mülkün, hissedar olarak haklarını belgeleyen sözleşmeye dayalı değerlemesine eşittir. (hisse için itibari değerinden daha yüksek bir fiyatla ödeme yaparken bu kategori kayıtlı sermayeye devredilen mülkün değerlemesi ile özdeşleşmeyi bırakır ve resmi bir önem kazanır).

Bir menkul kıymet üzerinde belirtilen nominal değer miktarının pratik anlamı, ilk olarak, her zaman bir hisse veya faiz (kupon) üzerinden bir tahvilden elde edilen gelirin (bkz.), nominal değerine göre hesaplanmasıdır; ikinci olarak, ihraççının bu menkul kıymet kapsamındaki yasal yükümlülüklerini uygunsuz bir şekilde yerine getirmesiyle bağlantılı olarak menkul kıymet sahibine karşı sorumluluğu söz konusu olduğunda nominal değer dikkate alınır. Nakit tahvilin fiyatını nominal değerin yüzdesi olarak belirtmek de gelenekseldir (bkz.).

Nominal fiyat(başka bir deyişle kupür), tahvil, menkul kıymet, hisse senedi veya madeni para ve banknotlar (hisse senetleri, banknotlar veya menkul kıymetlerin üzerinde belirtilen) için ihraççı tarafından belirlenen fiyattır. Nominal fiyatı döviz fiyatıyla karıştırmayın çünkü bazı durumlarda döviz fiyatı nominal fiyattan farklı olabilir. Değişim fiyatı– bu, menkul kıymet alım satımının maliyetidir; doğrudan arz ve talebe bağlıdır.

Nominal fiyatın piyasa değerini aşması durumuna prim, nominal fiyatın altında olması durumuna ise indirim denir. Nadir durumlarda piyasa ve nominal fiyatların eşit olması durumuna alpari denir.

Menkul kıymet ihraç ederken fiyatları eşit olarak dikkate alınır. Yukarıda satış yapılıyorsa nominal fiyat, o zaman bu oluşuma yol açar ek fonlar. Bu nedenle bu gösterge doğrudan muhasebe için gereklidir.

Nominal fiyat, hisse senedi ve tahvillerin ilk halka arz sırasında orijinal sahiplerine satıldığı tutardır. Ancak bu durumda dahi satış fiyatının ihraççı tarafından belirlenmesi mümkündür. Hisse senetleri ve tahviller çıkarıldıktan ve borsada işlem görmeye başladıktan sonra piyasa değerlemesi ile nominal değeri arasındaki farkı görebilirsiniz. Sonuç olarak yatırımcı bu menkul kıymet üzerinden ya para kazanır ya da zarar eder.

Bu iş büyük finansal risklerle doludur, çünkü büyük miktarda para kazanma fırsatı vardır, ancak bazen tam tersine onu kaybedebilirsiniz. Bu tür kazançlar artan fiyatlara dayanmaktadır. Çarpıcı bir örnek Doksan sekiz yılında Glob.com şirketinin hisselerinin ihraç edildiği ve maliyetinin dokuz dolardan doksan yedi dolara çıktığı bir durum, büyük karlarla sonuçlanabilir. Yatırımcılar bu operasyonu gerçekleştirerek birkaç gün içinde yüzde binin üzerinde kazanç elde etti. Ancak duruma farklı bir açıdan bakarsak, hisselerdeki bu keskin artışın ardından durum gerilemeye başladı ve 2012 yılında şirketin hisseleri zar zor nominal değere ulaştı.

Nominal fiyat nasıl belirlenir?

Nominal fiyat esas olarak keyfi bir biçimde belirlenir, ancak belirlenmesinde kesinlikle belli bir niyet vardır. Menkul kıymetlerin nominal değeri zamanla değişebilir. Örneğin, Gazprom hisseleri ilk yerleştirmede 1000 ruble nominal fiyata sahipti, ardından nominal fiyat 10 rubleye, 1998'de ise hisse başına 5 rubleye düşürüldü. Aynı zamanda ihraç edilen menkul kıymet sayısında da değişiklik olmadı.

Anonim şirketin kurucuları için nominal değer büyük önem taşımaktadır, çünkü hisse senetlerini ancak alıcılar arasına yerleştirilip finansal piyasalarda kote edilene kadar nominal değerden satın alabilirler. Yani belirli bir piyasa fiyatı ve teklif fiyatı oluşana kadar.

Nominal değer ihraççı tarafından birkaç aşamada belirlenir:

1. Gelecekteki fiyat değişikliklerinin tahmini. Mevcut zamanda arz ve talebin analizi.
2. Gelecekteki fiyat değişikliklerinin tahmini. Gelecekteki piyasa likiditesinin analizi ve tahmini.
3. Gerekli yılın fiyatlarındaki değişkenleri ifade etmek için nominal fiyatın birkaç yıldaki tahmin fiyatıyla çarpılması.
4. Toplanan materyallerin analizi ve incelenmesi, gerekli nominal değerin belirlenmesi için dış ve iç değişikliklerşirkette.

Nominal fiyat doğası gereği tamamen bilgi amaçlıdır çünkü hisse senedinin cirosu açısından pratikte hiçbir önemi yoktur. Bazı ülkelerde menkul kıymetlerin değeri belirtilmez; bunun yerine sermayenin bölündüğü kısım sayısı gösterilir.