öz sermaye getirisi ne demek? İhtiyacınız Olan Formül: Yatırımcılara Yardımcı Olacak Özkaynak Getirisi

Özkaynak karlılığı oranı, bir işletmeye yatırım yapmanın ne kadar uygun olduğunu gösterir. Hisse senedi ve tahvil, banka mevduatı ve yatırım fonlarına yapılan yatırımların karlılığının yanı sıra sektör ortalamaları ile karşılaştırırsak, şirket sahiplerinin başka yatırım alanlarına fon aktarması gerekip gerekmediğini belirleyebiliriz. Hesaplama için 1 ve 2 numaralı formlardaki bilgileri kullanmanız gerekir: net kar (f. 2), öz sermaye ve yedekler (f. 1) ve ertelenmiş gelir (f. 1). Normal değer Rus uygulaması için gösterge% 20'dir (0,2).

Herhangi bir işletme sahibi, şirkete yatırılan paranın ne kadar verimli çalıştığını bilmek ister. Net kar, yıllık ciro ve hatta göstergeler yatırımcıya ne kadar doğru yatırım yaptığı konusunda objektif bilgi veremeyecektir. Yalnızca öz sermaye getiri oranı, işi sürdürmeye değer olup olmadığını veya diğer yatırım alanlarına fon aktarmanın daha iyi olup olmadığını gösterebilir.

Özkaynak Getirisi Oranı (ROE)- bu, şirketin net kârının kendi sermayesinin ortalama yıllık maliyetine oranı olarak hesaplanan ana finansal oranlardan biridir. Sermayelerini işe yatırmış olan sahipleri için bir işletmenin karlılığını karakterize eder.

Referans!Şirketin aktif getirisi (ROA) ile açık benzerliğe rağmen, bu iki gösterge arasında açık bir fark vardır: ROA, şirketin tüm sermayesinin (ödünç alınan fonlar dahil) kullanımının verimliliğini dikkate alır ve ROE, bunun ne kadar etkili olduğunu gösterir. sermayenin sahiplerine ait olan kısmı kullanılır.

Özkaynak karlılığı göstergesi sadece şirketin verimliliğini yansıtmakla kalmaz, işletme sahipleri (hissedarlar) için yatırımların kalitesi için önemli bir kriter görevi görür.

Önemli nokta! ROA (varlık getirisi) ve ROIC'den (yatırım yapılan sermaye getirisi) farklı olarak, toplam tutarödünç alınan fonlarla hiçbir ilgisi olmadığı için kredi faizi.

Özkaynak karlılığı oranı (CK), kelimenin tam anlamıyla şirketin kendisine yatırılan kendi fonlarının her bir birimi için ne kadar kar getirdiğini karakterize eder.

Göstergeyi hesaplamak için formül

SC katsayısının hesaplanmasında esas alınan işletmenin bilançosu (f.1) ve gelir tablosudur (f.2). Bunun için bu tür makalelerin değerleri kullanılır:

• Net kar (kalem 2400).
• Öz sermaye ve yedekler (kalem 1300).
• Ertelenmiş gelir (Madde 1530).

Önemli nokta! Katsayının hesaplanması sonucunun mümkün olduğunca doğru olması için sanatın değeri. 1300 yılı başında ve sonunda dikkate alınır.

KRSK \u003d PE / ((SKng + SKkg) / 2), burada:

PE - net kazanç veya şirketin kaybı;

SKng - yılın başında kendi fonları;

SKkg - yıl sonunda kendi fonları.

Kolaylık sağlamak için, özkaynak getirisi oranını hesaplamak için yukarıdaki formül mali tablo maddelerinde ifade edilebilir:

KRSK = Sanat. 2400 / ((ilk 1300 ng + st. 1300 kg + st. 1530 ng + st. 1530 kg) / 2)

RCSC, UFRS verilerine göre hesaplanırsa, uygun formül kullanılabilir:

ROE = NIAT / ((SE ng - SE kg) / 2), burada:

NIAT - Vergi Sonrası Net Gelir - vergi sonrası net gelir;

SE - Özkaynaklar - sermaye.

Ayrıntılı hesaplama işlemi videoda gösterilmiştir.

Öz sermaye verimliliğinin normal değeri

Özkaynak Getirisi, sahiplerine, yatırdıkları fonların nasıl çalıştığını gösterir: her bir öz sermaye biriminin ne kadar net kâr getirdiği. Bu senaryoda, ROE göstergesi ile ilgili olarak aşağıdaki ifadeler yapılabilir:

• Katsayının değeri ne kadar yüksek olursa, işletmeye yapılan yatırımların karlılığı da o kadar yüksek olur.
• Hesaplama sonucu sıfıra yakın çıktıysa, işletmelere yatırım yapmanın uygunluğu oldukça şüphelidir.

Önemli nokta! Bazı yerli uzmanlar, Rus ekonomisinde ROE'nin standart değerinin %20 (0,2) olduğuna inanıyor. Bununla birlikte, analiz için, hesaplama sonuçlarını endüstri ortalamalarıyla karşılaştırmak yine de daha iyidir.

Elde edilen karlılık değeri genellikle sektördeki ortalama karlılık ile karşılaştırılır, ortalama faiz oranı ekonomide ve sonra - hisse senedi, tahvil, banka mevduatı vb. yatırımların karlılığı ile.

Önemli nokta! Aşırı yüksek bir CRSC değeri, bir işletmenin finansal istikrarında bir düşüşe işaret edebilir: yatırımın geri dönüşü ne kadar yüksek olursa, risk seviyesi de o kadar yüksek olur.

Katsayı Hesaplama Örnekleri

SC'nin karlılık oranını hesaplama sürecini ayrıntılı olarak incelemek için alıntı yapmaya değer pratik örnekler bu göstergenin tanımları ve değerlerinin tahmini.

Çözüm! Rusya'nın tanınmış bir iş adamı-milyonerinin beyni olan Yug Rusi - Zolotaya Semechka LLC'nin sigorta şirketinin karlılık endeksi normatif olana (% 20) yakın. Bu nedenle, mal sahiplerinin işine yapılan yatırımlar tamamen haklıdır. 2016-2017 döneminde gösterge nispeten istikrarlıydı.

Çözüm! Rusya'da üretim yapan Bunge Limited (BG) LLC için CDC sebze yağı"Oleina" markası altında, yetersiz olduğunu gösteren standart değerin altındadır. verimli kullanım yatırılan sermaye. 2017 yılında göstergede 2016 yılına göre bir iyileşme olmasına rağmen.

Aynı sektördeki iki işletmeyi (bitkisel yağ üretimi ve satışı) düşünürsek, Yug Rusi - Zolotaya Semechka LLC'nin faaliyetlerinde sahiplerinin fonlarını daha verimli kullandığı belirtilebilir: üretime yatırılan her ruble yaklaşık 20 kar kopekleri.

"Bunge Limited (BG)" şirketi, şirketteki işlerin durumunu analiz etmeli, reform yapmalı ve hatta sermayeyi başka bir sektöre aktarmalıdır.

Elektronik tablo düzenleyici Excel'de IC'nin karlılık oranının hesaplanması içinde verilmiştir.

Kârlılık göstergelerinin özü

tanım 1

Karlılık, faaliyetlerin karlılığını karakterize eder. Bu, yatırılan fonların ve alınan gelirin oranında ifade edilen göreceli bir göstergedir. Göstergenin değeri yalnızca pozitif değerlere sahiptir, çünkü bir işletme zarar gördüğünde karlılık göstergeleri hesaplanmaz.

Bu itibarla karlılık göstergelerinin standart değerleri yoktur ancak çeşitli kaynaklarda sektörler, ülkeler vb. bağlamında ortalama istatistiksel değerler bulabilirsiniz.

1. açıklama

Kârlılık göstergeleri, işletmenin verimliliğini en iyi şekilde yansıtır, bu nedenle yürütülürken yaygın olarak kullanılırlar. finansal analiz. Kârlılık, hem işletme için bir bütün olarak hem de bireysel faaliyet alanları için analiz edilebilir.

Yatırım kararı verirken, kuruluşun karlılığını diğer sektörlerdeki benzer işletmelerle, banka mevduat faiz oranlarını, menkul kıymet getirilerini vb. diğerlerine kıyasla gelir olası yollar fon yerleşimi ve karlılık büyüme dinamikleri göstermiyorsa, bu işletmeye sermaye yatırmaktan vazgeçilmelidir.

2. açıklama

Öz sermaye getirisi, yatırılan fonların birimi başına alınan geliri yansıtır.

Özkaynak kârlılığı

Finansal analiz sırasında, aşağıdaki sermaye getirisi göstergeleri hesaplanır:

• Toplam sermaye getirisi, vergi öncesi karın oranı ve toplam varlıkların yıllık ortalama değeri olarak ifade edilir.
• Net kara dayalı özkaynak karlılığı, net karın toplam varlıkların yıllık ortalama değerine oranı olarak hesaplanır.
• Uzun vadeli yatırımların karlılığı - vergi öncesi karın öz sermaye ve uzun vadeli yükümlülüklere oranı. Bu gösterge, yatırılan fonların kullanımının verimliliğini gösterdiği için, yatırım kararı verirken yatırımcılar için en ilgi çekici olanıdır.
• Sabit sermaye getirisi - vergi öncesi karın sabit varlıkların yıllık ortalama maliyetine oranı
• İşletme sermayesi getirisi - vergi öncesi karın, işletme sermayesinin ortalama yıllık maliyetine oranı
• Öz sermaye getirisi - net kârın ortalama yıllık öz sermaye maliyetine oranı. Bu gösterge, işletme sahipleri için en ilginç olanıdır, çünkü mal sahibinin fonlarının kullanımının verimliliğini karakterize eder.
• Ödünç alınan sermayenin getirisi - vergi öncesi kârın ödünç alınan sermaye miktarına oranı.

3. açıklama

Ödünç alınan fonların işletmenin toplam sermayesindeki payı ne kadar büyük olursa, çekilen kaynakların kullanım ücreti (kredi kullanma ücreti, kredi sözleşmesi kapsamındaki faiz oranı vb.) Nedeniyle karlılığın o kadar düşük olduğu anlaşılmalıdır. ).

Bir finansal analiz yapılırken, dinamik olarak sermaye getirisi göstergeleri dikkate alınır. Raporlama döneminde bir önceki döneme göre bozulma olması durumunda, analiz, karlılıktaki düşüşün nedenlerini ve sorunlara olası çözümlerini tespit eder ve analiz eder.

Kâr tutarına ek olarak, sermaye getirisini hesaplarken ürün satışlarından elde edilen gelir göstergesini kullanabilirsiniz. Bu durumda, hesaplama, işletmenin mülkündeki her bir yatırım rublesi için satış seviyesini karakterize eder.

Dikkate almak özkaynak kârlılığı işletmeler. Öz sermaye getirisini belirleyen iki katsayının analizini inceleyelim: özkaynak kârlılığı(KARACA) Kullanılan sermayenin getirisi(ROCE).

Öz sermaye getirisi ve kullanılan sermaye tanımları

Öz sermaye getirisi oranı(Özkaynak Getirisi, ROE), işletmeye özkaynakların ne kadar etkin bir şekilde yatırıldığını gösterir.

Kullanılan sermayenin getirisi(Return On Capital Employed, ROCE) hem öz hem de borç alınan fonlar olmak üzere bir işletmeye yatırım yapmanın etkinliğini gösterir. Gösterge, işletmenin faaliyetlerinde kendi sermayesini ve uzun vadeli çekilen fonları (yatırımları) ne kadar etkin kullandığını yansıtır.

Öz sermaye getirisini anlamak için, ROE ve ROCE oranlarını analiz edip karşılaştıracağız. Karşılaştırma, biri ile diğeri arasındaki farkı gösterecektir. İki sermaye getirisi oranını analiz etme şeması aşağıdaki gibi olacaktır: katsayıların ekonomik özünü, hesaplama formüllerini, standartları göz önünde bulundurun ve bunları bir yerli işletme için hesaplayın.

Özkaynak kârlılığı. Ekonomik varlık

Kullanılan sermaye getirisi oranı (ROCE), finansal analistler tarafından uygulamada bir şirketin yatırılan sermayeye (hem kendi hem de ödünç alınmış) getirdiği getiriyi belirlemek için kullanılır.

Bu ne için? Fon yatırımını haklı çıkarmak için hesaplanan karlılık oranını diğer iş türleri ile karşılaştırabilmek için.

Sermaye getirisi. Göstergelerin karşılaştırılmasıKARACA VeROCE

Öz sermaye getiri oranları arasındaki farkı daha iyi anlamak için, şirketin imtiyazlı hisseleri (uzun vadeli yükümlülükler) yoksa, ROCE=ROE değerinin olduğunu unutmayın.

Özkaynak karlılığı nasıl okunur?

Özkaynak karlılığı oranı (ROE veya ROCE) düşerse, bu şunu gösterir:

• Öz sermaye artar (ayrıca ROCE için borç).
• Varlık devri azalır.

Sermaye getirisi oranı (ROE veya ROCE) büyüyorsa, bu şunu gösterir:

• İşletmenin karı artar.
• Finansal kaldıracın arttırılması.

Özkaynak kârlılığı. katsayı eşanlamlıları

Özkaynak getirisi ve kullanılan sermaye getirisi için eşanlamlı düşünün, çünkü literatürde genellikle farklı şekilde anılırlar. Terim karışıklığını önlemek için tüm isimleri bilmek faydalıdır.

Aşağıdaki şekil, çeşitli katsayılar kullanarak işletmenin durumunu değerlendirmenin doğruluğunu göstermektedir.

İstihdam Edilen Sermaye Oranı (ROCE), yüksek yoğunlukta sermaye kullanımının olduğu (genellikle yatırım yapılan) işletmelerin analizi için kullanışlıdır. Bunun nedeni, kullanılan sermaye oranının hesaplanmasında toplanan fonları kullanmasıdır. Kullanılan sermaye oranının (ROCE) kullanılması, şirketlerin finansal sonuçları hakkında daha doğru bir sonuca varmanızı sağlar.

Özkaynak kârlılığı. hesaplama formülleri

Özkaynak karlılığı için hesaplama formülleri.

Özkaynak Getirisi Oranı = Net Kar/Özkaynak=
s.2400/s.1300

Kullanılan sermaye oranı = Net kâr / (Özkaynak + Uzun vadeli yükümlülükler) =
s.2400/(s.1300+s.1400)

Yabancı versiyonda, özkaynak getirisi ve kullanılan sermaye getirisi formülü aşağıdaki gibi olacaktır:

Net Gelir - net gelir,
İmtiyazlı Temettüler - imtiyazlı hisseler üzerindeki temettüler,
Toplam Hissedar Sermayesi - adi sermaye miktarı.

Kullanılan sermaye getirisi için başka bir yabancı formül (UFRS'ye göre):

Genellikle yabancı kaynaklar, ROCE'yi hesaplamak için formülde FAVÖK'ü (vergi ve faiz öncesi kazançlar) kullanır, Rus uygulamasında genellikle net gelir kullanılır.

Video Dersi: "Yatırılan Sermaye Getirisi"

karlılık başkent. Mechel OJSC örneğinde hesaplama

Sermaye getirisinin ne olduğunu daha iyi anlamak için, yerli bir işletme için iki katsayısının hesaplanmasını ele alalım.

Mechel OAO'nun özkaynak karlılığını değerlendirmek için resmi internet sitesinden 2013 yılının dört dönemine ait mali tabloları alıp ROE ve ROCE göstergelerini hesaplayacağız.

Mechel OAO-1 için özkaynak getirisi

Mechel OAO-2 için özkaynak getirisi

Mechel OAO'nun öz sermaye getirisi

Özkaynak karlılığı oranı 2013-1 = -3564433/126519889 = -0,02
Özkaynak karlılığı oranı 2013-2 = -6367166/123710218 = -0,05
Özkaynak karlılığı oranı 2013-3 = -10038210/120039174 = -0,08
Özkaynak karlılığı oranı 2013-4 = -27803306/102274079 = -0,27

Kullanılan sermaye getirisi 2013-1 = -3564433/(126519889+71106076) = -0,01
Kullanılan sermaye getirisi 2013-2 = -6367166/(123710218+95542388) = -0,02
Kullanılan sermaye getirisi 2013-3 = -10038210/(120039174+90327678) = -0,04
Kullanılan sermaye getirisi 2013-4 = -27803306/(102274079+89957848) = -0,14

İşletmenin dengesi örneğini pek başarılı bir şekilde seçmedim, çünkü tüm dönemler için karlılık, işletmenin verimsizliğini gösteren 0'dan azdı. Bununla birlikte, özkaynak karlılığı oranları için genel hesaplama açıktır. Gelirimiz olsaydı bu iki katsayının oranı şu şekilde olurdu: ROE>ROCE. İşletmenin aktif getirisini (ROA) sermaye getiri oranlarına göre de ele alırsak, eşitsizlik şu şekilde olacaktır: ROA>ROCE>ROA.

Bir işletme, ROCE (ve buna bağlı olarak ROE) > risksiz / düşük riskli yatırımlar (örneğin, banka mevduatları) olduğunda potansiyel bir yatırım nesnesi olarak kabul edilebilir.

Özet

Böylece, öz sermaye getirisine baktık. İki oranın hesaplanmasını içerir: özkaynak getirisi (ROE) ve kullanılan sermaye getirisi (ROCE). Özkaynak karlılığı, aktif karlılığı ve satış karlılığı gibi faktörlerle birlikte bir işletmenin temel performans göstergelerinden biridir. Satış getirisi oranı hakkında daha fazla bilgiyi şu makaleden öğrenebilirsiniz: "" Bu oranlar, işletme sahiplerinin ve yatırımcıların yatırım için uygun bir nesne bulmasını hesaplamak için yararlıdır.

Kârlılık türlerini ve onu neyin etkilediğini düşünün.

Varlık getirisi

Varlık getirisi (ROA) - Finansal oran, kuruluşun tüm varlıklarının kullanım getirisini karakterize eder.

Oran, kuruluşun sermaye yapısını (finansal kaldıraç) ve varlık yönetiminin kalitesini dikkate almadan kar yaratma yeteneğini gösterir. Öz sermaye getirisinden (ROE) farklı olarak, bu oran, yalnızca öz sermayeyi değil, kuruluşun tüm varlıklarını dikkate alır. Bu nedenle, yatırımcılar için daha az ilgi çekicidir.

Varlık getirisi büyük ölçüde kuruluşun faaliyet gösterdiği sektöre bağlıdır. Sermaye yoğun endüstriler için (elektrik, demiryolu taşımacılığı), bu rakam daha düşük olacaktır. Büyük sermaye yatırımları gerektirmeyen hizmet şirketleri ve yatırımlar için işletme sermayesi, varlıkların getirisi daha yüksek olacaktır.

yatırılan sermaye getirisi

Kullanılan sermaye getirisi (ROCE), öz sermaye getirisinin ve yatırım yapılan uzun vadeli borç alınan fonların bir göstergesidir. ticari aktivite kuruluşlar.

Genellikle performansı karşılaştırmak için gereklidir. çeşitli tipler ve şirketin belirli bir oranda borçlanma maliyetini haklı çıkarmaya yetecek kadar kar elde edip etmediğini değerlendirmek. Kredinin faizi, yatırılan sermayenin getirisinden yüksekse, kuruluş krediyi faizi geri ödeyecek kadar etkin kullanamayacaktır. Bu nedenle, yalnızca faizi yatırılan sermayenin getirisinden daha düşük olan kredileri almak mantıklıdır.

FAVÖK marjı

FAVÖK marjı (Faiz, Vergi, Amortisman ve Amortisman Öncesi Kazanç) - faiz, vergi ve amortisman öncesi kazanç. Oran, sermaye yapısının (kredilere ödenen faiz), vergilerin ve birikmiş amortismanın etkisi hariç, kuruluşun mali sonucunu gösterir. FAVÖK değerlendirmenizi sağlar nakit akımı amortisman gibi parasal olmayan bir harcama kalemi olmadan. Gösterge, aynı sektördeki ancak farklı sermaye yapısına sahip işletmeleri karşılaştırırken kullanışlıdır. Yatırımcılar, yatırımlarının beklenen getirisinin bir göstergesi olarak FAVÖK'e göre yönlendirilir.

FAVÖK satış getirisi

FAVÖK ile satış getirisi (eng. Faiz ve vergi öncesi kazançlar) - her bir gelir rublesindeki faiz ve vergilerden önceki satışlardan elde edilen kar miktarı.

Bu oran, brüt ve net kâr arasında orta düzeydedir. Faiz ve vergilerin düşülmesi, borç sermayesinin payını ve vergi oranlarını hesaba katmadan farklı işletmeleri karşılaştırmanıza olanak tanır.

Olumlu bir FAVÖK normal kabul edilir. Ancak, faiz ve vergiler düşüldükten sonra zarara yol açabileceği unutulmamalıdır.

Brüt kar marjına göre satış getirisi

Brüt Kar Marjı, Satış Marjı, Faaliyet Marjı, kazanılan her bir rubledeki kar payını gösteren bir karlılık oranıdır. Genellikle belirli bir dönem için net kârın (vergi sonrası kâr) oranı olarak hesaplanır ve şu şekilde ifade edilir: peşin Aynı dönem için satış hacmi.

Net kara dayalı satış getirisi

Net kar ile satış getirisi (eng. Kar Marjı, Net Kar Marjı) - ürünlerin (işler, hizmetler) üretimine ve satışına yatırılan ruble başına satışlardan elde edilen kar.

Üretim varlıklarının karlılığı

Üretim varlıklarının karlılığı (sermaye verimliliği; İngilizce çıktı / sermaye oranı) - şirketin sabit varlıkların değerinin yatırılan her birimi için ne kadar çıktı ürettiğini gösterir. Duran varlıkların getirisi ne kadar yüksek olursa, 1 ruble üretim maliyeti o kadar düşük olur. Varlıkların getiri oranı sektöre, üretimin yapısına ve özelliklerine bağlıdır.

Özkaynak kârlılığı

Öz sermaye getirisi (ROE) - kredi faizi düşüldükten sonra hesaplanan bir işletmenin sahipleri için karlılığını karakterize eder.

Bu, işletmeye yatırılan fonların ne kadar verimli kullanıldığını gösteren, yatırımcı ve işletme sahibi için getirisinin en önemli finansal göstergesidir. Varlık getirisinden (ROA) farklı olarak, bu oran, kuruluşun tüm sermayesini (veya varlıklarını) kullanmanın etkinliğini değil, yalnızca işletme sahiplerine ait olan kısmını karakterize eder.

Öz sermaye getirisini etkileyen üç faktör vardır:

• işletme verimliliği (net kâr açısından satışların karlılığı);
• tüm varlıkların kullanım verimliliği (varlık devri);
• öz sermaye ve ödünç alınan sermayenin oranı (finansal kaldıraç).

Öz sermaye getiri oranı, sahibinin parasını başka bir işe yatırarak elde edebileceği alternatif getiri yüzdesi ile karşılaştırılır. Örneğin, bir işletme yılda yalnızca% 4 kâr getiriyorsa ve bir banka mevduatı yılda% 12 getirebilirse, o zaman böyle bir işi daha fazla yürütmenin tavsiye edilebilirliği sorusu ortaya çıkar. Öz sermaye getirisi ne kadar yüksek olursa o kadar iyidir. Bununla birlikte, göstergenin yüksek bir değeri, çok yüksek finansal kaldıraçtan, yani kuruluşun finansal istikrarı üzerinde kötü bir etkiye sahip olan, ödünç alınan fonların büyük bir kısmı ve kendi fonlarının küçük bir kısmı.

Öz sermaye getirisi oranının hesaplanması, yalnızca kuruluşun öz sermayesi varsa anlamlıdır (yani pozitif net aktifler). Aksi takdirde, hesaplama, göstergenin analiz için pek uygun olmayan negatif bir değerini verir.

Özkaynak karlılığı ROE, özkaynakların birim maliyeti başına kar miktarını gösteren bir orandır. Nasıl hesaplanacağını, kullanımıyla ilgili kısıtlamaların neler olduğunu okuyun ve ayrıca bir hesaplama örneğine bakın.

Özkaynak karlılığı neyi gösterir?

Bir yatırımcı, bir satın alma için hedef seçerken ne bilmek ister? Projeye yatırılan sermaye ne kadar getiri sağlayacak ve bu karlılık seviyesindeki yatırımların riskleri ne kadar büyük. İşletme sahibi, şirketin kaderine karar verirken ne bilmek ister? Şirket ona bu işteki risklerle karşılaştırılabilir ve alternatif yatırımların karlılığından daha yüksek bir gelir getiriyor mu? Belki bir depozito daha iyi olur?

Öz sermaye getirisi (ROE) oranı, yatırımcının ve işletme sahibinin sorularını yanıtlar. Özkaynak karlılığı oranı olarak da adlandırılır. Özkaynak karlılığı, bir işletmenin elde edeceği kâr miktarını gösteren bir orandır.

öz sermaye getirisi formülü

ROE = (Dönem net karı / Dönem için ortalama özkaynak) x %100

Bilanço hesaplamak için öz sermaye getirisi formülü

Kuruluşun bilançosuna göre özkaynak karlılığı oranını hesaplamak için aşağıdaki formül kullanılır:

ROE = (s. 2400 Form 2 / s. 1300 Form 1) x %100

Formül için veriler, yeni baskıdaki Kar ve Zarar Tablosu Form 2 ve Bilanço Form 1'den alınmıştır.

UFRS'ye göre öz sermayenin karlılık oranı nasıl hesaplanır?

UFRS'ye göre formül şöyle görünecektir:

RSK = ROE = Vergi Sonrası Net Kâr / Özkaynak,

Vergi Sonrası Net Kâr, vergiler sonrası net kâr olduğunda,

Hissedarın Öz Sermayesi - sermaye.

Öz sermaye getirisini hesaplamak ve analiz etmek için Excel modeli

Öz sermaye getirisini hesaplayacak ve göstergenin önceki döneme göre değiştiği faktörleri gösterecek hazır bir Excel modelini indirin.

Kılavuz ROE

KARACA- önemli kriter hem yatırımcı hem de işletme sahibi için yatırım kararları verirken, çünkü öz sermaye getirisi, sahibinin işletmedeki yatırım rublesinden alacağı karı karakterize eder. Kârlılık açısından alternatife kıyasla göstergenin değeri ne kadar yüksekse, bu işletmeye yatırım yapmak için o kadar fazla neden vardır. Kârlılık değerinin alternatif yatırım seviyesinin altında olması yatırımcı için proje reddi faktörü, işletme sahibi için şirketin geleceği hakkında olumsuz kararlar alınmasında etkendir, ancak işletme sahibi ROE'yi öncelikle ortalama getiri ile karşılaştırır. endüstri ve ekonomideki faiz oranı.

Bazı yerli kaynaklarda ROE katsayısının normatif değeri %20'dir. Bu değer hesaplamada kılavuz olarak kullanılabilir. Ama için Karşılaştırmalı analiz analist için bu tür istatistikler mevcutsa, aynı sektördeki şirketler için sektör değerini veya ulusal ortalamayı kullanmalısınız.

Özkaynak karlılığını hesaplama örneği

Yukarıdaki formülü kullanarak ROE'yi hesaplayın. Örneğin, hadi alalım yıllık raporlamaşartlı şirket

Tablo 1.Şirket bilançosu, milyon ruble

Tablo 2.Şirketin mali sonuçlarının beyanı, milyon RUB

Tablo 3. ROE hesaplaması

Şirket, 2017'de son derece düşük bir özkaynak karlılığı gösterdi, ancak önceki yılın negatif rakamı bu değerleri haklı çıkarıyor. Firmanın karlılık düzeyine çıkışının başladığını söyleyebiliriz.

Olumsuz karlılık genellikle işletme için olumsuz bir değerlendirmedir - şirket sahiplerine zarar getirir, böyle bir varlığı satmak zordur ve yalnızca bunun için çok iyi nedenler varsa, örneğin kâr artışı beklentileri varsa satın almaya değer. gelecek. Tahmine dayalı bir iş modeli oluşturmamız ve gelecekte sermaye getirisini değerlendirmemiz gerekecek.

Önemli bir nüans, bir işletme sahibinin, şirketinin ROE'ye dayalı kaderine karar verirken şunu anlaması gerektiğidir: ortalama değer dönem boyunca özsermaye, şirketin karar anındaki piyasa değeri ile hiç aynı değildir. Bu nedenle, yatırdığı sermayenin getirisinden memnun değilse, belki de şirketin piyasa değeri zaten yapılan yatırımdan önemli ölçüde düşüktür ve şirketi satmadan önce mali durumunu iyileştirmek gerekir. Yani, nihai bir karar vermek için sadece ROE yeterli değildir.