Procijenjena cijena. Nominalna i realna cijena. Nominalna vrijednost dionice

Odobreni kapital se formira na osnovu određenih uslova zakonodavstva, kao i principa tržišnu ekonomiju. Zbog ove dvojne prirode, stvarna i nominalna vrijednost se razlikuju.

Šta ovi koncepti znače sami po sebi, kako ih pravilno tumačiti, trebalo bi da razume menadžment kompanije i njeni finansijski stručnjaci. Na šta utiče nominalna vrijednost dionice, kako odrediti stvarnu vrijednost ovog pokazatelja, trebalo bi detaljnije analizirati.

Koncept odobrenog kapitala

Ovlašćeni kapital se formira prilikom stvaranja akcionarsko društvo. Sastoji se od udjela u kapitalu koji osnivači ulažu u njen bilans stanja. Da odredi koliko novčane jedinice ili imovina koju je priložio svaki učesnik različite vrste vredne papire.

Oni odražavaju trošak kapitala i materijalnih sredstava, koji će biti bilans stanja budućeg preduzeća u trenutku njegovog nastanka. Svaki osnivač posjeduje određeni udio.

Svaka akcija je označena svojom nominalnom vrijednošću. Od ukupan iznos razvija odobreni kapital. Njegova minimalna veličina je zakonski utvrđena.

Za otvorena akcionarska društva ona je hiljadu puta veća od minimuma plate. Za zatvorena društva, ovaj nivo je jednak stostrukoj minimalnoj plati.

Stock

Nominalna vrijednost odobrenog kapitala označava zbir svih akcija koje je izdalo preduzeće. Vrijedi u vrijeme stvaranja društva.

Nominalna vrijednost dionica je na početku prve godine poslovanja stvarna tržišna vrijednost imovine i finansijskih sredstava, koje su akcionari uložili u početni fond svog preduzeća.

Od ovog novca se stiče potrebnu opremu, otkupljuju se sirovine i materijali.

Akcije gotovo uvijek daju pravo njihovim vlasnicima da učestvuju u upravljanju svojom kompanijom. Što je veći udeo nominalne vrednosti njihovih hartija od vrednosti u ukupnoj emisiji, to je značajniji glas akcionara u donošenju određenih odluka.

Shodno tome, što je veća nominalna vrijednost akcija u vlasništvu osnivača, veći prihod u vidu dividende može ostvariti na kraju poslovnog perioda.

Rad odobrenog kapitala

Ako je pri osnivanju kompanije nominalna vrijednost odobrenog kapitala jednaka stvarnoj, onda se nakon prve godine poslovanja može promijeniti. Na računima kompanije pravi novac može postati više ili manje.

Neto imovina određuje stvarni trošak kapitala. Ako je na kraju prve godine poslovanja akcionarsko društvo ostvarilo dobit, može, osim isplate dividendi, dio sredstava usmjeriti na proširenje proizvodnje. U ovom slučaju, kupovina nova tehnologija, otvaraju se dodatne linije proizvoda itd.

Bilans stanja će se povećati na račun sopstvenih izvora finansiranja. No, odobreni kapital će ostati nepromijenjen. Isto se primjećuje iu slučaju gubitka po osnovu rezultata prve godine poslovanja. Samo u ovom slučaju, bilans će se smanjiti.

Ovlašteni kapital

Da biste odredili nominalnu vrijednost dionice, trebate samo pogledati navedene detalje vrijednosnih papira. Ostaje nepromijenjen ako kompanija redovno ostvaruje dobit.

Ali zakonodavstvo utvrđuje činjenicu da odobreni kapital ne smije biti veći od neto imovine. Stoga, nakon što je dobio gubitak po osnovu rezultata tekućeg perioda, menadžment kompanije mora objaviti smanjenje nominalnog učešća svih učesnika srazmerno njihovom doprinosu.

Ovaj indikator se smanjuje na nivo neto imovine. U slučaju da stvarna vrijednost osnovnog kapitala padne ispod zakonom dozvoljenog minimalnog nivoa, društvo je predmet reorganizacije.

Povećati odobreni kapital

Nominalna vrijednost kapitala može se povećati na dva načina. U prvom slučaju, na skupštini osnivača donosi se odluka o izdavanju nove emisije akcija, au drugom se povećava nominalna vrijednost postojećih akcija.

Za prvi način povećanja osnovnog kapitala, kompanija najavljuje novu emisiju svojih hartija od vrijednosti. Zvanično se objavljuje broj i nominalna vrijednost svake dionice.

Mogu se distribuirati na različite načine. Uglavnom ih otkupljuju sami osnivači, ali se mogu raspodijeliti zaposlenima ili drugim investitorima.

Povećanjem nominalne vrijednosti postojećih akcija osnivači potvrđuju svoj udio u imovini. Ova vrijednost ne bi trebala prelaziti iznos neto imovine nakon odbitka odobrenog kapitala i rezervnog fonda.

Denomination Calculation

Da bi se razumjelo kako se izračunava nominalna vrijednost dionice svakog dioničara, potrebno je izračunati primjer takve radnje.

Na primjer, odobreni kapital preduzeća je 100 miliona rubalja. Sastoji se od 10 miliona komada. obične dionice nominalne vrijednosti 10 rubalja.

U izvještajnom periodu kompanija je pretrpjela gubitak. Iznos njegove neto imovine sada je samo 4 miliona rubalja. Zakonska regulativa obavezuje menadžment da smanji nominalnu vrijednost statutarnog fonda. Shodno tome, na početku novog perioda poslovanja broj običnih dionica se nije mijenjao.

Sada nominalna cijena dostiže svoj realni nivo:

4 miliona rubalja : 10 miliona komada = 0,4 rub.

Svaki osnivač posjeduje bivši udio, ali njegova nominalna vrijednost je samo 40 kopejki. po dionici.

Izračun povećanja denominacije

Ako kompanija redovno ostvaruje dobit, može povećati svoj odobreni kapital i valutu bilansa stanja. Istovremeno je, na primjer, na skupštini osnivača donesena odluka o povećanju nominalne vrijednosti već izdatih hartija od vrijednosti.

Ako je kompanija imala odobreni fond od 100 miliona rubalja, a izdato je 10 miliona običnih akcija, nominalna vrednost svake je bila 10 rubalja. Ali, za razliku od prethodnog primjera, prema rezultatima izvještajnog perioda, kompanija je ostvarila dobit od milijardu rubalja.

Ako nema dugova, neto imovine iznosio je 1,1 milijardu rubalja. Shodno tome, ako dividende nisu isplaćene, a sredstva u u cijelosti bili usmjereni na razvoj proizvodnje, njihova nominalna (realna) vrijednost sada dostiže:

1,1 milijardu rubalja : 10 miliona komada = 110 rubalja.

IN realnim uslovima stopa proizvodnje stvarna vrijednost imovina je teška. Stoga se najčešće veoma razlikuje od nominalne vrijednosti dionica. Ovaj indikator vam omogućava da odredite udio vlasnika u raspodjeli prihoda kompanije i ukazuje na težinu njegovog glasa u donošenju odluka o upravljanju organizacijom.

Upoznavši se s takvim konceptom kao što je nominalna vrijednost dionica, može se shvatiti da u uvjetima proizvodnje on označava samo udio kapitala koji je uložio svaki učesnik.

1. Nominalna vrijednost, koja je odštampana na prednjoj strani vrijednosnog papira. Također poznat kao denominacija. Može biti iznad ili ispod tržišne vrijednosti. 2. Vrijednost odštampana na novčanici ili novčiću.

Velika definicija

Nepotpuna definicija ↓

nominalni trošak

jedan od glavnih metoda metrološkog prikaza vrijednosti cijene robe, usluga itd. Nominalna vrijednost se razlikuje od stvarne vrijednosti i po prirodi formiranja i po sadržaju.

U savremenoj naučnoj ekonomskoj literaturi ne postoji jednoznačno tumačenje pojma "nominalne vrijednosti". Najčešća su dva od njih.

Prema prvom tumačenju, pod nominalnom vrijednošću dobara podrazumijeva se vrijednost koju ona ima u određenom trenutku i koja se u potpunosti ili gotovo u potpunosti formira pod uticajem faktora troškova proizvodnje. Ovakvo shvatanje nominalne vrednosti je veoma uslovno i relativno, jer se formira u različitom vremenskom periodu. Nominalna vrijednost može djelovati ne kao početna kvantitativna vrijednost, već kao stvarna vrijednost. Ta dobra imaju veću nominalnu vrijednost, za čiju izradu je utrošeno više sredstava (materijala i rada), tj. nominalna vrijednost se smatra funkcijom troškova proizvodnje. Kriva njegovog formiranja je različita i zavisi od prirode promene vrednosti troškova proizvodnje. Ove karakteristike formiranja vrijednosti nominalne vrijednosti (u njenom prvom tumačenju) odražavaju se uz pomoć njegove elastičnosti rashoda (omjer graničnih vrijednosti nominalne vrijednosti i troškova proizvodnih resursa). Ako je elastičnost rashoda veća od jedinice, njeno formiranje je intenzivno, ako je manja od jedinice, detenzivno je, a kada je jednaka jedinici, ekstenzivno je. Ovakvo tumačenje nominalne vrijednosti karakteristično je za marksističku ekonomsku literaturu. Marx je smatrao da je jedini faktor u formiranju veličine vrijednosti roba cijena proizvodnje (posebno živog rada). Svi ostali faktori su faktori promjene, a ne formiranja vrijednosti nominalne vrijednosti. Istina, Marks nije koristio termin "nominalna vrijednost" u svojim radovima. Ali suština njegovog koncepta vrijednosti daje sve razloge za vjerovanje da je on vrijednost smatrao nominalnom ekonomskom vrijednošću (u direktnom značenju pojma "nominalna"). U poslovnoj praksi vrijednost nominalne vrijednosti (u marksističkoj interpretaciji) se utvrđuje korištenjem tržišnu cijenu početni, bazni, izlazni periodi kao zbir proizvoda fizičkog obima proizvodnje i cijene baznog perioda. Nominalna vrijednost u ovoj interpretaciji ne pokazuje kako se mijenja cijena robe, koji faktori dodatno utiču na njenu vrijednost u određenom vremenskom periodu. To je, da tako kažem, izlazna vrijednost vrijednosti robe, čija je upotreba od velikog značaja kako u teoriji tako iu praksi. ekonomske analize. Po tome se suštinski razlikuje od stvarne vrednosti čija se vrednost formira pod uticajem troškova i drugih faktora i koja odražava promenu vrednosti vrednosti u određenom vremenskom periodu. Nominalna vrijednost robe pokazuje kolika je vrijednost robe u smislu, prvo, veličine cijene proizvodnih resursa, i drugo, u nekom početnom trenutku.

Prema drugom tumačenju, nominalna vrijednost je vrijednost robe koju posjeduju u određenom trenutku, pod uslovima djelovanja i korištenja stvarnih tržišnih cijena. Određuje se metodom jednostavnog aritmetičkog zbrajanja proizvoda fizičkog obima proizvodnje i cijena stvarnog perioda. Nominalna vrijednost u ovom tumačenju sadrži, po pravilu, inflatornu komponentu (ili deflacionu komponentu, ako funkcionisanje ekonomskog sistema karakteriše razvoj deflacionih procesa) i stoga perverzno odražava realne fizičke količine proizvodnje.

Prvo tumačenje nominalne vrijednosti (kao vrijednosti robe u početnom, izlaznom vremenskom periodu) se najviše koristi u teorijskoj metrološkoj analizi ekonomskih sistema i procesa, drugo tumačenje nominalne vrijednosti (kao vrijednosti robe). u datom određenom vremenskom periodu) - u praktičnoj metrološkoj analizi.

Priroda kvantitativne dinamike nominalne vrednosti robe zavisi, prvo, od sadržaja koji se ulaže u ovaj koncept i, drugo, od prirode razvoja i funkcionisanja nacionalnog ekonomskog sistema. Nominalna vrijednost kao početna, osnovna vrijednost u intenzivnoj privredi ima tendenciju pada (zbog smanjenja graničnih troškova proizvodnje), u ekstenzivnoj i detenzivnoj privredi - porastu (zbog zakona povećanja graničnih troškova proizvodnje). U ruskoj ekonomiji, ova vrsta nominalne vrijednosti na početku XXI vijeka. ima tendenciju rasta, jer se trošak resursa po jedinici proizvodnje stalno povećava. Nominalna vrijednost kao stvarna vrijednost u određenom vremenskom periodu u inflatornoj privredi teži porastu, u deflatornoj privredi - smanjenju.

Velika definicija

Nepotpuna definicija ↓

Akcije su korporativna vrsta hartija od vrijednosti, koje potvrđuju pravo vlasnika da primaju fiksni dio prihoda kompanije u vidu dividendi koje im se redovno prenose.

Akcije se odlikuju neograničenim periodom opticaja i fiksnom (nepromjenjivom) nominalnom vrijednošću ispod koje je zabranjeno njihovo izdavanje na berzi.

Cijena dionice, objavljena u trenutku osnivanja akcionarskog društva, je njegova nominalna vrijednost i navedena je na samom dokumentu (udjelu). Ova cijena se koristi u računovodstvenim programima da odražava premiju dionica kompanije (dobijenu kao rezultat plasmana hartija od vrijednosti na berzi), naznačenu u prospektu – dokumentu koji opisuje ukupan broj i cijenu dionica prije nego što su puštene na tržište. berzi.

Nominalna cijena jedne akcije jednaka je količniku dijeljenja obima kapitala organizacije sa ukupnim brojem izdatih hartija od vrijednosti. Jedinstvena cijena za sve emitovane akcije podrazumijeva jednaka prava za vlasnike hartija od vrijednosti prilikom glasanja generalna skupština dioničari. U praksi se akcije emituju bez nominalne vrijednosti, dok ih kompanija prodaje po emisionoj cijeni.

Upotreba nominalne vrijednosti dionica

Nominalna vrijednost hartija od vrijednosti se koristi za interakciju sa dioničarima (vlasnicima), za evidentiranje dioničke premije kompanije u finansijskim dokumentima.

1. Otvaranje akcionarskog društva. Utvrđena vrednost hartije od vrednosti se ogleda u statutarnim dokumentima preduzeća, vlasnici preduzeća kupuju akcije po ovoj ceni. Preostala masa hartija od vrijednosti ide na berzu za prodaju, donoseći dioničku premiju (ili gubitak). Ovim postupkom se distribuiraju ovlasti unutar kompanije, konsoliduje se upravljačka struktura. Na primjer, CEO posjeduje 51% svih postojećih dionica i zvanično je vlasnik i voditelj poslovanja.
2. Procjena odnosa nominalne i tržišne cijene za obračun prihoda. Cijena dionica na tržištu može biti jednaka nominalnoj - ovaj omjer se naziva alpari. Ako je dionica prodata po cijeni ispod nominalne, transakcija se odvijala uz diskont, a ako je bila iznad ovog nivoa, uz premiju. Takvi pokazatelji se odražavaju u računovodstvenim i finansijskim izvještajima preduzeća.
3. Isplata distribuirane dobiti u obliku dividendi. Obračun konačnog iznosa za isplatu akcionarima vrši se u zavisnosti od nominalne vrijednosti i ukupnog broja hartija od vrijednosti. Što je više akcija u vlasništvu imaoca, to će mu biti isplaćene veće dividende na dan zatvaranja registra (obračun ukupnog iznosa).
4. Zaštita preduzeća od mogućeg otuđenja kapitala. Statut preduzeća određuje maksimalan broj akcija koje može imati jedan vlasnik. Ako je nominalna vrijednost relativno visoka, to štiti kompaniju od otkupa dionica od strane trećih lica.

Usklađivanje nominalne vrijednosti dionica

Originalna cijena dionice je fiksirana u statutu kompanije, tako da se njeno usklađivanje treba odraziti u dokumentu, kao i obavijestiti nadzorni organ(u Ruskoj Federaciji ovo je Komisija za vrijednosne papire pri Ministarstvu finansija Ruske Federacije).

1. Promjena ukupnog iznosa odobrenog kapitala preduzeća. U tom slučaju potrebno je ponovno izdati dionice sa novom vrijednošću i prenijeti ih na vlasnike.
2. Promjena ukupnog broja dionica. Ukoliko emitent smanji broj hartija od vrednosti sa istim iznosom odobrenog kapitala, primenjuje se konsolidacija, odnosno udruživanje kapitala u rukama malog broja akcionara. Ako se broj dionica poveća, dolazi do cijepanja i „ispiranja“ kapitala među sve većim brojem dioničara. Konsolidacija se koristi u slučaju značajnog pada cijene hartija od vrijednosti, podjela - kada održivi razvoj kompanije.

U praksi, nominalna vrijednost je formalni pokazatelj koji nema nikakve veze s tržišnom ili emisijskom cijenom. Većina vlasnika japanskih i američkih kompanija ne navodi cijenu same dionice; trgovci bi se trebali fokusirati na tržišne kotacije.

Često želimo da uporedimo cenu proizvoda danas sa cenom koja je bila u prošlosti ili će verovatno biti u budućnosti. Da bismo razumjeli ovo poređenje, moramo izmjeriti cijene u odnosu na njihov opći nivo.

U svojoj apsolutnoj vrijednosti, cijena desetak jaja danas je višestruko veća nego prije 50 godina. Međutim, u odnosu na cijene općenito, on je zapravo pao. To znači mjerenje cijena realno, a ne nominalno.

Nominalna cijena dobra (koja se ponekad naziva i trenutna cijena u dolarima) je jednostavno njegova apsolutna cijena. Na primjer, nominalna cijena litre mlijeka bila je oko 0,40 dolara 1970., oko 0,65 dolara 1980. i oko 1,05 dolara 1999. To su cijene koje biste vidjeli u supermarketima tih godina. Prava cijena dobra (koja se ponekad naziva i cijena u "konstantnom dolaru") je cijena u odnosu na agregatnu mjeru cijene. Drugim riječima, to je cijena prilagođena inflaciji.

Nominalna cijena je apsolutna cijena dobra, ne uzimajući u obzir inflaciju.

Realna cijena je cijena dobra u odnosu na agregatni indikator cijene;

cijena prilagođena inflaciji.

Najčešće korišteni generalizirajući indikator je indeks potrošačkih cijena (CPI ili CPI, Indeks potrošačkih cijena). CPI izračunava američki Biro za statistiku rada i objavljuje se mjesečno. On napominje kako se vrijednost velike tržišne korpe robe koju kupi "tipični" potrošač u nekoj baznoj godini mijenja tokom vremena.

(Trenutno je 1983. bazna godina.) Procentualne promjene u indeksu potrošačkih cijena određuju stopu inflacije u privredi.3

Indeks potrošačkih cijena je mjera opšteg nivoa cijena.

Ako se prilagodimo inflaciji, da li je mlijeko zaista skuplje 1999. nego 1970. godine? Da saznamo, izračunajmo cijenu mlijeka 1999. godine u dolarima od 1970. CPI je 1970. bio 38,8, a do 1999. porastao je na 167. (Podaci zasnovani na Statističkom sažetku Sjedinjenih Država” (“Pregled američke statistike”) i ekonomski izvještaj predsjednika Sjedinjenih Država.) Tokom 1970-ih i ranih 1980-ih. došlo je do značajne inflacije u Sjedinjenim Državama. Tada bi 1970. godine cijena mlijeka bila:

(38,8/167) x 1,05 USD = 0,24 USD.

Dakle, realno je cijena mlijeka u 1999. godini bila niža nego 1970. godine. Drugim riječima, nominalna cijena mlijeka je skočila za 162%, ali je CPI povećan za 330%. U odnosu na opšti nivo cijena, cijena mlijeka je pala.

U ovoj knjizi ćemo se uglavnom baviti stvarnim cijenama, a ne nominalnim cijenama, jer opcije izbora potrošača uključuju analizu poređenja cijena. Takve relativne cijene je, uglavnom, lako izračunati ako postoji zajednička osnova za poređenje. Utvrđivanje stvarnih vrijednosti svih cijena rješava ovaj problem. Stoga, čak i ako često mjerimo cijene u dolarima, razmišljat ćemo o njima u smislu stvarne kupovne moći tih dolara.

Procijenjena cijena(drugim riječima, nominalna vrijednost) je cijena koju utvrđuje emitent za menice, hartije od vrijednosti, akcije ili kovanice i novčanice (navedene na samim dionicama, novčanicama ili vrijednosnim papirima). Nemojte brkati nominalnu cijenu sa tržišnom, jer u nekim situacijama tržišna cijena može odstupiti od nominalne vrijednosti. cijena razmjene je trošak kupovine i prodaje vrijednosnih papira, direktno ovisi o ponudi i potražnji.

Slučaj kada je nominalna cijena veća od tržišne naziva se premija, a ako je nominalna vrijednost niža onda se to naziva diskontom. U rijetkim slučajevima, tržišna i nominalna cijena su jednake, to se zove alpari.

Prilikom izdavanja hartija od vrijednosti njihova cijena se uzima u obzir po nominalnoj vrijednosti. Ako se prodaja vrši iznad nominalne cijene, onda to dovodi do formiranja dodatna sredstva. Stoga je ovaj pokazatelj neophodan direktno za računovodstvo.

Nominalna cijena je iznos za koji se dionice i obveznice prodaju prvobitnim vlasnicima prilikom prvog plasmana. Ali čak iu ovom slučaju prodajnu cijenu može odrediti emitent. Nakon emisije akcija i obveznica i početka trgovanja na berzi, vidi se razlika između tržišne i njene nominalne vrednosti. Kao rezultat toga, investitor ili zarađuje na ovom papiru ili dobiva gubitak.

Ovaj posao je povezan sa velikim finansijskim rizicima, jer postoji prilika da zaradite veliku količinu novca, ali ponekad je možete izgubiti naprotiv. Ova vrsta prihoda se zasniva na podizanju cijena. Odličan primjer Ogroman profit može se ostvariti kada su 1998. godine izdate dionice theGlob.com, čija je vrijednost porasla sa devet na devedeset sedam dolara. Na ovoj operaciji investitori su za nekoliko dana mogli zaraditi više od hiljadu posto. Ali ako posmatramo situaciju iz drugog ugla, onda je nakon ovog naglog rasta akcija situacija dodatno opala i već 2012. godine akcije kompanije jedva da su dostigle vrednost.

Kako se utvrđuje nominalna cijena?

Vrijednost nominalne cijene utvrđuje se uglavnom u proizvoljnom obliku, ali kada se ona određuje, postoji, naravno, određena namjera. Vremenom se nominalna vrijednost hartija od vrijednosti može promijeniti. Na primjer, dionice Gazproma pri prvom plasmanu imale su nominalnu cijenu od 1.000 rubalja, nakon čega je nominalna vrijednost smanjena na 10 rubalja, a 1998. godine na 5 rubalja po komadu. Istovremeno, broj izdatih hartija od vrijednosti nije se mijenjao.

Nominalna vrijednost je od velikog značaja za osnivače akcionarskog društva, jer oni mogu kupiti akcije po nominalnoj vrijednosti samo do trenutka kada se plasiraju među kupce i ne kotiraju na finansijskim tržištima. Odnosno, sve dok imaju određenu tržišnu cijenu i cijenu plasmana.

Nominalnu vrijednost utvrđuje emitent u nekoliko faza:

1. Procjena budućih promjena cijena. Analiza ponude i potražnje u trenutnom vremenu.
2. Prognoza budućih promjena cijena. Analiza i prognoza buduće likvidnosti tržišta.
3. Množenjem nominalne cijene sa onima predviđenim tokom nekoliko godina kako bi se izrazile varijable u cijenama željene godine.
4. Analiza i razrada prikupljenih materijala u cilju utvrđivanja potrebne nominalne vrijednosti, uzimajući u obzir eksterne i interne promene u društvu.

Nominalna cijena je isključivo informativne prirode, jer praktično nije bitna za promet dionica. U nekim zemljama nominalna vrijednost hartija od vrijednosti nije istaknuta, već je napisan broj dijelova na koje je kapital podijeljen.